Market Insights: 8.000 Punkte im S&P 500? Das braucht keine Bewertungsfantasie!

• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 29.825,11 Pkt (Nasdaq)
• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 7.575,39 Pkt (Cboe)
• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 25.080,54 Pkt (XETRA)

Geldpolitik und Makro

📌 Fed-Hike Erwartungen sind kurzfristig ...

Goldman Sachs hat untersucht, wie sich der S&P 500 verhielt, wenn der Markt seit 1995 eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung der Fed um mindestens 25 Basispunkte einpreiste.

Das Ergebnis ist kurzfristig ziemlich eindeutig. Nach 1 Monat lagen sowohl die durchschnittliche als auch die Rendite im Median im negativen Bereich. Auch nach 3 Monaten blieb der Index hinter seiner normalen Marktrendite zurück.

Auf Sicht von 12 Monaten dann aber klar im Plus, wenn auch unter der langfristigen Durchschnittsrendite.

Erwartet der Markt wie aktuell wieder Zinserhöhungen statt Zinssenkungen, steigen die Diskontsätze. Damit sinkt der Betrag, den Anleger heute für zukünftige Gewinne bezahlen wollen. Anleihen werden attraktiver und die Risikobereitschaft an den Aktienmärkten nimmt ab. Unternehmen müssen dann wie aktuell mit noch mehr Gewinnqualität glänzen, um dasselbe Bewertungsniveau zu rechtfertigen.

Goldman Sachs

📌 Fed-Hikes

Auch der tatsächliche Start eines Zinserhöhungszyklus zeigt in den sieben untersuchten Fällen seit 1988, dass die durchschnittliche und die Entwicklung des S&P 500 im Median rund um den ersten Zinsschritt zunächst unter Druck war. Nach 6-12 Monaten drehte der Markt im Durchschnitt wieder klar ins Positive. Kurzfristig ist er trotzdem selten angenehm. Rendite gibt es nicht for free.

Goldman Sachs

Markttechnik, Saisonalität und Sentiment

📌 Nasdaq-Volatilität ist nicht automatisch bearish

Der Nasdaq 100 verzeichnete zuletzt 7 Handelstage in Folge mit Bewegungen von mindestens 1 % nach oben oder unten. Seit 1986 gab es nur 13 vergleichbare Phasen. Der aktuelle Fall unterscheidet sich dabei aber erheblich, weil der Index weiterhin nahe seinem Allzeithoch handelt.

6 Monate später lag der Nasdaq 100 in 11 von 12 Fällen höher. Das Plus betrug im Median rund 15 %.

Bluekurtic

AktienPuls360: Mehr Klarheit. Mehr Struktur. Mehr Marktgefühl.

AktienPuls360 verbindet chartbasierte Trading-Setups mit fundamentaler Aktienanalyse. Rocco liefert klare Handelsmarken, technische Setups und aktive Marktführung. Valentin ordnet Einzelaktien, Quartalszahlen, Newsflow und langfristige Investmentthemen ein.

Mit dem neuen Aufbau wird der Service noch übersichtlicher. Es gibt künftig drei klar getrennte Depots: ein kurzfristiges Depot für taktische Aktien-Trades, ein langfristiges Depot mit fundamentalem Fokus und monatlicher Einzahlung von 1.000 Euro sowie Roccos Depot für chartbasierte Trades.

Dazu kommt eine neue Empfehlungsliste für spannende Setups, die noch nicht im Depot liegen. Analysen werden künftig sauber nach Chartanalysen und Fundamentalanalysen getrennt. So siehst du schneller, was kurzfristig handelbar ist, was langfristig spannend bleibt und wo wir gerade aktiv werden.

AktienPuls360 steht für weniger Bauchgefühl und mehr Prozess. Weniger Lärm und mehr Einordnung. Weniger blinden Aktionismus und mehr Klarheit in einem Markt, der sich ständig dreht.

👉 AktienPuls360 jetzt testen und für maximal 2,58 Euro am Tag die Analysen, Depots, Updates und Marktideen von Rocco und Valentin nutzen.

Die aktuelle Depotperformance? Nasdaq 100 seit Auflage jeweils outperformt

📌 Tech ist weiterhin nicht gleich Tech

59 % der Technologieaktien im S&P 500 handeln inzwischen mindestens 20 % unter ihrem 252-Tage-Hoch.

Nach der üblichen Definition steckt damit mehr als die Hälfte der Werte aus dem Sektor im Bärenmarkt. Der Technologieindex selbst notiert noch oberhalb seiner Tiefstände der vergangenen Jahre.

Wir kennen ja die Indexanleger, die einem was von "da ist doch nichts passiert" erzählen wollen. Auf Einzelaktien-Ebene kommt es auf die richtige Mischung zu unterschiedlichen Zeitpunkten an. Macht man das gut, so steht das Depot sehr gut da. Wie im AktienPuls360.

Turning Point Market Research

📌 Während die Verdoppler im Juli durchschnittlich 16,3 % verloren, stieg der Rest des S&P 500 um 0,9 %.

Im ersten Halbjahr kamen 22 Aktien aus dem S&P 500 auf mehr als 100 %. Im Juli lagen davon bereits 20 im Minus. Der durchschnittliche Rückgang erreichte 16,3 %. Noch härter traf es die extremsten Gewinner.

Alle secjs Aktien, die in den ersten sechs Monaten um mehr als 250 % gestiegen waren, verloren im Juli zweistellig. Im Schnitt ging es um 18 % nach unten.

Bespoke

Auch diese Grafik zeigt, dass viele der stärksten S&P-500-Aktien aus dem ersten Halbjahr seit Quartalsbeginn deutlich im Minus liegen. Es erholen sich dagegen zahlreiche Titel, die zuvor hinter dem Markt zurückgeblieben waren.

Daily Chartbook

📌 Midterms = unruhige zweite Jahreshälfte?

In Jahren mit US-Zwischenwahlen neigt der S&P 500 in der zweiten Jahreshälfte häufig zu einem unruhigen Verlauf. Die Auswertung der Deutschen Bank zeigt aber auch kein klares negatives Marktgesetz.

Seit 1990 erzielte der S&P 500 im H2 vor den Midterm-Wahlen durchschnittlich 1,1 %. Im zweiten Halbjahr nach der Wahl waren es im Schnitt 1,4 %. Die einzelnen Wahljahre unterschieden sich allerdings erheblich.

2002, 2010 und 2018 verliefen komplett unterschiedlich. Gewinne, Zinsen, Liquidität und die konjunkturelle Lage hatten jeweils mehr Einfluss als der Wahlkalender allein. Midterm-Jahre können nerven. Sie ersetzen aber keine Analyse des tatsächlichen Marktumfelds. Daher wird stets evaluiert, ob die Depots von der Allokation angemessen sind.

Deutsche Bank

📌 Robinhood-Trader kaufen nicht die Euphorie, sondern den Schmerz

Robinhood-Kunden kauften dieses Jahr besonders aggressiv an den schwächsten Tagen des S&P 500.

In den schlechtesten Rendite-Dezilen lagen die Nettokäufe gemessen am Handelsvolumen deutlich über dem täglichen Durchschnitt. An den stärksten Markttagen nahm die Kaufintensität dagegen klar ab.

Zumindest in diesen Daten agiert Retail damit nicht als klassischer FOMO-Käufer, der steigenden Kursen hinterherläuft. Die Anleger nutzen Rücksetzer und erhöhen ihre Positionen, wenn der Markt unter Druck steht. Retail-Kapital dominiert den Gesamtmarkt zwar (noch) nicht, kann kurzfristig aber zusätzliche Stabilität liefern.

Diese ausgeprägte Dip-Buying-Mentalität funktioniert allerdings nur so lange, wie Rücksetzer technische Bereinigungen bleiben und nicht auf eine echte Verschlechterung der Fundamentaldaten zurückgehen.

Sherwood

📌 Diese Rally ist historisch nicht extrem

Der S&P 500 kam in den letzten zwölf Monaten auf eine Gesamtrendite (inkl Dividenden) von 22,3 %. Das liegt seit 1928 lediglich im 72. Perzentil aller vergleichbaren 12-Monats-Zeiträume.

Auch über längere Zeiträume sieht das Bild weniger extrem aus, als viele Schlagzeilen vermuten lassen. Die Rendite über zwei Jahre liegt im 71,8. Perzentil, auf fünf Jahre nur im 59,2. Perzentil. Selbst die annualisierte 10-Jahres-Rendite von 15,5 % erreicht lediglich das 78. Perzentil.

Bespoke

Gewinne, Bewertung und Marktbreite

📌 8.000 Punkte im S&P 500? Das braucht keine Bewertungsfantasie!

Der Konsens erwartet für 2027 aktuell einen Gewinn von rund 400 USD je S&P-500-Anteil. Bleibt diese Schätzung bis zum Jahresende halbwegs stabil, benötigt der Index für einen Stand von 8.000 Punkten keine Neubewertung. Ein Forward-KGV von 20 würde rechnerisch bereits ausreichen. Dort sind wir derzeit ca.

Das Bewertungsband zeigt die verschiedenen Szenarien. Bei einem 18er-Multiple läge der S&P500 bei rund 7.200 Punkten. Ein Forward-KGV von 19 ergäbe etwa 7.600 Punkte, 20 rund 8.000 und 21 bereits ungefähr 8.400 Punkte.

Steigt die Gewinnbasis, kann der S&P 500 selbst bei einer stabilen Bewertung weiter zulegen. Die Rechnung funktioniert allerdings in beide Richtungen. Werden die Gewinnprognosen nach unten korrigiert, fällt auch der rechnerische Indexwert bei unverändertem KGV.

Duality Research

Magnificent 7, Technologie und Software

📌 Tech-Insider kaufen, während der Markt zweifelt

Überzeuge Dich 14 Tage unverbindlich von unserem unschlagbaren Angebot

👉 Jetzt 14 Tage unverbindlich ausprobieren

KI-Infrastruktur, Halbleiter und Capex

Überzeuge Dich 14 Tage unverbindlich von unserem unschlagbaren Angebot

👉 Jetzt 14 Tage unverbindlich ausprobieren

Spannende Earnings diese Woche

Earnings Whispers

Am Montag:
☀️ Fastenal, VW

🌙 –

Am Dienstag geht es weiter mit:
☀️ JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, Mercedes, Ericsson, Schäffler, Gerresheimer

🌙 Rio Tinto

Zur Wochenmitte warten:
☀️ ASML, J&J, Morgan Stanley, BlackRock, Richmont, Cintas

🌙 BHP, United Airlines

Am Donnerstag folgen:
☀️ TSMC, GE Aerospace, UnitedHealth, ABB, Abbott, Prologis, Investor AB, Renk, AutoNation, Snap On, AtlasCopco

🌙 Netflix, Seagate, Intuitive Surgical, Wise, Snap, Alcoa

Zum Wochenabschluss:
☀️ EQT, Travelers, Assa Abloy, Evolution AB, Tomra, Munters AB

🌙 –

Ich wünsche euch einen erfolgreichen Wochenstart! Euer Valentin

1 Monat kostenlos AktienPlus + Bonusguthaben (aktuell 50 EUR)

Mit einem justTrade Depot kannst Du Aktien- & ETF-Trades optimal direkt über stock3 abbilden.

• Die nahtlose Einbindung erlaubt es dir, deine Analysen ohne den Umweg über andere Apps direkt aus dem Chart heraus in Trades umzuwandeln.
• Dabei profitierst Du 0 € Orderprovision (zzgl. 1 € Fremdkosten bei Aktien/ETFs).
• Ein echtes Highlight ist die Auswahl zwischen drei Börsenplätzen, wodurch du dir per „Quote-Request“ stets den günstigsten Kurs sicherst.
• Von über 10.000 Aktien bis hin zu echten Kryptowährungen hast Du die volle Vielfalt eines Top-Brokers direkt in deinem gewohnten Analyse-Terminal oder App zur Hand.
• Dies beendet das lästige Interface-Hopping und liefert Dir die nötige Geschwindigkeit, um in volatilen Phasen den entscheidenden Klick voraus zu sein.

👉 Jetzt Depot eröffnen

justTrade.com (Werbung)