MÄRKTE EUROPA/Gut behauptet vor US-Wahl - Übernahmeangebote treiben

Von Herbert Rude

DOW JONES--Die europäischen Aktienmärkte können sich am Dienstagmittag überwiegend gut behaupten. Der DAX notiert 0,2 Prozent höher bei 19.179 Punkten, der Euro-Stoxx-50 legt um 0,1 Prozent zu und steht bei 4.859 Punkten. Marktteilnehmer sprechen von "angespannter Ruhe" vor der US-Wahl, deren Ergebnisse als völlig offen gelten. Die ersten US-Wahllokale schließen um Mitternacht deutscher Zeit, in einigen der entscheidenden Swing-States erst später in der Nacht auf den Mittwoch. Ob dann bereits das endgültige Wahlergebnis feststeht, gilt als unsicher.

Im Falle eines erneuten US-Präsidenten Donald Trump würden sich die Märkte wahrscheinlich auf das Thema Reflation konzentrieren, wobei Steuersenkungen das Wachstum ankurbeln und die Einführung von Zöllen zu einem potenziellen Wiederaufleben des Inflationsdrucks führen dürften. Das könnte zunächst die US-Staatsanleihen belasten und positiv für die Wall Street gewertet werden. Dagegen würde eine Wahl von Kamala Harris zur ersten Präsidentin der USA für Kontinuität in der Politik stehen.

Am Berichtstag steht zunächst die Berichtssaison in Europa im Fokus. Diese Woche legen rund ein Sechstel der Unternehmen aus dem Euro-Stoxx-600 ihre Ergebnisse vor. Auch die Politik in Deutschland steht im Fokus - wie es mit der Regierungskoalition weitergeht, ist ungewiss. Daneben gibt es weitere Übernahmeangebote, die die betroffenen Aktien stark bewegen.

Bei Salzgitter möchte ein Großaktionär aufstocken - Auch für Nexus Gebot

So erwägt die Aktionärin GP Günter Papenburg AG zusammen mit der TSR Recycling ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für Salzgitter. Der Kurs steigt um 35 Prozent. An der Börse sorgt das allerdings auch für Verwunderung, da Niedersachsen als Großaktionär über eine Sperrminorität an Salzgitter verfügt. Die Spekulation erfasst aber auch die Salzgitter-Tochter Aurubis, deren Kurs um 7,6 Prozent steigt. Erst kürzlich ist der Drogeriemarkt-König Dirk Rossmann bei Aurubis eingestiegen. Und TSR Recycling arbeitet mit Aurubis beim Kabelrecycling zusammen.

In der vierten Reihe steigen Nexus um 41,3 Prozent auf 68,60 Euro. Kurstreiber ist das Übernahmeangebot durch den US-Finanzinvestor TA Associates zu 70 Euro je Aktie. Nexus stellt Software für Kliniken her. In Windschatten erholen sich Compugroup um 3,7 Prozent.

Elmos schießen hoch - "guter Umsatz, starke Ziele"

Im SDAX schießen Elmos um gut 12 Prozent nach oben. Der Umsatz ist im dritten Quartal auf 156,6 Millionen Euro gewachsen, erwartet worden waren laut Marktteilnehmern 152,7 Millionen. "Auch die mittelfristigen Ziele lesen sich gut", so ein Marktteilnehmer. Bis 2030 soll der Jahresumsatz 1 Milliarde Euro erreichen bei einer EBIT-Marge von 25 Prozent.

Mit Blick auf die endgültigen Zahlen von Redcare Pharmacy (+3,2%) heißt es von den Analysten von Jefferies, dass diese keine Überraschung lieferten. Leicht positiv werden dagegen an der Börse die Ergebnisse von Krones gewertet. Der Auftragsbestand erhöhte sich um 6,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Gelobt wird auch die EBITDA-Marge von 10,2 Prozent, die noch einen Tick über der Erwartung lag. Die Aktie fällt dennoch um 1,7 Prozent.

Die detaillierten Ergebnisse von DHL (-4,1%) für das dritte Quartal verdeutlichen JP Morgan zufolge die anhaltende Schwäche der Express-Volumina. Das Management habe die kürzlich gesenkte Prognose bestätigt.

Leicht positiv werden die Zahlen von Fresenius Medical Care (FMC) (+2,5%) im Handel bewertet. Die Erwartungen an das dritte Quartal wurden erfüllt. Die Gewinnkennziffern fielen dank besserer Marge über der Erwartung aus, der Umsatzrückgang im Quartal war hingegen etwas stärker. Kritisch dürfte der Markt werten, dass die Margenstärke teils auf Sparmaßnahmen zurückgeht, die nicht wiederholbar seien. Hier sei aber die Hoffnung auf Umsatzanstiege berechtigt, was sich in den USA bereits in steigendem Wachstum bei den Behandlungen zeige. Per Saldo dürfte sich die Börse auf das bessere EBIT fokussieren und die Aktien treiben.

Dagegen verlieren Schaeffler fast 5 Prozent. Das aktuelle Debakel der deutschen Autoindustrie spiegelt sich auch bei Schaeffler in der Ankündigung von einem kräftigen Stellenabbau wider: In Europa sollen rund 3.700 Stellen wegfallen, davon mit rund 2.800 die meisten in Deutschland.

Schwache Zahlen belasten auch Adecco. Der Kurs fällt um knapp 11 Prozent und markiert die tiefsten Stände seit 28 Jahren.

Vestas belastet Branche

Kräftige Kursverluste gibt es im Wind-Sektor bei den Turbinen-Herstellern. Nach schlechten Zahlen geben Vestas um 9,1 Prozent nach und ziehen auch Nordex um 2,9 Prozent nach unten. Windparkbetreiber Vestas habe zwar den Ausblick auf die Marge für das Gesamtjahr am unteren Rand der bisherigen Spanne von 4 bis 5 Prozent bestätigt, dies erfordere jedoch eine scharfe Aufholjagd im vierten Quartal, heißt es von den Citi-Analysten. Das EBIT im dritten Quartal habe die Erwartungen um über 30 Prozent verfehlt. Belastet hätten beide Unternehmenssegmente.

Die Aktien des Windparkbetreibers Oersted können sich behaupten. Bei Oersted heben die Analysten von RBC Capital positiv hervor, dass die EBITDA-Prognose leicht erhöht wurde. Insgesamt würden jedoch alle Aktien aus dem Bereich Erneuerbare Energien vom US-Wahlausgang her betrachtet. Denn ein Wahlsieger Trump gelte dem Sektor als weniger zugeneigt als Harris. Ein Trump-Sieg könnte erhöhte Volatilität im Sektor zur Folge haben.

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Aktienindex              zuletzt        +/- %     absolut  +/- % YTD 
Euro-Stoxx-50           4.859,15        +0,1%        7,05      +7,5% 
Stoxx-50                4.342,99        +0,1%        2,87      +6,1% 
DAX                    19.179,18        +0,2%       31,33     +14,5% 
MDAX                   26.520,26        +0,4%      102,27      -2,3% 
TecDAX                  3.329,74        +0,4%       14,66      -0,2% 
SDAX                   13.361,79        +0,5%       70,37      -4,3% 
FTSE                    8.201,85        +0,2%       17,61      +5,7% 
CAC                     7.381,55        +0,1%        9,84      -2,1% 
 
Rentenmarkt              zuletzt                  absolut    +/- YTD 
Dt. Zehnjahresrendite       2,43                    +0,04      -0,14 
US-Zehnjahresrendite        4,31                    +0,03      +0,43 
 
DEVISEN                  zuletzt        +/- %    Di, 8:40  Mo, 17:15   % YTD 
EUR/USD                   1,0898        +0,2%      1,0890     1,0890   -1,3% 
EUR/JPY                   165,87        +0,2%      165,73     165,61   +6,6% 
EUR/CHF                   0,9393        -0,1%      0,9408     0,9400   +1,2% 
EUR/GBP                   0,8392        -0,1%      0,8389     0,8403   -3,3% 
USD/JPY                   152,19        +0,0%      152,19     152,08   +8,0% 
GBP/USD                   1,2986        +0,2%      1,2981     1,2956   +2,1% 
USD/CNH (Offshore)        7,1047        -0,1%      7,1082     7,1063   -0,3% 
Bitcoin 
BTC/USD                68.804,00        +1,3%   68.762,70  68.586,95  +58,0% 
 
ROHÖL                    zuletzt  VT-Settlem.       +/- %    +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                  71,84        71,47       +0,5%      +0,37   +1,6% 
Brent/ICE                  75,46        75,08       +0,5%      +0,38   +1,0% 
GAS                               VT-Settlem.                +/- EUR 
Dutch TTF                 41,075        40,52       +1,4%      +0,56   +2,5% 
 
METALLE                  zuletzt       Vortag       +/- %    +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)             2.740,62     2.737,03       +0,1%      +3,60  +32,9% 
Silber (Spot)              32,66        32,45       +0,6%      +0,21  +37,4% 
Platin (Spot)             996,52       983,50       +1,3%     +13,02   +0,5% 
Kupfer-Future               4,49         4,43       +1,3%      +0,06  +13,5% 
 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
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