Lucent-IPO Agere Systems- eine Studie

Wie der gebeutelte Telekommunikationsausstatter Lucent Technologies bekanntgab, wird das ausgegliederte Chipunternehmen "Agere Systems" zu einem IPO-Preis von 6$ ausgegeben werden.

Agere Systems wird am heutigen Mittwoch zu ersten Mal unter dem Symbol "AGR" an der Nasdaq gehandelt werden.

Damit endet vorläufig ein erbitterter Kampf von Lucent Technologies, die dringend benötigten Mittel aus dem Börsengang so hoch wie möglich ausfallen zu lassen. Zunächst hatte man einen Ausgabepreis von 15-20$ für Agere Systems angesetzt, diesen später auf 16-19$ konkretisiert. Nach Markstimmen, wonach dieser Preis viel zu hoch angesetzt sei, hatte man ihn zunächst auf 12-14$ Ende Februar und im März auf 6-7$ reduziert. Nun wurde er am unteren Ende der Bookbuildingspanne ausgegeben.

Die Gründe hierfür sind relativ einfach. Zunächst verbindet der Anleger mit dem Namen Lucent Technologies in den letzten Monaten alles andere als "Wertbeständigkeit", Qualität, Sicherheit, ist doch das Unternehmen durch den ein oder anderen Skandal geschüttelt worden, nicht nur weil das Kerngeschäft immer weiter weggebrochen ist.

Entsprechend sehen auch die Bilanzzahlen bzw. der Schuldenstand von Lucent Technologies aus, der zum 31.12.2000 8,1 Milliarden $ betrug. Kein Wunder also, daß Lucent dringend auf das Geld aus dem Börsengang angewiesen ist, um die finanzielle Lage zu meistern. Durch das IPO fließen Lucent nun 3,6 Milliarden $ direkt zu, weitere 2,5 Milliarden $ Schulden will man auf Agere Systems übertragen.

Dennoch sind die Zeiten für einen solchen Börsengang denkbar schlecht. "Sie hätten sich keinen schlechteren Zeitpunkt dafür aussuchen können", findet auch Analyst Paul Bard, der sich auf IPOs spezialisiert hat.
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Viele Start-Up-Konkurrenten verschoben daher in letzter Zeit ihren Börsengang. Daß Agere sich trotzdem "traut", sehen einige Experten allerdings auch ser positiv für den IPO-Markt als solchen, der sich in unsicheren Zeiten nicht verstecken sollte. Zumal Agere Systems eigentlich ein etabliertes Unternehmen auf seinem Gebiet ist. Die Zahlen dieses Geschäftszweiges seien bislang immer ordentlich ausgefallen. Das könnte nach Meinung von Experten auch größere Fonds in die Aktien ziehen. "Vielleicht wirft das ja ein positiveres Licht auf Lucent Technologies", meint Bard, "das könnte Lucent wirklich gebrauchen".