Analyse
11:59 Uhr, 21.05.2024

LI AUTO - Aktie im Crash nach Zahlen!

Die Zahlen für das erste Quartal und die Prognose für das laufende Quartal lagen unter den Erwartungen. Im Earnings Call kündigte CEO Li Xiang dann auch noch eine Verschiebung der Markteinführung von vollelektrischen SUVs auf die erste Jahreshälfte 2025 an.

Erwähnte Instrumente

  • Li Auto Inc. Reg. Shares (Sp.ADRs)/2 o.N. - ISIN: US50202M1027 - Kurs: 21,710 $ (Nasdaq)

Begründet wurde die Verschiebung der Markteinführung mit der mangelnden Verfügbarkeit an Ladestationen. Eigene Ladestationen in ausreichender Menge und rund 500 bis 600 zusätzliche Ausstellungsflächen seien notwendig, um den Produktstart zum Erfolg zu führen, sagte CEO Li Xiang. „Sonst erhöhen wir nur die Anzahl der Produkte und nicht die Anzahl der verkauften Fahrzeuge.“

Wie auch andere Elektroautobauer leidet Li Auto unter der Markteintrübung in China, wo der Konkurrenzkampf zwischen den Elektroautobauern durch viele neue Modelle besonders hart ist. Li Auto war der erste chinesische Autobauer, der wie Tesla Preissenkungen vorgenommen hat. Dies belastete auch die Zahlen für das erste Quartal, die deutlich unter den Erwartungen lagen.

Die Zahl der verkauften Fahrzeuge sank von 131.805 im vierten Quartal 2023 auf nur noch 80.400 Fahrzeuge im ersten Quartal 2024. Dies lag allerdings noch über dem Wert aus dem ersten Quartal 2023 von 52.884 Fahrzeugen.

Der Umsatz konnte gegenüber dem Vorjahresquartal um 36,4 % auf 25,6 Mrd. RMB gesteigert werden. Umgerechnet entspricht dies 3,6 Mrd. USD, während Analyseten mit 3,8 Mrd. USD gerechnet hatten. Die operative Marge verschlechterte sich von 2,2 % auf -2,3 %. Der Nettogewinn ging von 933,8 Mio. RMB auf 591,1 Mio. RMB zurück. Der bereinigte Gewinn je ADRS lag mit 0,17 USD unter den Erwartungen von 0,20 USD.

Für das zweite Quartal 2024 rechnet Li Auto mit Auslieferungen von 105.000 bis 110.000 Fahrzeugen, was einem Anstieg um 21,3 % bis 27,1 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Der Umsatz soll gegenüber dem Vorjahresquartal um 4,2 % bis 9,4 % zulegen.

Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mrd. USD 17,21 24,02 35,46
Ergebnis je Aktie in USD 1,59 0,78 2,38
KGV 13 27 9
Dividende je Aktie in USD 0,00 0,00 0,21
Dividendenrendite 0,00% 0,00% 1,01%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Fazit: Dass es auch bei Li Auto nicht mehr rund läuft, war spätestens seit der Senkung der Auslieferungsprognose im März klar. Die Marktschätzungen für den bereinigten Gewinn je Aktie im Gesamtjahr 2024 haben sich seitdem von 2,20 USD auf nur noch 0,78 USD innerhalb von zwei Monaten verringert. Allerdings ist inzwischen auch der Kurs deutlich gefallen, sodass die Aktie fast schon als Schnäppchen betrachtet werden kann, wenn man unterstellt, dass sich er Markt in den kommenden Jahren wieder fängt und Li Auto weiter kräftig wachsen kann. Ins fallende Messer sollten Anleger sicher nicht greifen. Aber für sehr spekulativ orientierte Anleger könnte es sich vielleicht lohnen, auf Anzeichen einer Bodenbildung zu achten.

Li Auto Inc. Reg. Shares (Sp.ADRs)/2 o.N.
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Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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