Lagarde: Unsicher, ob EZB Zins unter neutrales Niveau senken muss

Von Hans Bentzien

DOW JONES--Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB) hat die Möglichkeit erwähnt, dass die EZB ihren Zinsen unter das neutrale Niveau senken könnte, ab dem das Wachstum stimuliert wird. Lagarde sagte: "Ich kann ihnen heute nicht sagen, ob wir unter das neutrale Niveau gehen sollten." Sie antwortete dabei nicht auf eine entsprechende Frage, sondern auf die Frage, wie sich die EZB bei Annäherung an dieses neutrale Zinsniveau verhalten werde. Dazu sagte sie, dass sich der EZB-Rat auf Research ihres volkswirtschaftlichen Stabs verlassen werde, um herausfinden, wie dicht der Zins an dieses Niveau herangerückt sei. Anschließend erwähnte sie die Möglichkeit eines geldpolitischen Stimulus.

Die EZB hat ihren Leitzins im aktuellen Zyklus fünf Mal um insgesamt 125 Basispunkte gesenkt. Lagarde sagte in ihrer Pressekonferenz, dass während der aktuellen Beratungen nicht über ein Ende der Zinssenkungen gesprochen worden sei, "weil das verfrüht wäre". Der volkswirtschaftliche Stab wird Lagarde zufolge demnächst ein Papier mit neuen Schätzungen für den so genannten neutralen Zins veröffentlichen.

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