K: US-Auftragseingänge auf den ersten Blick stark...

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Externe Quelle: Postbank

US-Auftragseingänge auf den ersten Blick stark...

.. aber bei genauerer Betrachtung ergeben die Daten ein differenzierteres Bild.

Im Juli sind die Aufträge für langlebige Güter in den USA um 1,7% gestiegen. Damit lagen sie deutlich über der Marktprognose von 1,0% und unserer eigenen Schätzung von 0,7%. Zudem wurde auch noch der Vormonatswert von 0,9% auf 1,1% nach oben revidiert. Rechnet man die Aufträge für Verteidigungsgüter heraus, so ergibt sich sogar ein noch stärkerer Zuwachs von 2,7%. Dennoch sind die Daten nicht uneingeschränkt positiv zu werten. Das kräftige Auftragsplus resultierte zu erheblichen Teilen aus einem Auftragsschub bei zivilen Flugzeugen. Hier stiegen die Orders gegenüber dem Vormonat um 100%. In Worten: Einhundert Prozent. Ohne das volatile Transportgewerbe hätten die Aufträge nur um 0,1% zugenommen. Die Markterwartungen von 1,3% wurden hier deutlich verfehlt.

Auf der positiven Seite ist jedoch noch zu verbuchen, dass die Kernaufträge für Kapitalgüter (ohne Flugzeuge und Verteidigungsgüter), die eine gute Indikation für die Ausrüstungsinvestitionen darstellen, weiter gestiegen sind. Das Plus lag zwar nur bei 0,6% im Vormonatsvergleich. Gegenüber Vorjahr liegt der Zuwachs aber stattlichen 11,5%. Dies zeigt, dass der Aufwärtstrend bei den Investitionen weiterhin intakt ist.

Insgesamt sind die Daten aber als durchwachsen zu bezeichnen. Sie stützen zwar einerseits das Bild eines anhaltenden Aufschwungs in den USA, sprechen aber gleichzeitig dafür, dass die Wachstumsdynamik zur Mitte dieses Jahres nachgelassen hat.