K: Korrektur bei EUR/USD?

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Externe Quelle: SEB

Korrektur bei EUR/USD?

Unterstützt von den etwas schwächeren US Arbeitsmarktdaten sowie von dem Ja der Luxemburger zur EU Verfassung hat EUR/USD das Niveau bei 1,19 verteidigt. Mit Luxemburg haben jetzt 13 Länder der Verfassung zugestimmt, 2 waren dagegen. Mehr als ein Hoffnungsschimmer für das Vertragswerk ist das Ergebnis im Großherzogtum deshalb nicht. Die Daten dieser Woche aus der Eurozone sollten einer Kurserholung nicht im Wege stehen, die im Idealfall bis 1,2250 reichen könnte. Wir sehen darin aber nicht den Beginn eines neuen Aufwärtstrends, eher eine Seitwärtsbewegung.

US Arbeitsmarktdaten: Mit 146.000 neu geschaffenen Stellen wurde die Markterwartung um 50.000 verfehlt, aber die Revision der Mai und Aprildaten nach oben machte das Minus fast wieder wett. In den ersten sechs Monaten wurden durchschnittlich 181.000 (Vj 204.000) neue Stellen geschaffen, in den beiden letzten Monaten allerdings nur 125.000. Ob dies auf einen neuen, moderateren Trend hindeutet, bleibt abzuwarten. Die aus der Haushaltsbefragung abgeleitete Arbeitslosenquote sank von 5,1% auf 5,0%, die niedrigste Rate seit September 2001. Besonders positiv ist der starke Rückgang der Langzeitarbeitslosen um 2,3%, der stärkste Fall seit mehr als zehn Jahren. Aber es bleibt festzuhalten, daß die Erholung am Arbeitsmarkt deutlich hinter der früherer Zyklen zurückbleibt. Die Arbeitslosigkeit seit auch deshalb so niedrig, weil der Anteil der Arbeitskräfte an der Gesamtbevölkerung mit 66% noch 1,2PP unter demjenigen zu Beginn der Rezession liegt

Wichtigste Daten der Woche: In der Eurozone stehen nur wenige Daten zur Veröffentlichung an. Selbst die Detaildaten zu den BIP Daten dürften den Markt kaum bewegen. Interessanter sind da schon die US Daten. Das US Handelsbilanzdefizit wird im Mai (Mit) unverändert hoch erwartet. Die Konsumentenpreise (Do) werden keinen erhöhten Preisdruck anzeigen, womit sich keine Änderung der Einschätzung der Fed Politik ergibt. Am gleichen Tag werden die Einzelhandelsumsätze für Juni erwartet. Aufgrund der Rabattaktion von GM sowie der vorliegenden Berichtet der Einzelhandelsunternehmen dürfte ein merkliches Plus zum Mai zu erwarten sein. Die Industrieproduktion (Fr) rundet das Bild für Juni dann ab.

BoC Zinsentscheidung: Am Dienstag gibt die Bank von Kanada ihre Zinsentscheidung bekannt. Es wird von unveränderten Leitzinsen von 2,50% ausgegangen. Die Arbeitsmarktdaten für Juni zeigten einen Rückgang der Arbeitslosenrate auf 6,7%, den niedrigsten Stand seit 30 Jahren und sich der Vollbeschäftigung nähert. Der Report signalisiert, daß sich die kanadische Volkswirtschaft auf einem robusten Expansionspfad befindet. Das Risiko liegt in einer überraschenden Zinsanhebung der BoC, wodurch der CAD eine zusätzliche Stütze erhielte.