K: Konsumklima für 2005 trübt sich ein

Der hervorgehobene Buchstabe K zu Beginn des Titels einer Meldung weist die Meldung als einen externen Kommentar aus. Diese externen Kommentare werden zu Informationszwecken und zwecks Darstellung unterschiedlicher Argumente und Einschätzungen veröffentlicht. Großer Wert wird auf die Wahl renommierter seriöser Quellen gelegt. Die in diesen Kommentaren, Studien und Analysen widergegebenen Einschätzungen müssen sich nicht mit den Einschätzungen des Godmode-Traders decken. Die vorgestellten externen Quellen veröffentlichen auf dem Fonds-Reporter.de oder auf BoerseGo.de

Externe Quelle: Landesbank Rheinland-Pfalz

Konsumklima für 2005 trübt sich ein

Laut Umfragen der GfK hat die Kaufzurückhaltung der Verbraucher zugenommen, was auf die Erwartung eines schwächer werdenden konjunkturellen Umfeldes sowie die Diskussionen um den Stellenabbau bzw. Lohnzugeständnisse in der Automobilindustrie und bei KarstadtQuelle zurückzuführen ist.

Trotz der ab 2005 greifenden, letzten Stufe der Steuerreform (Volumen 6,5 Mrd. Euro) kommt per Saldo auf den Verbraucher laut Berechnungen der FTD eine Nettobelastung von 1,7 Mrd. Euro zu. Dabei vereinigt die Gegenfinanzierung der Steuerreform durch einem Abbau von Steuervergünstigungen lediglich 4,0 Mrd. Euro auf sich. Die restlichen zusätzlichen Belastungen in Höhe von 4,2 Mrd. Euro stammen aus einer höheren Tabaksteuer sowie der Reform der Sozialsysteme.

Durch die steigende Mehrbelastung in 2005 trüben sich die Chancen ein, dass der private Konsum einen hohen Beitrag zum Wirtschaftswachstum liefern kann. Hiervon dürften vor allem die Aktien der Einzelhändler negativ betroffen sein. Insbesondere für KarstadtQuelle wird es dadurch schwieriger, die Ziele für 2005 zu erreichen. Douglas und Medion (Auslandsanteil gut 30 %) sowie Metro (50%) sind hiervon ebenfalls negativ betroffen. Wir gehen von einer schwachen Kursentwicklung für diese Aktien im Verlauf des heutigen Tages aus, belassen jedoch unsere Empfehlungen unverändert.

Werte aus dem Bereich Sport/Mode wie adidas-Salomon, Hugo Boss und Puma sind vom schwierigen Konsumumfeld in Deutschland nur unterproportional betroffen, da sie den Löwenanteil ihrer Umsätze (>75%) im Ausland tätigen.