JPMorgan-Aktie: Nur begrenztes Aufwärtspotenzial

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die WGZ Bank votiert bei der Aktie von JPMorgan Chase bei einem unveränderten Kursziel von 62,00 US-Dollar (Sum-of-the-Parts-Modell) nach Zahlen zum dritten Quartal weiterhin mit „Halten“.

Die Analysten zeigen sich von dem Drittquartalsbericht teilweise negativ überrascht. So hat das den Aktionären zurechenbare Nettoergebnis von 5,14 (-0,65) Mrd. Dollar die Prognose der WGZ Bank von 5,45 Mrd. Dollar verfehlt. Dies sei auf unerwartet hohe Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten von 1,01 Mrd. Dollar (Beilegung von Vorwürfen angeblicher Wechselkursmanipulationen) zurückzuführen, schreiben die Aktienstrategen. In Folge höherer Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten sowie steigender Vergütungsaufwendungen habe auch das Nettoergebnis im Segment Corporate & Investment Bank mit 1,49 (2,24) Mrd. Dollar deutlich hinter dem Vorjahr zurückgelegen.

Als erfreulich werten die Experten hingegen die Entwicklung der Erlöse (8,79 Mrd. USD; YoY: +7%; dabei Anleihehandel: +2% YoY; Aktienemissionsgeschäft: +24% YoY). Auch die per Ende September ausgewiesene harte Kernkapitalquote nach Basel III habe sich deutlich auf 10,1 Prozent (30.06.2014: 9,8 %) verbessert.

Gestützt werden sollte der Aktienkurs nach Erachten der Bankanalysten mittelfristig durch das laufende Aktienrückkaufprogramm (verbleibendes Volumen bis Q1 2015: rund 3,6 Mrd. USD). Vor dem Hintergrund des schwächer als erwarteten Q3-Ergebnisses senkt die WGZ Bank ihre EPS-Prognose für 2014 auf 5,58 (alt: 5,87) Dollar. Im Hinblick auf das derzeitige Bewertungsniveau (u.a. KBV 2014e: 1,0) sehen die Analysten lediglich ein begrenztes Aufwärtspotenzial.