JP Morgan S&P All Stars übertreffen S&P500-Index regelmäßig

JPMorgan und Standard & Poors fassen in einem Index jene im S&P-500-Index enthaltenen Aktien zusammen, von denen auf 12-Monatssicht die höchste Wertentwicklung erwartet wird. Die Anzahl der im Index enthaltenen Aktien darf 30 Aktien nicht unterschreiten, als Kriterien zur Aufnahme in den Index werden unter anderem Marktkapitalisierung und Handelsvolumen herangezogen. In der Vergangenheit hätte dieser, als JPMorgan S&P All Stars Basket-Index bezeichnete Index wesentlich besser als der S&P500-Index abgeschnitten. Von dieser permanenten Überrendite sollen nun die Anleger in Form der JPMorgan S&P All STARS Garant Anleihe profitieren können.

Nach einem Jahr gibt es garantiert einmal mindestens 5%

Dem Inhaber dieses währungsgesicherten Garantieproduktes wird nach dem ersten Laufzeitjahr mindestens ein Zinskupon in Höhe von 5% gutgeschrieben. Danach orientiert sich die Höhe der Zinszahlungen bis zum Laufzeitende der Anleihe (7.5.03) an der Höhe der Überrendite, welche der All Star Basket-Index gegenüber dem S&P500-Index hinlegt.

Die Zinszahlungen werden, wie folgt, ermittelt: Liegt die Überrendite im ersten Laufzeitjahr bei 6%, so wird der Mindestkupon in Höhe von 5% ausbezahlt, da man an der tatsächlichen Überrendite nur mit einem prozentuellen Anteil von 77,5 – 85% beteiligt ist (wird nach Zeich- nungsschluss fixiert). Für die Kuponzahlungen der weiteren Laufzeitjahre ist der Durchschnitt der jährlichen Überrenditen verantwortlich.

Nach einigen Jahren, in denen der All Stars Basket Index den S&P500 übertrifft, bietet die Anleihe die durchaus realistische Chance auf ein jährlichen, zusätzlichen Bonuskupon in Höhe von 3%. In der historischen Rückrechnung lag die Jahresrendite, die mit dieser Strategie zu erzielen war, durchschnittlich bei 7,08%.

Die JPMorgan S&P All STARS Garant Anleihe, ISIN: DE000JPM0WD4, kann noch bis 29.4.05 zu 100% plus 3% Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

Fazit:

Diese Anleihe richtet sich auf Grund der Kapitalgarantie an die Adresse sicherheitsorientierter Anleger. Die Markterwartung für die US-Aktien muss dabei nicht einmal positiv sein. Einzig und allein das bessere Abschneiden des JPMorgan S&P All Stars Basket-Index gegenüber dem S&P500-Index ist für die Höhe der jährlichen Zinszahlungen verantwortlich. Auch dann, wenn der Basket-Index ins Minus rutscht, kann es stattliche Zinsen geben – sofern der S&P-500-Index mehr verliert. Wem diese Strategie gefällt, dem wird dieses Produkt als Depotbeimischung für geeignet erscheinen.

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