Jahresrückblick & Erwartungen für 2022

Zusammenfassung

2021 war ein ereignisreiches Jahr, das vor allem durch entscheidende Momente geprägt war, die das Innovations- und Adoptionstempo der Kryptoindustrie beschleunigten. Während 2020 als das Jahr des institutionellen und unternehmerischen Engagements und des Aufstiegs von DeFi bezeichnet wurde, hat das beispiellose Interesse an Krypto in diesem Jahr eine ganz neue Welle von Unternehmern und Investoren an Bord gebracht. Viele, die Bitcoin und sogar Ethereum übersprungen haben, um die erste Generation von Web-3-Anwendungen zu entwickeln und zu verwenden.

Bei 21Shares freuen wir uns, unseren Jahresrückblick und unsere Erwartungen für das Jahr 2022 vorzustellen. Eine der großen Herausforderungen dieses Berichts besteht darin, ihn in eine zusammenhängende Geschichte zu verwandeln, die das Jahr zusammenfasst und in die Zukunft führt. Wenn wir das Jahr 2021 definieren müssten, wird es durch die folgenden Muster gekennzeichnet:

1. Kontinuierliches institutionelles Engagement: Die institutionelle Akzeptanz, die mit Tesla begann, wurde durch die öffentliche Notierung von Coinbase gesteigert
2. Das China-Verbot: Chinas Verbot von Kryptoasset-Mining und -Trading
3. Der DeFi-Bärenmarkt: Die Diskrepanzen zwischen Fundamentaldaten und Preisentwicklungen für Ethereum-basierte DeFi-Anwendungen
4. Die Web-3-Bewegung: Das Wiederaufleben von NFTs, Erweiterung ihrer verschiedenen Anwendungsfälle für Musik, Spiele und Filme neben dem Aufstieg des Metaverse
5. Ethereum-Konkurrenten: Die Entwicklungen der Krypto-Infrastruktur mit Ethereum-Konkurrenten im Vordergrund der öffentlichen Aufmerksamkeit
6. Die Entwicklungen der Krypto-Infrastruktur: Interoperabilitäts- und Skalierbarkeitslösungen, auch als Layer 2s bezeichnet
7. Erwartungen für 2022: Diesjährige Anwendungsfälle, die man 2022 im Auge behalten sollte

Fortlaufende institutionelle Akzeptanz

Im Februar überraschte Tesla die gesamte Community, indem sie auf ihrem jährlichen SEC 10-K-Formular enthüllten, dass sie 1,5 Milliarden US-Dollar in Bitcoin investiert hatten. Die Nachricht führte zur höchsten Kerze in der Bitcoin-Geschichte von 8’871 USD, wobei der Preis von 38’058 USD auf 46’929 USD anstieg – fast 10 Jahre nachdem Bitcoin am 9. Februar 2011 zum ersten Mal über der 1-Dollar-Marke gehandelt wurde.

Am selben Tag veröffentlichte die Federal Reserve of St. Louis einen Bericht über dezentrale Finanzen, in dem es heißt, dass DeFi möglicherweise zu einer robusteren und transparenteren Finanzinfrastruktur beitragen kann. In gleicher Weise erwog Miami, Mitarbeitern der Stadt die Möglichkeit zu geben, ihre Gehälter in Bitcoin zu beziehen, und gleichzeitig ihre lokalen Gebühren und Steuern zu zahlen.

Im März begannen Banken im institutionellen Bereich, Exposure in dieser neuen Anlageklasse durch Privatplatzierungen anzubieten. Morgan Stanley kündigte an, seinen Wealth Management Kunden exklusiven Zugang zu Bitcoin-bezogenen Fonds anzubieten. Die Vermögensverwaltungseinheit von Morgan Stanley verwaltet Kundenvermögen in Höhe von fast 4 Billionen US-Dollar über mehr als 16.000 Beratern. Sie waren praktisch die erste große US-Bank, die ein Bitcoin-Exposure anbot, jedoch die Investitionen auf bis zu 2,5 % des Gesamtnettovermögens pro Kunde begrenzte. Da die Nachfrage nach Bitcoin-Anlagen im zweiten Halbjahr 2020 deutlich gestiegen ist, hielt die Bank die Anlageklasse laut einem internen Anlegerhinweis für zwangsläufig investierbar. Aufgrund des Fehlens eines Spot-Bitcoin-ETF in den USA hat Morgan Stanley seinen Kunden drei Bitcoin-Fonds vorgestellt, zwei der angebotenen Fonds stammen von Galaxy Digital, während der dritte eine gemeinsame Initiative des Vermögensverwalters FS Investments und NYDIG ist.

Im April war der wichtigste Katalysator des Krypto-Asset-Marktes für das zweite Quartal 2021 die direkte Notierung von Coinbase, welche am Mittwoch, 14. April 2021 stattfand. Bei der Notierung ging das Unternehmen zunächst mit einer Bewertung von mehr als 100 Mrd. USD an die Börse. Die Listung von Coinbase stellte einen Meilenstein in der zunehmenden Legitimität der Krypto-Asset-Industrie dar, da sie die traditionelle Finanzwirtschaft förderte, um den lukrativen Geschäftsmodellen, die durch Bitcoin- und Blockchain-Technologie ermöglicht werden, mehr Aufmerksamkeit zu schenken. Coinbase nutzte einen Direktnotierungsmechanismus, bei dem das Unternehmen keine neuen Aktien ausgab, sondern es Anlegern und Mitarbeitern freistand, ihre eigenen Aktien ohne Sperre am Markt zu verkaufen (Ticker: COIN). Einige der größten Erstanbieter von Liquidität für Coinbase-Aktien waren führende Investmentfonds wie Paradigm und USV sowie das Führungsteam von Coinbase.

Das Ergebnis der direkten Notierung hatte drei mittelfristige Auswirkungen: (1) das neue Vermögen von Coinbase-Mitarbeitern und -Investoren könnte möglicherweise in den Kryptomarkt zurückfließen; (2) der Absturz auf dem Krypto-Asset-Markt nach der Notierung zeigt, dass Trader am ersten Tag erhebliche überhebelt waren; (3) Die direkte Notierung von Coinbase wird wahrscheinlich ein Vorläufer vieler anderer Krypto-Unternehmen sein, die im Jahr 2022 an die Börse gehen.

Institutionelles Engagement und Preiserwartungen führten zu einer Überschuldung des Marktes und lösten mehrere Korrekturen aus, insbesondere im ersten und zweiten Quartal. Die Kryptoindustrie hatte ein historisches erstes Quartal in Bezug auf das Spot-Handelsvolumen. Das monatliche Spotvolumen an den Kryptobörsen betrug sowohl im Februar als auch im März über 1 Billion US-Dollar und im Januar etwas weniger, rund 977 Milliarden US-Dollar. Laut den Ergebnissen von Coinbase im ersten Quartal stammen 112 Milliarden US-Dollar oder etwa 54 % der an der Börse investierten Vermögenswerte von professionellen Anlegern, die eher über ihren OTC-Desk handeln, wie z.B. Ruffer Investment für ihre 745 Millionen US-Dollar Investition in Bitcoin. Das aggregierte Open Interest von Bitcoin-Futures wuchs seit Jahresbeginn um mehr als 187 % und erreichte am Tag der Notierung von Coinbase ein Allzeithoch von 27,29 Milliarden US-Dollar. Der Bitcoin-Futures-Markt ist das größte Segment der Branche und verarbeitete im gleichen Zeitraum ein Volumen von mindestens 1,5 Billionen US-Dollar. Nach der direkten Notierung von Coinbase erlebte der breitere Kryptomarkt einen vom Schuldenabbau getriebenen Abschwung.

Letzte Worte zu Bitcoin:

• Der September markierte einen Meilenstein in der Geschichte von Bitcoin; El Salvador war das erste souveräne Land, das Bitcoin offiziell als landesweites gesetzliches Zahlungsmittel auf demselben Sockel wie den US-Dollar akzeptierte.

Wir bei 21Shares glauben, dass wir uns noch im embryonalen Stadium befinden, bevor wir in El Salvador eine weit verbreitete Akzeptanz von Bitcoin erreichen. Es wird länger dauern als erwartet, da das Land auf eine starke Bargeldwirtschaft angewiesen ist und nur 58 % der Salvadorianer Zugang zum Internet haben, ähnlich der Internet-Penetrationszahl der USA im Jahr 2002. Darüber hinaus dient Bitcoin am besten als Long -Terminwertaufbewahrung statt einer täglichen Zahlungsmethode. Daher gehen wir davon aus, dass die Salvadorianer Bitcoin hauptsächlich für den früheren Anwendungsfall einsetzen werden.

Die institutionelle Einführung von Ethereum wurde unterschätzt und begann sich Ende des vierten Quartals 2020 herauszukristallisieren. Bei 21Shares erlebten wir die frühen Innings des institutionellen Engagements und stellten den starken Anstieg der Anzahl von Wallets mit mindestens 10.000 ETH fest (~ 33 Millionen Dollar). Umgekehrt gingen kleinere Wallets mit einem Bestand zwischen 10 und 1K ETH deutlich zurück, da die Marktteilnehmer Gewinne mitnahmen, um die Fülle der auf Ethereum basierenden Anwendungen zu nutzen. Professionelle Anleger erkannten den Wert von Ethereum als dominante Abwicklungsschicht, die täglich über 1 Million Transaktionen verarbeitet, und als lebendigste und engagierteste Entwicklerplattform.

• Die Rothschild Investment Corporation investierte über 4 Millionen US-Dollar in Ether, während der Investmentarm der Europäischen Union, die European Investment Bank, Anleihen-Token auf Ethereum ausgab und dadurch 100 Millionen Euro ansammelten.
• Die Hedgefonds-Giganten Millennium, Matrix und Point72 haben ihre Zehen in den Sektor der dezentralisierten Finanzen (DeFi) eingetaucht, indem sie Krypto-Fonds aufgesetzt haben

Im Mai überschritt Ethereum zum ersten Mal in der Geschichte die 400-Milliarden-Dollar-Marke der Marktkapitalisierung mit einem Preis von über 3’500 US-Dollar oder etwa dem 2,7-fachen seines bisherigen Allzeithochs, das Mitte Januar 2018 bei etwa 1’300 US-Dollar erreicht wurde. Die grundlegende Akzeptanz von Ethereum ist real und die Zahlen sprechen für sich, mit einem Anstieg des Transaktionsvolumens im Ethereum-Netzwerk von +2’000 % im Vergleich zum Vorjahr und einem Anstieg von 7’000 % bei Investitionen in dezentrale Finanzanwendungen.

Ein weiterer Grund für diesen spektakulären Anstieg von Ethereum war wahrscheinlich die bevorstehende Umstellung auf Proof of Stake, die möglicherweise irgendwann im ersten Quartal 2022 stattfindet, die konstruktionsbedingt weniger Energie verbraucht als Proof-of-Work-Systeme wie Bitcoin. Tatsächlich waren, abgesehen von Inflationssorgen, ESG- und Klimarisiken die vorherrschenden Themen bei Vermögensverwaltern, wie BlackRock. Daher war das wachsende Narrativ von Ethereum als ESG-konformem Krypto-Asset en vogue und definierte Ethereum als das Energie-Asset, um die Ethereum-Wirtschaft anzukurbeln, die hauptsächlich aus krypto-nativen Finanzdienstleistungen (DeFi) und digitalen Medien, Kunst, Musik und Spielen besteht (NFTs).

Der China Ban

Am 21. Mai gab der Staatsrat der Volksrepublik China, das Exekutivorgan Chinas, ein Statement zur Finanzstabilität heraus, die ein hartes Durchgreifen gegen Bitcoin-Mining- und Handelsaktivitäten beinhaltete. Die Stimmung am Kryptomarkt wurde aufgrund der erhöhten Unsicherheit in China erneut pessimistisch, was den Verkaufsdruck der Vorwoche verschärfte, als Tesla die Bitcoin-Zahlungen aufgrund von Umweltbedenken einstellte.

Bitcoin fiel innerhalb einer Stunde um 8 %, da in China ansässige Marktteilnehmer mit strengeren Beschränkungen rechneten. In Erwartung einer Liquiditätskrise auf dem chinesischen Markt hielt der Verkaufsdruck an, von dem 80 % überwiegend von kurzfristigen Händlern kamen, die zu diesem Zeitpunkt in den letzten 6 Monaten Bitcoin gekauft hatten. Kryptobestände wurden in USD-gebundene Stablecoins wie Tether und USDC umgewandelt, welche neue Höchststände im Marktwert erreichten. USDC durchbrach zum ersten Mal in der Geschichte die 20-Milliarden-Dollar-Marke der Marktkapitalisierung.

Die Volatilität bei allen Vermögenswerten stieg in die Höhe. Der DVOL (Deribit Implied Volatility Index), der als großer Volatilitätsindikator oder Angstmesser dient, stieg unerwartet stark an. DVOL ist der VIX des Bitcoin-Marktes, der die implizite oder erwartete Volatilität basierend auf den Bitcoin-Optionen misst, die auf Deribit, der größten Optionsbörse, gehandelt werden. Diese Panikverkäufe betrafen auch den Long-Tail der Krypto-Assets, von denen die meisten um mehr als 50 % von ihrem jeweiligen Allzeithoch zurückgingen und damit Hunderte Milliarden Dollar an Gesamtmarktwert vernichteten.

Der Bitcoin-Markt erlebte einen erheblichen Ausverkauf, der für Händler einen Nettoverlust von 2,56 Mrd. US-Dollar ausmachte und damit die bemerkenswertesten Entschuldungsereignisse vom März 2020 (1,38 Mrd. US-Dollar) und während der letzten Baisse im Jahr 2018 (0,95 Mrd. US-Dollar) übertraf. Der Silberstreifen am Horizont ist, dass die Liquidität in diesem Jahr um eine Größenordnung höher war als im Jahr 2020. Daher hat der Bitcoin-Markt den Ausverkauf viel besser absorbiert als in den Vorjahren.

Die Beschränkungen aus China haben auch Anzeichen für ein gestörtes Netzwerk gezeigt. Am 30. Juni stellte unser Research-Team fest, dass die Abwicklung einer Reihe von Transaktionen auf der Bitcoin-Blockchain fast eine Stunde dauerte. Es dauert normalerweise ~ 10 Minuten, bis die Abrechnung erfolgt, aber das Durchgreifen beim Bitcoin-Mining hat die Miner dazu gebracht, den Betrieb einzustellen. Es wurde berichtet, dass die Mehrheit, ~90 % der chinesischen Miner, offline gegangen ist, um den Anordnungen der Regierung nachzukommen. Die Hash-Rate sank auf ein Niveau, das seit Juni 2020 nicht mehr gesehen wurde, praktisch der stärkste Rückgang der Rechenleistung in der Geschichte von Bitcoin.

Bei 21Shares haben wir diese Anpassung antizipiert, um das Mining für die am wenigsten wettbewerbsfähigen Miner zugänglicher zu machen, bis der Rest der Miner wieder online ist. Im Juli war die Mining-Schwierigkeit nämlich wieder auf einem Niveau, wie als der Preis von Bitcoin bei ~ 9’000 USD gehandelt wurde. Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken, als Bitcoin vor einem Jahr unter der 10’000-Dollar-Marke gehandelt wurde, betrug der Gesamtumsatz der Miner ~9 Millionen US-Dollar. Umgekehrt war der Gesamtumsatz der Miner im Juli dieses Jahres dreimal so hoch wie der Gesamtumsatz im Jahr 2020 und belief sich auf mehr als 29 Millionen US-Dollar. Im Schnelldurchlauf bis Ende 2021 stieg die Hash-Rate effektiv zusammen mit der Schwierigkeit und nähert sich der vollständigen Erholung.

Wie unser Research Team im Jahr 2020 vorhergesagt hat, erlebte das Bitcoin-Mining einen China-Exodus und eine allmähliche Verlagerung nach Nordamerika. In Übereinstimmung mit unserer Prognose veröffentlichte das Center for Alternative Finance der University of Cambridge einige Monate nach dem Durchgreifen die Bitcoin-Mining-Karte 2021, aus der hervorgeht, dass die USA jetzt mit mindestens 30 % des Marktanteils das führende Bitcoin-Mining-Zentrum ist.

Rückblickend betrachten wir diese Korrektur und Situation in China als einen von vielen entscheidenden Momenten, die die Robustheit des Bitcoin-Netzwerks beweisen. Heute würde es über 1,6 Milliarden US-Dollar kosten, den Zustand von Bitcoin-Transaktionen für eine Stunde umzukehren. Die dezentrale Natur von Bitcoin ist ein entscheidendes Merkmal, um das Netzwerk am Laufen zu halten. Keine anderen Zahlungsdienste, die von Natur aus stärker zentralisiert sind, könnten während eines solchen Durchgreifens funktionieren. Dies ist ein positives Licht für die Zukunft von Bitcoin in Krisenzeiten.

Der Crackdown in China war ein zweischneidiges Schwert. Einerseits verlangsamte es das Engagement von Bitcoin und schlug sich in das Sortino-Verhältnis von Bitcoin nieder. Trotz einer YTD-Performance von 68,28 % gegenüber 29,45 % für SPY hatte Bitcoin eine niedrigere 1-Jahres-Sortino-Ratio (2,81) als der S&P 500 (3,10). Andererseits war das China-Verbot die größte Werbeaktion für DeFi.

Quelle: The Case for Bitcoin

Der DeFi-Bärenmarkt

Im September wurde die regulatorische Behandlung von Krypto-Assets in China viel spezifischer und präziser als zuvor. Die PBoC hat ein Rundschreiben herausgegeben, in dem es heißt, dass kryptowährungsbezogene Transaktionen und Veranstaltungsorte auf dem chinesischen Festland als illegale Aktivitäten gelten, während ausländische Kryptodienste für in China ansässige Benutzer verboten sind.

Kryptobörsen und andere Dienste haben drastische Maßnahmen ergriffen:

• Mining-Pool-Service, StarkPool kündigte die Schließung seines Betriebs an
• Krypto-Börsen, Binance und Huobi werden chinesischen Benutzern den Zugang verbieten
• Der E-Commerce-Riese Alibaba hat den Verkauf von Krypto-Mining-Maschinen auf seiner Website verboten

Bei 21Shares erwarten wir, dass im kommenden Jahr weitere Kryptodienste den Zugang für chinesische Benutzer verbieten werden. Krypto-Börsen werden China zweifellos aus ihrem geografischen Dienstleistungsangebot entfernen. Die Liste der Orte auf der schwarzen Liste besteht normalerweise aus Nordkorea, dem Iran und sogar den Vereinigten Staaten – eine Entdeckung, die unser Researchteam letztes Jahr durchgeführt hat.

Als wir diese Ankündigung erfahren haben, haben wir auch eine Firewall für Kryptodienste vorhergesagt. Das Durchgreifen gegen Krypto-Handelsplätze stellte die wichtigste Werbe- und Produktmarkttauglichkeit für DeFi dar. Wir haben bereits gesehen, dass Kapitalzuflüsse in DeFi-Anwendungen ein immenses tägliches Handelsvolumen erreichten, wie z. B. dYdX – eine Derivateplattform, die auf StarkEX, einer Skalierungsanwendung, basiert.

Im Jahr 2021 zeigten die Preisentwicklungen der auf Ethereum basierenden DeFi-Token keine Stärke im Gegensatz zu fundamentalen Kennzahlen wie beispielsweise dem Wachstum in Total Value Locked (TVL). Curve (-90,3 % von ATH), MarkerDAO (-61,8 %), Aave (61,9 %) und Compound (-77,6 %) sind allesamt Ethereum-basierte DeFi-Anwendungen mit der höchsten Benutzertraktion. Die Marktstimmung gegenüber DeFi-Token verstärkte die Diskrepanzen zwischen Spekulation und fundamentaler Akzeptanz. Zum Beispiel hat Curve sein Vermögen seit Jahresbeginn um 1’561,8 % gesteigert, während sein Token CRV -90 % gegenüber seinem Allzeithochwert vor dem China-Verbot gehandelt wird.

Bei 21Shares blicken wir über Preisentwicklungen hinaus, da diese nicht immer die eigentlichen Innovationen widerspiegeln. Auf lange Sicht, wenn ein Projekt sich langfristig in allen fundamentalen Kernbereichen hervortut, wird sich das letztendlich auch in seiner Preisentwicklung widerspiegeln.

Der DeFi-Sektor war nicht immun gegen Hacks – insbesondere, wenn es um ungeprüften Code ging. Das dritte Quartal stellte mit 886 Millionen US-Dollar den höchsten Dollarbetrag an Hacks in der Geschichte dar, hauptsächlich von ungeprüften Protokollen. Dies ist eine Erinnerung daran, dass DeFi sich noch am Anfang des Einführungslebenszyklus befindet, ähnlich wie in den frühen Jahren der Krypto-Exchanges im Jahr 2011. Noch wichtiger ist, dass Projekte ihre Sicherheitspraktiken stärken, beispielsweise durch “Bug Bounties” oder Praxistests über einen längeren Zeitraum.

Diese überwältigende Zahl war 2,7-mal höher als der Vorjahreshöchststand von 319 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Allein im Jahr 2021 wurden laut Rekt 1,3 Milliarden Dollar gestohlen (siehe Abbildung unten). Der bisher größte Hack, der Investoren 600 Millionen US-Dollar kostete, war ein Angriff auf Poly Network, ein Interoperabilitätsnetzwerk für Handelsaktiva. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Geldfluss von Blockchains transparent ist und daher für Strafverfolgungsbehörden und die Community einfach ist, die digitale Spur von Angreifern zu verfolgen und zu identifizieren. Die Unterstützung der Krypto-Community war unerlässlich, und tatsächlich haben Hacker in vielen Fällen oft einen Teil der gestohlenen Gelder zurückgegeben.

Die Web-3-Bewegung

Der Sommer 2021 war geprägt von einem Paradigmenwechsel für erstmalige Krypto-Investoren, den wir „Klasse 2021: Web 3“ nennen können. Der vorherrschende Privatanleger kaufte in der Vergangenheit hauptsächlich Bitcoin und Ether an zentralen Börsen und lagerte die Vermögenswerte auf Hardware-Wallets wie Ledger oder Trezor. Das explosive Wiederaufleben und die Anerkennung von krypto-nativen Kunstsammlungen, Musik und Spielen (NFTs) haben dieser Branche jedoch ein neues Gesicht gegeben und neue Kohorten von Creators wie Illustratoren, Musiker, Spieleentwickler, Fotografen, Filmproduzenten und Modedesigner angezogen und 3D-Künstler. Die meisten Neuankömmlinge haben eines gemeinsam, die Web-3-Vision oder die „Creator Economy“, in der Internetdienste entwickelt werden, um Mitwirkende und Benutzer zu belohnen und gleichzeitig so viele Gatekeeper wie möglich zu entfernen.

“(...) Web3 can, if properly developed and with the right kind of regulation, provide a meaningful shift in power back to individuals and communities.” — Albert Wenger’s article, on Crypto / Web 3

In den letzten drei Monaten kamen neue aufregende Integrationen und Marktplätze auf den Markt, wie z.B. die fraktionierte Freischaltung des Zugangs zu den teuersten NFTs, indem Eigentümern ermöglicht wird, einen Bruchteil ihres Kunstwerks zu einem relativ günstigeren Preis zu verkaufen. Darüber hinaus hat Tik Tok eine auf Creators ausgerichtete NFT-Sammlung veröffentlicht, die auf Immutable X verfügbar ist, einem Marktplatz, auf dem Creators einige ihrer besten Videos aufzeichnen, die für ihre Fangemeinde zum Verkauf angeboten werden – und so Milliarden von Nutzern in die NFT-Welt integrieren. Der Erlös geht im Wesentlichen direkt an die beteiligten Creators und NFT-Künstler und bietet TikTok- und NFT-Fans die Möglichkeit, die von ihnen geliebten Creators zu unterstützen.

Auf der Nachfrageseite war der Kaufdruck für Ether unübertroffen, vorangetrieben durch Newcomer, die sich auf NFT-Sammlungen aus Avataren für Profilbildern wie die Bored Apes (gestartet im Mai), Word of Women (gestartet im Juli) stürzten oder an Play-to-Earn-Spielen wie Axie Infinity teilnahmen. Dies führte dazu, dass NFT-Marktplätze ein enormes monatliches Wachstum des Handelsvolumens verzeichneten, das von Juli bis August um mehr als 900 % stieg und allein im August ein Allzeithoch von über 3 Milliarden US-Dollar erreichte, von etwas mehr als 300 Millionen US-Dollar im Juli. Das dritte Quartal endete mit dem zweithöchsten Dollarbetrag mit insgesamt 2,8 Milliarden US-Dollar.

Quelle: Sotheby's

Im Mittelpunkt stand der spektakuläre Wachstum des Pokémon-ähnlichen NFT-Gaming-Projekts namens Axie Infinity, das in den letzten 90 Tagen über 800 Millionen US-Dollar Umsatz generierte. Dies ist dreimal mehr als der Umsatz von Opensea im gleichen Zeitraum. Der AXS-Token verzeichnete in der Woche vom 28. September ein Wachstum von 110 %, wodurch das Unternehmen eine höhere Marktkapitalisierung erreichte als etablierte Gaming-Unternehmen wie Ubisoft und T2. Das Blockchain-Spiel verzeichnete auch das höchste Volumen innerhalb des wachsenden Sektors, indem es seit seiner Einführung 2,25 Milliarden US-Dollar in Token-Verkäufen erreichte. Was die Rallye auslöste, waren die Nachrichten über die Pläne, AXS im Wert von 60 Millionen US-Dollar an Early Adopters abzusetzen, und die Einführung eines Staking-Dienstes, der bereits 29 % des zirkulierenden Angebots in den Staking-Smart-Contract eingebunden hat.

Der nächste Anwendungsfall für den NFT-Sektor wird neben Kunst, Medien und Gaming zweifellos die Musik sein. NFT-Musik wird die Barrieren zwischen Künstlern und ihren Fans abbauen. Zum Beispiel hat 3LAU, der amerikanische DJ und Produzent elektronischer Tanzmusik, Royal ins Leben gerufen – eine Plattform für Fans, um in ihre Lieblingsmusiker zu investieren und ihren potenziellen Erfolg zu teilen, indem sie ein Werk eines Künstlers durch Tantiemen besitzen. Dies wird ein Game-Changer sein. Das Eigentum ist auf der Blockchain zertifiziert, wodurch Gatekeeper entfernt werden und die Kosten für Künstler gesenkt werden. Bisher hatten nur Plattenfirmen und Agenten dieses Privileg.

Der NFT-Sektor war im Wesentlichen der Wachstumskatalysator für Ethereum, ebenso wie DeFi im vergangenen Sommer. Zum ersten Mal in der Geschichte übertraf das Handelsvolumen von Ethereum auf Coinbase das von Bitcoin in einem Quartal, wie in ihrem Q2-Bericht angegeben, und machte 26 % des Gesamtvolumens gegenüber 24 % für Bitcoin in diesem Zeitraum aus.

Facebook kündigte in Bezug auf seine Strategie, sich auf die nächste Generation von sozialen Netzwerken in der virtuellen Realität zu konzentrieren, eine umfassende Umbenennung des Unternehmens in ‘Meta’ an. Darüber hinaus kündigte das Unternehmen seine Absicht an, NFTs beim Verkauf von Waren und Dienstleistungen in der virtuellen Welt zu unterstützen. „Dies wird es den Leuten erleichtern, digitale Objekte in limitierter Auflage wie NFTs zu verkaufen, sie in ihren digitalen Räumen auszustellen und sie sogar sicher an die nächste Person weiterzuverkaufen“, so Vishal Shah, Facebook Head of Metaverse Products.

Einige Kritiker führten diesen Schritt auf eine verstärkte behördliche Kontrolle mit den Wellen von Skandalen zurück, wie zum Beispiel die durchgesickerten Dokumente von Frances Haugen, einer ehemaligen Mitarbeiterin bei Facebook, die die Diskriminierung und Unterdrückung durch Algorithmen beschreiben. Wir bei 21Shares glauben jedoch, dass die Ankündigung von Facebook eine wesentliche Förderung für den Virtual- und Augmented-Reality-Sektor der Kryptoindustrie war. Das verdorbene Image des Social-Media-Riesen ist einer der Hauptgründe dafür, dass dezentrale Anwendungen existieren, um die Macht zu unterbinden, die ein Unternehmen wie Facebook über die Benutzer ausübt.

Kryptonative Virtual-Reality-Anwendungen glänzten, als Investoren nach Alternativen zu Facebook suchten. Ethereum-basierte virtuelle Spiele wie Sandbox (Ticker: SAND) und Decentraland (Ticker: MANA), bei denen Spieler ihre virtuelle Experience spielen, bauen, besitzen und monetarisieren können – stiegen im Jahr um mehr als 263 % bzw. 275 % Woche nach der Ankündigung. Auf der anderen Seite hat Facebook den Wettbewerbsvorteil, die Virtual-Reality-Hardware Oculus zu besitzen. Im Jahr 2014 gab Facebook die Übernahme dieses führenden Anbieters von immersiver Virtual-Reality-Technologie für insgesamt rund 2 Milliarden US-Dollar bekannt. Es wird wichtig sein, das Paradox zwischen Software und Hardware in den VR- und AR-Sektoren zu beobachten, da sich dieser Sektor in Richtung Mainstream-Akzeptanz bewegt. Das Bull-Case-Szenario für Facebook / Meta ist, dass es durch den Besitz von Oculus der größte Nutznießer der Einführung des Metaverse-Sektors werden könnte, da Benutzer in Zukunft wahrscheinlich mehr Immersions-VR-Brillen verwenden werden.

Meta könnte zwar das Rennen um VR/AR-Hardware gewinnen, aber nicht unbedingt in der Kategorie Anwendung/ Software. Während Meta’s virtueller Space Milliarden zur Verfügung stehen wird, werden Benutzer aufgrund des Misstrauens gegenüber Facebook höchstwahrscheinlich auf krypto-native Anwendungen wie Sandbox und Decentraland umsteigen. Entweder wird Facebook diese virtuellen Krypto-Spaces neben seiner internen Anwendung auf Oculus verfügbar machen oder die entgegengesetzte Richtung einschlagen. Sicher ist, dass die Einführung dezentraler VR- und AR-Anwendungen auf Oculus einer der wichtigsten Schritte für Facebook / Meta sein wird, sich neu zu erfinden.

Ethereum-Konkurrenten

Diese stratosphärische Nachfrage machte Ethereum zum Opfer seines unübertroffenen Erfolgs, der sich in hohen Gasgebühren widerspiegelt, die durch immer ausgeklügeltere Marktordnungsangriffe und -manipulationen, den sogenannten Maximum Extractable Value (MEV), getrieben werden. Kurz gesagt, das Konzept von MEV beschreibt Bots, die versuchen, Benutzer ‘frontzurunnen’, indem sie lukrative Transaktionen nachahmen und höhere Transaktionsgebühren bieten, um ihre Arbitrage-Gelegenheit im Ethereum-Netzwerk von Minern priorisiert zu bekommen. Diese Marktreibungen haben eine starke Narrativ zugunsten der Ethereum-Konkurrenten gebildet und Entwickler dazu veranlasst, andere Netzwerke zu lernen und darauf aufzubauen, wobei die Wertversprechen auf einen höheren Durchsatz und niedrigere Transaktionskosten als bei Ethereum ausgerichtet sind. Zu diesen Netzwerken gehören Solana, Avalanche, Fantom und mehr.

Solana war die am schnellsten wachsende Kette, die in nur 95 Tagen die 1-Milliarde-Dollar-Marke in TVL erreichte, im Vergleich dazu dauerte es 140 Tage für Fantom und 199 Tage für Avalanche. Der Vergleich der identischen TVL-Mengen dieser Netzwerke mit Ethereum zeigt jedoch, dass diese Netzwerke wahrscheinlich unterbewertet sind. Zum Beispiel wurde Fantom mit über 1 Milliarde US-Dollar an TVL auf 3 Milliarden US-Dollar geschätzt, während Ethereum im Juni 2020 mit demselben TVL eine entsprechende Marktkapitalisierung von etwa 25,5 Milliarden US-Dollar aufwies.

Es ist wichtig zu beachten, dass diese Blockchains relativ zentralisierter und weniger sicher sind als Ethereum, da sie weniger Validatoren und eingesetztes Kapital haben, um das Netzwerk zu sichern. Viele sehen den Weg zu Dezentralisierung und Sicherheit jedoch als Marathon und nicht als Sprint. Wir können also erwarten, dass diese Infrastruktur nicht über Nacht entsteht. Der 17-stündige Solana-Ausfall, der am 14. September auftrat, wurde durch Handelsbots verursacht und zeigt, wie früh diese Ethereum-Konkurrenten in ihrer Entwicklungsphase sind. Battle-Testing während der Entwicklungsphase ist daher wichtiger als die theoretisch überlegenen Verarbeitungsfähigkeiten einer Blockchain. 50.000 Transaktionen pro Sekunde reichen dem Solana-Netzwerk offenbar nicht aus, um über eine Milliarde Nutzer einzubinden.

Die meisten Dienste, die auf Ethereum-Alternativen basieren, sind überwiegend Klone oder Variationen der nativen Anwendungen von Ethereum. Dazu gehören dezentrale Börsen, Renditeaggregatoren und Kreditplattformen. Viele implementieren auch das gleiche Playbook, um Anreize für den Kapitalzufluss durch Anreizerträge über Liquidity-Mining-Programme und Airdrops zu schaffen. Zum Beispiel haben Fantom, Avalanche und Celo im letzten Quartal Hunderte Millionen Dollar für Liquiditätsprogramme bereitgestellt, um Benutzer von Ethereum zu locken. Fantom hofft, Ökosystem-Builder über DeFi hinaus anzuziehen, während Celo einen breiteren DeFi-Zugang bietet, der auf mobile Benutzer zugeschnitten ist.

Terra genoss mit dem Einsatz des Colombus-5 sein bisher bedeutendstes Netzwerk-Upgrade; es wird den Inter-Blockchain-Communication-(IBC) Standard von Cosmos nach einer Community-Abstimmung initiieren. IBC ermöglicht die Interoperabilität und den Transfer von Assets zwischen Blockchains. Eine weitere monumentale Änderung betrifft die Tokenomics von LUNA, da der Token nun direkt durch das Minten von UST verbrannt wird, anstatt ihn an den Community-Pool zu senden.

Die Migration von Kapital in Netzwerke außerhalb von Ethereum hat zu einer beispiellosen Akzeptanz und einem Wachstum des Total Value Locked (TVL) oder des verwalteten Vermögens (AUM) geführt, das von dezentralen Finanzdienstleistungsanwendungen gehalten wird, die auf Ethereum-Alternativen basieren. Ein Problem besteht darin, dass diese Liquiditätspläne keine langfristige Nutzertraktion und -bindung fördern. Forensische Studien unter der Leitung von Nansen zeigten, dass fast 60 % der Benutzer dieser Anwendungen ihr Kapital innerhalb von 48 Stunden für andere Investitionsmöglichkeiten aufwenden, wenn die Prämien sinken. Dies erzeugt auch Verkaufsdruck für die neu vergebenen Token, für die möglicherweise keine Vesting-Zeitpläne vorhanden sind.

Die Entwicklungen der Krypto-Infrastruktur

Im dritten Quartal waren Polkadot und Cosmos die leistungsschwachen Krypto-Assets in den Top 15 nach Marktkapitalisierung; beides sind Interoperabilitätsprotokolle, deren Investitionsszenario bei den Anlegern nicht vollständig angekommen ist. Unser Researchteam glaubt, dass sich das Narrativ ändern wird, wenn die Ethereum-Konkurrenten weiter wachsen und der Bedarf an Blockchain-Interoperabilität zunimmt – wir erwarten dies bald, insbesondere da Polkadot mit Parachains mehr Zugkraft gewinnen könnte.

Parachains werden auch als „Layer 1s“ (L1) bezeichnet, also Blockchains wie Bitcoin und Ethereum oder Solana, die in der Polkadot-Plattform implementiert werden können, um dank „Relay Chains“ miteinander interoperabel zu werden. Das Polkadot-Design erfordert, dass diese Parachains eine Auktion gewinnen, um im Polkadot-Ökosystem über eine Community-Abstimmung namens Crowdloans zu agieren. Der Polkadot-Token, DOT, wird als Währung dienen, mit der die Community für eine bestimmte 'Parachain' abstimmt, um eine Auktion zu gewinnen.

Die meisten dieser Auktionen wurden zuvor auf Kusama, dem Testnetz der Polkadot-Blockchain, gestartet, um reale Bedingungen zu testen, bevor sie auf Polkadot implementiert werden. Millionen von Dollar wurden über Crowdloans auf Kusama gesammelt, hier ist die Liste der Auktionen.

In der Zwischenzeit, da Interoperabilitätsplattformen noch nicht eingeführt wurden, florieren Skalierbarkeitslösungen, die als L2s bezeichnet werden, wie StarkEX, Arbitrum und Optimism – und stiegen im dritten Quartal insgesamt um 592 %, wobei TVL auf 2,5 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Der Ausreißer dieser Kategorie war Arbitrum mit einer außergewöhnlichen Wachstumsrate von 1’547’253,8 % von nur 92’000 US-Dollar in TVL am 30. Juni auf über 1 Milliarde US-Dollar am Ende des dritten Quartals. Es ist wahrscheinlich, dass Skalierbarkeitslösungen mit dieser Akzeptanzrate Schritt halten werden, da mehr Anwendungen integriert werden und durch Upgrades, Optimierungen zusammen mit einer größeren Akzeptanz noch mehr Anklang finden. Kurz gesagt bündeln diese L2s Transaktionen und wickeln sie zu einem späteren Zeitpunkt im Ethereum-Netzwerk ab. Diese Technik entfernt die erforderliche Berechnung und Speicherung von Ethereum, während die Sicherheit von Ethereum gewahrt und die Kapazität auf bis zu 20’000 Transaktionen pro Sekunde für wenige Cent Gebühren im Vergleich zu über 30 US-Dollar bei Ethereum erhöht wird. Derzeit ist der Durchsatz von Ethereum für komplexe Transaktionen in DeFi auf 15 Transaktionen pro Sekunde begrenzt. Einfach ausgedrückt ist Ethereum wie die Fedwire, die die Transaktionen der Geschäftsbanken abwickelt, während L2s die Geschäftsbanken sind, die verbraucherorientierte Dienstleistungen anbieten.

​​Alles in allem sind dies großartige Neuigkeiten für die gesamte Kryptoindustrie und die DeFi-Infrastruktur. Dies würde bedeuten, dass wir im kommenden Jahr eine größere Interoperabilität über Blockchains hinweg erleben werden, nicht nur über solche, die unbedingt mit Ethereum kompatibel sind. Dies wird die Benutzererfahrung um Größenordnungen verbessern und die nächste Generation von Internetdiensten erschließen, die bereits in den Bereichen Finanzdienstleistungen (DeFi) und Medien, Kunst und Spiele (NFTs) aufkeimen.

Erwartungen für 2022

Makro

• Der Ether:Bitcoin (ETH:BTC) Marktwertindikator hat zum ersten Mal seit 3 ​​Jahren die 50 %-Marke überschritten. Mit anderen Worten, Ethereum übernimmt 50 % der Marktkapitalisierung von Bitcoin. Der Aufwärtstrend begann im vergangenen Sommer, der hauptsächlich durch den Anstieg der NFTs angetrieben wurde. Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob Ethereum den Marktwert von Bitcoin in naher Zukunft umkehren wird, aber das Innovationstempo zur Lösung der aktuellen Probleme von Ethereum wie Marktmanipulation und hohe Transaktionsgebühren macht deutliche Fortschritte.
• PoW-Miner könnten außerhalb Chinas mit größeren Reibungen konfrontiert sein. Bei einigen Politikern wächst die Besorgnis über den Energieverbrauch von PoW-Netzwerken wie Bitcoin. Länder könnten versuchen, das Mining einzudämmen, indem sie den Zugang zu Miner versperren oder versuchen, diese Praktiken vollständig zu verbieten. Politiker in Norwegen und Schweden würden letzteres bevorzugen, obwohl Miner erneuerbare Ressourcen nutzen, während Iran und Kasachstan ersteres wählten. Nachdem am 14. Oktober drei große Kohlekraftwerke abgeschaltet wurden, beschloss die kasachische Regierung, die Stromversorgung einiger Verbraucher zu beschränken, darunter die Krypto-Miner Kasachstans, die 18 % der weltweiten Bitcoin-Hashrate ausmachten.
• Einer der anderen Gründe, warum wir im Vergleich zu den letzten Zyklen optimistisch in die Zukunft dieser Branche blicken, ist das Innovationstempo und die finanzielle Unterstützung, die Unternehmer nicht nur von VC-Firmen erhalten, sondern auch von einem Crowdsourcing-Netzwerk von Talenten und Ressourcen mit Initiativen wie das von Braintrust. Ein gutes Zeichen für diese neue Ära sind die in dieser Branche getätigten VC-Investitionen, die im Jahresvergleich um mehr als 300 % gestiegen sind.
• VCs müssen sich neu erfinden, um relevant zu bleiben und in diesem Jahrzehnt so viele Unternehmer wie möglich anzuziehen. Sie müssen der Community und den Teams einen nicht monetären Wert bieten, von denen viele wie Paradigm begonnen haben, um große Schwachstellen in DeFi zu beheben.

DeFi

• Die Einführungsrate benutzerfreundlicher DeFi-Anwendungen wird im Jahr 2022 an Geschwindigkeit gewinnen, da die neue Welle chinesischer Benutzer von den zentralisierten Börsen ausgeschlossen wird. Die dominantesten DeFi-Anwendungen erwägen Integrationen in Layer 2 wie StarkNet, Aribitrum und Optimism, um die Benutzererfahrung zu verbessern. Nichtsdestotrotz wird Polygon PoS der größte Nutznießer für das erste Halbjahr 2022 sein, es sei denn, Layer 2s führen ihre eigenen Token ein und finden relevante Partnerschaften und Marketinginitiativen, um Entwickler nachhaltig zu einer schnellen Migration zur Bootstrap-Nutzung anzuregen. Uniswap und ParaSwap sind bereits auf Polygon gestartet.

• Viele Krypto- und DeFi-Projekte mit Sitz in den USA könnten sich entweder für kryptofreundlichere Umgebungen entscheiden, um ohne regulatorische Reibungen zu wachsen, oder US-Kunden daran hindern, mit ihren Interfaces wie beispielsweise bei dYdX zu interagieren.
• Große Kryptofirmen werden massenhaft Lobbyarbeit leisten, um mehr regulatorische Klarheit zu erlangen. Der Anfang dieses Jahres ins Leben gerufene Crypto Council for Innovation wird bei politischen Entscheidungsträgern Lobbyarbeit leisten, Forschungsprojekte aufnehmen und als Stimme der aufstrebenden Industrie für die wirtschaftlichen Vorteile digitaler Währungen und verwandter Technologien fungieren. FTX.US wird dank der großen Spenden seines CEO für Joe Bidens Kampagne zu einem der wichtigsten Unternehmen an der Lobbyfront.
• Binance begrenzte das Leverage-Level auf 20x statt auf +100x und stellte den Margin-Handel für verschiedene Fiat-Währungen wie den Euro, den australischen Dollar und das britische Pfund ein. Daher sollten wir davon ausgehen, dass der Derivatehandel von krypto-nativen Produkten in DeFi wie Dydx und Perpetual Protocol, Ribbon usw.

• Die behördliche Kontrolle könnte angesichts des Kommentars des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler zur Forderung nach Einhaltung der US-Wertpapiergesetze sowohl für zentrale als auch für dezentrale Kryptodienste zunehmen. Daher könnten in den USA Beschränkungen oder die Streichung von Krypto-Assets gelten, die als nicht registrierte Wertpapiere gelten.
• Uniswap, die führende dezentrale Börse innerhalb von DeFi, hat solche Security Token von ihrer Schnittstelle (nicht dem Protokoll selbst) entfernt, die sich im Besitz von Uniswap Labs, ihrem in den USA registrierten Unternehmen, befindet. Uniswap beschäftigte aus Compliance-Gründen auch TRM, ein Blockchain-Analyseunternehmen. Andere DeFi-Anwendungen könnten nachziehen.

• Die Anleger sind im letzten Jahr viel sachkundiger geworden und werden mehr denn je an DeFi und Web 3 teilnehmen. Viele Protokolle wie Aave, MetaMask, Hashflow, Compound usw. haben damit begonnen, institutionelle Optionen zu entwickeln, um diese Investorenkohorte zu bedienen.

Stablecoins

• Regierungsbeamte auf der ganzen Welt haben Bedenken hinsichtlich der USD-gebundenen Stablecoins geäußert, darunter der Vorsitzende der Federal Reserve Powell. In diesem Zusammenhang könnten strengere Vorschriften für in den USA ansässige Stablecoin-Emittenten gelten. Entweder könnten Vorschriften eine Bankcharta vorschreiben oder Emittenten verpflichten, Staatsanleihen zu halten.
• Traditionelle Dienstleister nutzen bereits Technologien aus der Kryptoindustrie. Visa wird es seinem Netzwerk von Verbrauchern, Unternehmen, Banken und Regierungen schließlich ermöglichen, USDC zu verwenden. Dieses Bestreben ist ein Beweis dafür, dass die konventionelle Finanzierung versucht, die Innovation hinter der Krypto-Infrastruktur zu erschließen.
• Angesichts der Tatsache, dass Stablecoins die Dominanz des US-Dollars auf der ganzen Welt stärken, könnten viele Länder wie Russland und China, die Teile ihres Finanzsystems de-dollarisieren, ihre lokalen Banken daran hindern, Stablecoin-Einlagen anzunehmen, wenn sie versuchen, ihre eigene CBDC aufzubauen. Russland beispielsweise hat den Dollaranteil seiner Devisenreserven von 45 % auf 24 % gesenkt.
• Algorithmische Stablecoins werden eine wichtige Vertikale sein, die man im Auge behalten sollte. UST könnte de facto zum Tauschmittel in DeFi werden, da das Terra-Ökosystem über IBC mit anderen Ketten interagiert. Andere Anleger werden sich wohler fühlen, weiterhin USDC oder USDT zu verwenden, um im Falle eines Hacks von schwarzen Listen mit Wallet-Adressen zu profitieren.

NFTs

• AAA-krypto-native Spiele werden mehr Zeit brauchen, um sich so zu entwickeln wie erwartet, und könnten möglicherweise Erwartungen verfehlen oder nur durch weitere Finanzierungsrunde erfüllen.
• Spiele, die viel Anklang finden werden, werden diejenigen sein, die einfacher und schneller bereitzustellen sind oder Projekte, die in den letzten Jahren im Stillen gebaut wurden.
• Musik-NFTs werden eine der interessantesten Branchen sein, in denen Künstler die Kontrolle über ihr Schicksal übernehmen. Es ist schwierig zu übertreiben, wie groß diese Innovation ist. Laut Mikel Jollett: „1’000’000 Streams auf Spotify bringen 3’000 US-Dollar ein. Davon gehen 84 % an das Label (wenn der Künstler in einem Major ist, 50 % bei Indie) und satte 480 US-Dollar gehen an den Künstler. Mit Musik-NFTs können Fans Songs über lizenzpflichtige NFTs besitzen, Musiker können Songs auf zensurfreien Plattformen wie Audius hochladen oder ihre Videos auf Glass Protocol tokenisieren. Die Fangemeinde kann sogar Künstler durch dezentrale Plattenlabels wie Good Karma DAO unterstützen.
• Solana wird über den FTX NFT-Marktplatz mehr NFT-Künstler und Prominente wie Stephen Curry anziehen.

• Opensea wird möglicherweise Marktanteile verlieren, da es starken Wettbewerb mit Coinbase, FTX Rarible, Zora, SupeRare, Nifty Gateway usw. ausgesetzt ist.
• Arweave und IPFS, Cloud-Speicherlösungen haben die Chance ins Rampenlicht zu treten, da die Besorgnis über Ausfälle zentralisierter Webhosting-Dienste wie AWS aufkommen wird.
• Wie Anfang des Jahres vorhergesagt, werden viele NFT-Avatare zu Musikbands, Film- und Zeichentrickfiguren wie Crypto Punks, Bored Apes und MetaHero. PUNKS Comic und Universal Music Group sind großartige Beispiele.
• Im Jahr 2022 werden mehr Marken, insbesondere Schuhhersteller und Bekleidungsunternehmen, das Metaverse und NFTs nutzen, um Artikel auszustellen und Stücke physisch an NFT-Mitglieder zu liefern. Adidas und Nike sind die führenden Marken in dieser Hinsicht.
• NFT-Projekte und -Promoter werden nicht immun gegen behördliche Aufsicht sein, insbesondere NFTs, die als nicht registrierte Wertpapiere eingestuft werden könnten, und offener Betrug wie Pyramidenschemas, die auf Social-Media-Kanälen wie TikTok oder Instagram beworben werden.

DAOs

• Die Anwendungsfälle, die wahrscheinlich an Dynamik gewinnen werden, sind 1) quadratische Finanzierung mit Gitcoin 2) und Crowdfunding mit Syndicate Protocol. Diese Anwendungsfälle werden den Kuchen um Investitionen in Krypto erweitern, F&E-Initiativen zur Lösung realer Probleme unterstützen und mit ImpactMarket ein universelles Grundeinkommen für bedürftige Menschen bieten.

Infrastruktur

• Cosmos und Polkadot werden Ökosysteme sein, die im kommenden Jahr auf dem Radar sein müssen. Beide müssen Projekte und Netzwerke mit der größten Nutzertraktion anziehen, um schnelle Erfolge zu erzielen. Terra kam im Oktober zu Cosmos und könnte daher Polkadot in Bezug auf die Interoperabilitätsvertikale aus Benutzersicht weiterhin meilenweit voraus sein. Interoperabilitätslösungen werden eine wichtige Komponente zur Verbesserung der Liquiditätsbereitstellung, Zusammensetzbarkeit und Effizienz in DeFi sein.
• Helium Network wird zu einem wichtigen Bestandteil der Web-3-Infrastruktur mit der Mission, die Welt durch ein allgegenwärtiges, globales drahtloses Netzwerk zu einem vernetzteren Ort zu machen. Die Partnerschaft mit FreedomFi, einem Konnektivitätsunternehmen, das Open-Source-5G-Geräte herstellt, könnte im Jahr 2022 mehr Akzeptanz finden.
• Layer 2s werden kettenunabhängig, Optimism und StarkWare haben dieses Bestreben bereits signalisiert. Die jahrelange Forschung und Entwicklung von L2s wird Nicht-ETH-Blockchains wie Avalanche, Solana, Fantom und NEAR zugutekommen, um als Abwicklungsschichten für das Internet of Value (Web 3) zu skalieren.