IWF verkauft 200t Gold an Indien, Gold erreicht neues historisches Hoch

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.062 $/oz auf das neue Allzeithoch von 1.084 $/oz. Heute morgen kann der Goldpreis das im New Yorker Handel erreichte Hoch auch im Handel in Sydney und Hongkong verteidigen und notiert aktuell mit 1.084 $/oz um etwa 19 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien, die an den Vortagen etwas zurückblieben, haussieren und bestätigen den Anstieg des Goldpreises, geben aber weiterhin kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

IWF verkauft 200 t seiner Goldreserven an Indien. Indien baut die Goldreserven mit dem Kauf auf 557,7 t aus und steigt damit zum zehntgrößten Besitzer von Goldreserven auf.

Kommentar: Wir beurteilen den Kauf der Goldreserven des IWF durch Indien als eine wesentliche qualitative Verbesserung am Goldmarkt.
1. Erstmals tritt eine Zentralbank massiv als Käufer auf
2. Indien eröffnet der Zentralbank Chinas den Weg zu massiven Goldkäufen, was die Politik Chinas unterstützt, Gold auch für breite Bevölkerungsschichten zugänglich zu machen
3. Verkäufe anderer Zentralbanken dürften bei einem steigenden Goldpreis noch schwieriger zu rechtfertigen sein
4. Der offizielle Einstieg der Zentralbank Indiens unterstreicht, dass Gold von den Zentralbanken in der Rolle einer Währung betrachtet wird. Dies deutet langfristig offiziell auf eine Rolle des Goldes bei einer kommenden Währungsreform hin.
Insgesamt wird der Anstieg des Goldpreises durch den Goldkauf der Zentralbank Indiens massiv unterstützt. Wir heben unser minimales Preisziel für Gold von 1.400 auf 1.600 $/oz an.

Der US-Mittelstandsfinanzierer CIT geht in Konkurs. CIT hat 52 Mrd $ (von 1.500 Mrd $ der Gesamtwirtschaft) an 950.000 kleine und mittelständische Kunden ausgegeben, so dass sich die Pleite auf die US-Wirtschaft deutlich auswirken könnte. Allerdings sind sich die Gläubiger bereits über weite Teile der Sanierung einig und das Verfahren wird durch zusätzliche Kredite über 1 Mrd $ vom Investor Carl Icahn und über 2 Mrd $ von Goldman Sachs unterstützt.

EU-Einkaufsmanagerindex steigt im Oktober von 49,3 auf 50,7 Punkte.

Ford meldet für das Septemberquartal einen Gewinn von 1,0 Mrd $.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem weiterhin stabilen Dollar massiv zulegen (aktueller Preis 23.645 Euro/kg, Vortag 23.138 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann deutlich zulegen (aktueller Preis 17,21 $/oz, Vortag 16,61 $/oz). Platin gewinnt nur wenig (aktueller Preis 1.3566 $/oz, Vortag 1.354 $/oz). Palladium legt etwas zu (aktueller Preis 328 $/oz, Vortag 326 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil und können etwa 1% zulegen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 6,4% oder 10,1 auf 168,3 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Iamgold 12,3% und Goldcorp 8,0%. Bei den kleineren Werten haussieren Apollo 12,5%, Novagold 12,3%, Golden Star 10,8%, Claude 9,9%, Minefinders 9,5%, New Gold 9,3%, Alamos und Red Back 9,0%, Avion 8,3% und Richmont 8,2%. Bei den Silberwerten ziehen Hecla 18,0%, Silver Wheaton 9,5% und Coeur d‘Alene 8,7% an.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel ebenfalls hausseartig nach oben. Anglogold gewinnen 10,0%, DRD Gold 9,7% und Gold Fields 9,3%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen ebenfalls fester. Bei den Produzenten steigen Silverlake 12,1%, Kingsgate 10,4%, Mundo 9,8%, Troy 9,4%, Oceana 8,5%, St Barbara 7,8% und Resolute 7,6%. Bei den Explorationswerten ziehen Highlands Pacific 17,5% und A1 Minerals 9,1% an. Die Basismetallwerten entwickeln sich wenig verändert.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verliert 0,8% auf 82,10 Euro und behauptet sich weiterhin als einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds.

Die besten Fondswerte sind heute die australischen Highlands Pacific (+17,5%), Silverlake (+12,1%), Kingsgate (+10,4%), Troy (+9,4%), A1 Minerals (+9,1%) und Oceana (+8,5%) sowie die kanadischen Iamgold (+12,3%), Alamos (+9,0%) und Goldcorp (+8,0%). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der am Vortag noch weniger gestiegenen australischen Werte bei den Fondswertberechnung wird der Fonds heute etwas hinter dem Anstieg des Vergleichsindex zurückbleiben.

Die Auswertung zum 30.09.09 zeigt, dass der Fonds im September um 13,1% wieder deutlich besser als der xau-Vergleichsindex zulegen konnte, der sich um 10,1% verbesserte. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 7 von 9 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.09.09 auf 94,1% während der Vergleichsindex nur um 27,5% zulegen konnte. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)
August: +4,9% (xau-Index -1,6%)
September: +13,1% (xau-Index +10,1%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein weiter steigendes Auftragsvolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Buffalo sowie unsere Sonderaktionen 1/10 oz Maple Leaf und Rothschild-Barren. Im Silberbereich bleiben die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

04.11.09 Kingsgate (AUS, Kurs 8,39 A$, MKP 810 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der thailändischen Chatree Mine einen Rückgang der Produktion auf 29.302 oz, was einer Jahresrate von knapp 120.000 oz entspricht und am unteren Rand der Produktionsplanung zwischen 120.000 und 140.000 oz liegt. Durch die Verarbeitung höhergradiger Erze wird die Produktion im laufenden Quartal wieder deutlich höher liegen. Längerfristig wird eine Produktion von jährlich 300.000 oz angestrebt. Die Entscheidung für den Ausbau der Anlagen soll demnächst erfolgen, wenn die Finanzierung der Expansion geklärt ist. Bei Nettoproduktionskosten von 359 $/oz (228 $/oz) und einem Verkaufspreis von 956 $/oz (923 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 695 $/oz auf 597 $/oz zurück. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 33,1 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 24,5 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre (4,6 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 10,3 Jahre (9,5 Jahre). Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Die Dividendenrendite erreicht 1,7%. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 29,7 Mio A$ (4,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 25,6 Mio A$ (42,3 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer extrem hohen Gewinnspanne und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 300.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,2 zurückfallen. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 7,00 auf 9,00 A$ und stellen Kingsgate weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 9,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 8,39 A$, Kursziel 15,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 24.07.09 bei 6,75 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de