ING IM gibt Large Caps weiterhin den Vorzug

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - Die globalen Aktienmärkte starteten mit soliden Zuwächsen ins dritte Quartal. So legte der MSCI World um 0,92 Prozent zu. Auslöser waren ein erneuter Schub bei der regen Fusions- und Übernahmetätigkeit sowie erfreuliche Wirtschaftsmeldungen aus den USA, schreiben die Experten von ING Investment Management in ihrem Equity Marktes Rückblick. Vor dem Hintergrund eines anhaltend schwachen Marktes für Unternehmensanleihen und steigender Ölpreise mehrte sich aber die Risikoscheu unter den Investoren.

Unter den wichtigsten globalen Aktienmärkten ließ nur der japanische Markt nach (um 0,3 %). Am besten schnitten die Emerging Markets ab, die vor dem Hintergrund günstigerer Rahmendaten um 3,5 Prozent zulegten. Die amerikanischen und europäischen Aktienmärkte stiegen jeweils um 1 Prozent.

Die ING-Experten bleiben bei ihrer Prognose eines anhaltend moderaten Konjunkturbilds bei gleichzeitig günstiger Inflationslage. M&As sowie Aktienrückkäufe dürften weiterhin die Märkte stützen, so die Anlagestrategen. Bei rückläufigem Ertragswachstum würden die Aktienrenditen zusehends von den Bewertungen getrieben. Dank der erfreulichen Wachstums- und Inflationsaussichten weltweit sei mit einer Ausweitung der KGVs zu rechnen. Die hohe Volatilität dürfte indes anhalten. In dieser Endphase des Gewinnzyklus bleibt ING IM wegen der hohen Bewertungen bei seiner Untergewichtung von zyklischen Wachstumswerten. "Wir betrachten auch Finanzwerte (Immobilien) mit einer gewissen Vorsicht. Sektoren wie Versorger, Verbrauchsgüter und (defensiv ausgerichtete) Industriewerte werden nach wie vor favorisiert. Wir geben Large Caps weiterhin den Vorzug vor Small Caps", heißt es in einem aktuellen Marktausblick.