Infineon-Turbo schlägt Infineon-Call um Welten

Vor einigen Tagen wurde an dieser Stelle beschrieben, wie man einen möglichen Kursanstieg der Infineon-Aktie möglichst profitabel umsetzen könnte. Zu diesem zweck wurde ein Call-Optionsschein und ein Turbo-Call aus dem umfassenden Angebot ausgewählt. Zum damaligen Zeitpunkt notierte dei Infineon-Aktie bei 11,63 Euro, heut startete sie den Handelstag mit 11,98 Euro. Dies entspricht einem Kursanstieg von etwa drei Prozent.

Der geeignete Call der Citigroup Call, Infineon, Strike 13 Euro, bis 22.6.04, WKN 950958, BZV 1:1, wurde am 14.1. bei Infineon-Kurs 11,63 mit 0,82 - 0,86 Euro quotiert. Derzeit wird der Call mit 0,83 - 0,87 Euro quotiert. Offensichtlich hat der Rückgang der impliziten Volatilität den Kursanstieg des Basiswertes nahezu vollständig kompensiert.

Der Turbo Call der Dresdner Bank, WKN 784315, bis 25.6.04, BZV 1:1 und KO-Marke 10 Euro wurde am 14.1.04 bei Infineon Kurs 11,63 mit 1,62 - 1,64 Euro zum Handel angeboten. Gemäss seinem relativ nachvollziehbaren Auszahlungsprofil weist das Long-Hebelprodukt eine Wertsteigerung von etwa 23 Prozent auf, da es derzeit mit 2,02 - 2,07 Euro quotiert wird.

Natürlich könnte eingewendet werden, dass dieser Vergleich insofern nicht statthaft ist, da sich der Call-Optionsschein aus dem Geld befindet und das Long-Hebelprodukt relativ nah am Geld ist und somit über einen ziemlich grossen Hebel erfüllt. Aber in der Praxis hätte der Call-Optionsschein auf Grund des Volatilitätsrückganges die Anlegerhoffnungen mit Sicherheit enttäuscht, während der Turbo-Call wesentlcih leichter einschätzbar ist.