HVB Saison Strategie: Investieren Sie nur in den stärksten Börsenmonaten!

Ein Bonuszertifikat mit einem interessanten Underlying hat die HVB diese Tage in die Zeichnungsphase gegeben. Das Bonuszertifikat basiert auf dem HVB Europa Saison Index. Dieser Spezialindex investiert in den bekannten DJ EuroStoxx 50 Index in den traditionell performancestarken Monaten Oktober bis Juli und spart die traditionell schwachen Börsenmonate August und September aus. Das Anlagekonzept macht Sinn: Eine Rückrechnung seit 1992 zeigt, dass die Monate August und September mit durchschnittlich -1.49% bzw. -3.52% mit Abstand am schwächsten abschnitten:

Bildquelle: HVB

Das Bonuszertifikat bietet Ihnen eine Absicherung von 35%. Sollte der HVB Europa Saison Index also niemals während der Laufzeit um 35% oder mehr verlieren, so erhalten Sie einen garantierten Gesamtbonus von 32%, auch wenn der Index sich seither nicht vom Fleck bewegt hat. Sollte der Index bis zum Ende der Laufzeit (4. Mai 2011) über 132% seines Anfangsniveaus ansteigen, so partizipieren Sie unbegrenzt zu 100% an dieser Aufwärtsbewegung. Sollte das Sicherheitslevel von 35% Kursverlust beim HVB Europa Saison Index berührt werden, so verwandelt sich das Bonuszertifikat in ein normales lineares Indexzertifikat.

Einige Beispiele: Sie zeichnen das Zertifikat (über ihre Hausbank oder über Frankfurt Smart Trading) und erhalten es am Ende der Zeichnungsphase am 4. Mai zu 100 Euro pro Stück. An diesem Tag wird auch der Stand des HVB Europa Saison Index notiert. Fällt nun der HVB Europa Saison Index niemals während der Laufzeit um 35% oder mehr ausgehend von diesem Anfangsniveau am 4. Mai, so greift immer der Bonus und sie haben die Chance auf Kursgewinne, die über den Bonus hinausreichen. Beispiel 1:

Der Index fällt während der Laufzeit um maximal 30% und notiert auch am Ende der Laufzeit mit 30% im Minus. Dann erhalten Sie am Ende der Laufzeit je Zertifikat 132 Euro, was einer Verzinsung von 4,74% p.a. oder insgesamt 32% entspricht. Beispiel 2: Der Index steigt bis zum Ende der Laufzeit um 50% ausgehend vom Startniveau. In diesem Fall können Sie sich ebenfalls glücklich schätzen, denn Sie erhalten je Zertifikat 150 Euro auf ihr Konto. Wenn der Index jedoch um 35% oder mehr fällt verwandelt sich das Bonuszertifikat in ein normales Indexzertifikat. Dann greift ein Fall wie er in Beispiel 3 beschrieben wird: Fällt der Index beispielsweise während der Laufzeit um maximal 40% und liegt auch am Ende der Laufzeit 20% im Minus, so erhalten Sie am Ende der Laufzeit 80 Euro (100 Euro Emissionspreis -20% Kursverlust).

Nach derzeitiger Gesetzeslage wird das Bonuszertifikat nicht als Finanzinnovation gewertet und ist somit nach Ablauf der Spekulationsfrist von 12 Monaten in seinen Erträgen steuerfrei. Das Zertifikat kann bis zum 29. April 2005 (12 Uhr) gezeichnet werden (WKN HV0EEG, ISIN Code DE 000 HV0EEG 6).

Fazit:Durch die innovative Anlagestrategie des zugrundeliegenden Index, der die schwächsten beiden Monate des Jahres ausspart, wird das erwartete Risiko gegenüber einem Direktinvestment in den DJ EuroStoxx 50 weiter verringert. Gleichzeitig steigt die Wahrscheinlichkeit höherer Erträge im Vergleich zum Direktinvestment in den DJ EuroStoxx 50, Europas führenden Index. Auch risikoscheuen Anlegern wird entgegengekommen: Um satte 35% muss der Index einbrechen, sodass der Garantie-Bonus von 32% zerfällt. Doch auch in diesem Fall sind Sie gegenüber einem Direktinvestment in den HVB Europa Saison Index nicht benachteiligt und haben immer noch die Chance, bis zum Laufzeitende im Mai 2011 Kursgewinne zu erwirtschaften, wenn der Index wieder über sein Anfangsniveau vom Emissionstag (4. Mai 2005) ansteigt. Alles in Allem ein sehr durchdachtes und attraktives Produkt, dass sich als Beimischung in jedem wachstumsorientierten Depot gut machen dürfte.

Jochen Stanzl - BörseGo GmbH