HUBSPOT - Die UBS sieht jetzt eine Kaufchance

• HubSpot Inc. - WKN: A12CWQ - ISIN: US4435731009 - Kurs: 527,560 $ (NYSE)

Durch modulare Lösungen („Hubs“) können Firmen ihre Prozesse effizient bündeln und skalieren. Die UBS hat die Hubspot-Aktie heute auf ihre Kaufliste genommen, das Kursziel jedoch von 775 USD auf 675 USD gesenkt. Hintergrund ist der deutliche Kursrückgang der vergangenen Monate: Seit Mitte Februar hat die Aktie rund 35 % an Wert verloren und notiert nun bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 9 für das Geschäftsjahr 2025 – spürbar unter dem Zwei-Jahres-Durchschnitt von 11. In diesem Bewertungsniveau sieht die Bank eine attraktive Gelegenheit für den Einstieg in ein qualitativ hochwertiges Softwareunternehmen.

Gründe für die Empfehlung

HubSpot gilt als führender Anbieter cloudbasierter Lösungen für Marketing, Vertrieb, Kundenservice und CRM, insbesondere im Segment kleiner und mittlerer Unternehmen (SMBs). Die Plattform ist modular aufgebaut, wodurch Kunden mehrere sogenannte „Hubs“ flexibel kombinieren und bestehende Systeme konsolidieren können. Die UBS verweist in ihrer Begründung auf mehrere unternehmensspezifische Wachstumstreiber, die bislang vom Markt kaum eingepreist seien: Dazu zählen die schrittweise Positionierung im Enterprise-Segment, eine zunehmende Multi-Hub-Nutzung infolge von Anbieter-Konsolidierungen sowie eine strategische Anpassung des Preismodells.

Positiv hervorgehoben wird zudem die konservative Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025. Gerade diese vorsichtige Guidance wird als Vorteil gewertet, da sie das Risiko negativer Revisionen reduziert. Sollte sich das makroökonomische Umfeld stabilisieren oder sich weniger belastend entwickeln als erwartet, könnte HubSpot überdurchschnittlich stark von einem Rebound profitieren. In diesem Kontext spricht UBS von einem möglichen „Snapback-Trade“.

Auch im relativen Bewertungsvergleich sehen die Analysten Spielraum nach oben: Während HubSpot in der Vergangenheit mit einem Bewertungsaufschlag von durchschnittlich dem Vierfachen gegenüber vergleichbaren SMID-Softwarewerten gehandelt wurde, liegt dieser aktuell nur beim Zweifachen. Vor diesem Hintergrund hält UBS die Aktie trotz kurzfristiger Unsicherheiten für aussichtsreich positioniert – insbesondere mit Blick auf nachhaltiges Wachstumspotenzial.

Fazit: Die HubSpot-Aktie ist sicherlich kein Kind von Traurigkeit. Ein KGV jenseits der 50 will durch ordentliches organisches Wachstum bezahlt sein. Nur spekulative Anleger folgen mit engem Stoppkurs der Empfehlung der Experten. Neue Tiefs sollte die Aktie keine mehr machen.

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