HOTstock3 der Woche: US-Techwert mit explosivem Chart

• Aehr Test Systems - WKN: 908802 - ISIN: US00760J1088 - Kurs: 16,590 $ (Nasdaq)

Viele Jahre fristete dieser Wert ein sehr unscheinbares Börsendasein. Er pendelte lange seitwärts in der Handelsspanne des Abverkaufs von 2008 bis 2011, bevor Mitte 2021 eine massive Kaufwelle startete. Diese ließ die Aktie über die Hochs der letzten beiden Dekaden nach oben herausspringen, das Allzeithoch aus dem Jahr 1997 wurde getroffen. Dort kam es zu Gewinnmitnahmen, wobei sich seit Juli wieder starke Käufer zeigen. Die Zahlen der letzten Woche ließen den Wert wieder um knapp 25 % nach oben schießen - ein starkes Signal im schwachen Marktumfeld. Mit dem attraktiven Chartbild der letzten Monate könnte tatsächlich eine größere Aufwärtsbewegung bevorstehen.

Langfristiger Linienchart seit 2003:

Ein Mega-Bulle im Bärenmarkt

Aktuell attackiert die Aktie von Aehr Test Systems nach mehrwöchiger Konsolidierung wieder die flache Abwärtstrendlinie seit 2021. Gelingt hier ein Ausbruch nach oben, sollten die Allzeithochs bei 25,25 - 27,09 USD wieder attackiert werden.

Letztlich wäre ein nachhaltiger Anstieg über die Allzeithochs ein langfristig positives Signal, welches eine größere Rally bis 40 - 43 und später 100 - 110 USD einleiten könnte. Ein solches bullisches Szenario ist im Chart in blau skizziert.

Wichtige Unterstützungen im Wochenchart findet das Papier bei 13 sowie 10,00 - 10,20 USD. Darunter trübt sich das kurzfristige Bild leicht ein, eine tiefe Korrektur bis zu den Jahrestiefs am Support bei 6,80 - 7,00 USD könnte dann folgen.

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So könnte man das Papier handeln

Einstiege könnten spekulativ jetzt oder bei weiteren Rücksetzern innerhalb der Seitwärtskonsolidierung der letzten Wochen erfolgen. Größere Erfolgswahrscheinlichkeiten erhalten Einstiege bei einem Anstieg über 17,70 USD.

Kurzfristige Trading-Ziele lägen bei 25,25 - 27,09 USD, oberhalb davon könnten sich prozyklisch weitere Einstiege für mittel- und langfristige Trades anbieten.

Absicherungen könnten je nach Ansatz und Anlagehorizont des Trades z.B. unterhalb von 12,00 oder 9,50 USD per Tagesschlusskurs Sinn machen. Mit den grünen Ellipsen sind potenzielle, antizyklische Kaufzonen markiert für den Fall einer Korrekturausdehnung.

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Starke Zahlen und das Nischen-Risiko

Aehr Test Systems ist ein hochspezialisierter Anbieter von Testsystemen für integrierte Schaltungen. Bei den Produkten des Unternehmens handelt es sich um sogenanntes Automatic Test Equipment (ATE), das in der Halbleiterindustrie zum Einsatz kommt, um defekte Bauteile und Chips auszusortieren. Die Kosten für ATE-Equipment machen häufig sogar einen hohen Anteil an den Produktionskosten bei Halbleiterprodukten aus.

Zu den Produkten des Unternehmens gehören komplette Kontaktprüfsysteme für Wafer (Grundplatten für Chips), und für Systeme zur Prüfung des Burn-Ins (ein Verfahren zur Steigerung der Zuverlässigkeit). Mit diesen Spezialkompetenzen profitiert Aehr Test Systems gegenwärtig stark vom Zukunftsmarkt Siliziumkarbid (SiC) und speziell von der explodierenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen.

In dem am 31. August 2022 beendeten ersten Geschäftsquartal 2023 konnte Aehr Test Systems die Erwartungen der Analysten deutlich übertreffen und beim bereinigten Nettoergebnis in die Gewinnzone vorstoßen. Der Umsatz legte gegenüber dem Vorjahresquartal um 89 % auf 10,7 Mio. USD zu, während die Analysten im Schnitt nur mit 8,5 Mio. USD gerechnet hatten. Das bereinigte Nettoergebnis erhöhte sich von -414.000 USD auf 1,3 Mio. USD. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte von -0,02 USD auf 0,05 USD zu. Die Analysten hatten im Schnitt nur mit 0,01 USD gerechnet.

Auf Basis der Gewinnschätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2023 beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Aehr Test Systems derzeit rund 30. Wegen des enormen Wachstumstempos ist dies allerdings nur auf den ersten Blick teuer. So soll sich der Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2024 auf 1,04 Dollar fast verdoppeln, wodurch sich das KGV auf rund 16 ermäßigen würde. Sollte sich das Wachstum dann auch in den Folgejahren fortsetzen, wäre die aktuelle Bewertung sogar als günstig zu betrachten.

Zu beachten ist allerdings, dass es sich um ein Unternehmen mit relativ niedriger Marktkapitalisierung handelt, das zudem in einem Nischenmarkt tätig ist, der für technologische Disruptionen anfällig ist. Die Risiken für Anleger könnten also erhöht sein.

Fundamentalanalytische Einschätzung von Oliver Baron

Fazit

Der hochspekulative und volatile Wert zeigt aktuell eines der wenigen attraktiven Chartbilder am Markt, speziell im Sektor der in 2022 schwachen Technologiewerte. Konstruktive Kursmuster würden hier eine baldige Aufwärtsbewegung ermöglichen, welche zum Test der Allzeithochs führen könnte. Ein Ausbruch über die Rekordhochs dürfte weitere Käufer locken und langfristiges Potenzial freisetzen.

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