Historisch hohe Bewertung im S&P 500 gerechtfertigt?

Liebe Trader, liebe Börsenfreunde.

Die amerikanischen Aktienmärkte gerieten in der vergangenen Handelswoche teils deutlich unter Abgabedruck, was zu einem Rückgang des S&P 500 von 1,6 % führte. Auslöser für die Korrektur waren Bedenken bezüglich der sehr hohen Bewertungen bei KI-Aktien sowie eine zunehmend angespannte Marktbreite.

Sorge vor Überhitzung des Marktes
Die Kursrallye der letzten Monate führte zu einer historisch hohen Bewertung des S&P 500. Der sog. Buffett-Indikator, der das Verhältnis der gesamten US-Börsenkapitalisierung zum BIP misst, signalisiert mit 220 %, dass der Markt 2025 so teuer ist wie zuletzt am Höhepunkt der Dotcom-Blase.

Auch andere Kennzahlen bestätigen die hohe Bewertung:
Das zyklisch adjustierte Shiller-KGV des S&P 500 liegt nahe 40.
Und das auf die nächsten zwölf Monate gerichtete Forward-KGV beträgt knapp 23.
Beim Nasdaq-100 stieg das Forward-KGV sogar auf etwa 27–28 Punkte.

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