Guter Zeitpunkt für Aufbau eines Karstadt-Quelle-Straddle

In Erwartung heftiger Kursausschläge, deren Richtung jedoch nicht bekannt ist, kann es sinnvoll sein, gleichzeitig einen Put und einen Call mit gleichem Strikepreis und identischer Laufzeit zu kaufen. Solch eine Position nennt sich Long-Straddle.

Heute Nachmittag wird über das weitere Schicksal von Karstadt-Quelle entschieden. Geht es gut aus, sind Kurssteigerungen zu erwarten, im schlimmsten Fall steht die Insolvenz im Raum. Auf jeden Fall besteht die durchaus realistische Chance, dass sich der Aktienkurs deutlich verändert.

Derzeit notiert die Karstadt-Quelle-Aktie bei 12,37 Euro (+1,81%).
Beispiel Straddle mit Optionsscheinen:
Kauf Call, Sal. Oppenheim, Strike 13 Euro, ISIN: DE000SAL8UF3, bis 10.12.04, BZV 0,1, Quote 0,064 - 0,084 Euro, Delta 0,46.
Kauf Put, Sal. Oppenheim, Strike 13 Euro, ISIN: DE000SAL8UJ5, bis 10.12.04, BZV 0,10, Quote 0,12 - 0,14 Euro, Delta -0,54.
Somit kostet der Aufbau solch eines Straddles 0,224 Euro.

Gehen wir nun davon aus, wie sich der Wert der Position verändert, wenn, die Aktie morgen auf 10 Euro fällt, bzw. auf 15 Euro steigt.

Bei einem Aktienkurs von 10 Euro:
Angenommener Wert Put ohne wahrscheinlichen Volaanstieg: 0,31 Euro
Angenommener Wert des Call: 0,013 Euro
Gesamtwert des Straddle: 0,323 Euro (+44,19%)

Bei einem Aktienkurs von 15 Euro:
Angenommener Wert des Put: 0,045 Euro.
Angenommener Wert des Call: 0,249 Euro.
Gesamtwert des Straddle: 0,294 Euro (+31,25%)

Solch eine Position ist natürlich nur dann sinnvoll, wenn wirklich grosse Kurssprünge zu erwarten sind! Stellt sich der Kurssprung nicht sofort ein, sollte die Position - auch mit Verlust - geschlossen werden, da ansonsten der Zeitwertverfall am Wert der Optionsscheine nagt.