Goldmarkt bleibt stabil, Analyse: Conquest

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.256 auf 1.244 $/oz. Heute Morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong einen kleinen Teil der Verluste wieder ausgleichen und notiert aktuell mit 1.246 $/oz um etwa 9 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit leicht nach und deuten kurzfristig eher auf eine kleine Korrektur als auf einen Angriff des Goldpreises auf ein neues Allzeithoch von über 1.265 $/oz hin. Ein echtes Warnsignal für den Gesamtmarkt ist aber nicht zu erkennen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bundesbankpräsident Axel Weber: "Die Finanzsysteme müssen als Folge der Krise verändert werden. Viel spricht dafür, dass die nächste Krise an anderen Stellen im System ausbricht als die letzte. Sicher ist aber, dass sie kommt." Kommentar: Und nach der nächsten Krise sagt er: "Die Finanzsysteme müssen als Folge der Krise verändert werden. Viel spricht dafür, dass die nächste Krise an anderen Stellen im System ausbricht als die letzte. Sicher ist aber, dass sie kommt."

Bundesbankpräsident Axel Weber auf die Frage, wie man eine systemrelevante Bank erkennen kann: "Es sieht aus wie eine Ente, läuft wie eine Ente und quakt wie eine Ente - also muss es eine Ente sein".

Übersetzung: Ich habe keine Ahnung, aber mir wird schon gesagt, was eine Ente ist.

Anglo Irish Bank wird zerschlagen. S&P schätzt die Sanierungskosten auf 35 Mrd Euro, was etwa 20% des irischen BIP entspricht.

BIP Griechenlands schrumpft im Juniquartal um 3,7%.

Exporte wachsen im Juli um 18,7%, die Importe um 24,9% (Vorjahresvergleich). Der Außenhandelsüberschuss lag bei 13,5 Mrd Euro.

Kanada erhöht den Leitzins zum dritten Mal um 0,25 auf 1,00%.

Kaffeepreis steigt auf ein 13-Jahreshoch.

ACI-Fonds ist pleite. 1.800 Anleger haben 19 Mio Euro in den Fonds investiert, der in Dubai in Immobilien investiert. Der Geschäftsführer in Dubai Robin Lohmann zählt einen Maybach im Wert von etwa 400.000 Euro zu seinem Fuhrpark.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem festeren Dollar nur leicht nach (aktueller Preis 31.639 Euro/kg, Vortag 31.745 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber kann die 20 $/oz-Marke erneut nicht nachhaltig überwinden (aktueller Preis 19,80 $/oz, Vortag 19,90 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.553 $/oz, Vortag 1.555 $/oz). Palladium zeigt sich unverändert (aktueller Preis 524 $/oz, Vortag 523 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich nachgebend und verlieren etwa 2%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,8% oder 3,3 auf 183,5 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Iamgold 2,9% und Barrick 2,8%. Bei den kleineren Werten geben Anatolia 8,2%, CGA 5,9%, Vista 5,2%, Detour 4,4% und Timmins 4,3% nach. Richmont ziehen um 5,0% und Avion 3,5% an. Bei den Silberwerten verlieren First Majestic 3,7%, Hecla 3,6% sowie Silver Wheaton und Endeavour jeweils 3,2%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Avoca 8,8%, Norton 4,9% und North Queensland 4,4%. Mundo können 9,1% und Bendigo 4,9% zulegen. Bei den Explorationswerten geben Signature 7,7% und Conquest 5,8% nach. Gegen den Trend ziehen Ampella 13,7%, Northern Mining 13,2%, Auzex 9,4%, Enviro 9,0% und Regis 4,9% an. Die Basismetallwerte geben leicht nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds steigt um 0,6% auf das neue Jahreshoch (gleichzeitig Allzeithoch) von 134,84 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 2 (2) von 45 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Durch den Kursanstieg und Zuflüsse von neuen Anlagegeldern erreicht der Fonds auch ein neues Rekordvolumen von über 20 Mio Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australische Bendigo (+4,9%) und die kanadische Avion (+3,5%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Avoca (-8,8%), Conquest (-5,8%) und Norton (-4,9%) sowie der kanadischen Anatolia (-8,2%) und CGA (-5,9%). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute gegenüber dem nachgebenden xau-Vergleichsindex stabil entwickeln.

In der Auswertung zum 31.08.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 9,4% und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+12,3%) zurück. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 27,8% im Vergleich zum xau-Index (+24,3%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 20 Monaten besser als der Vergleichsindex. Das Fondsvolumen wächst durch den Kursanstieg und Mittelzuflüsse zum 31.08.10 auf 16,6 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten sind über www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Juni 2010. +4,4% (xau-Index +2,7%)
Juli 2010: -4,4% (xau-Index -10,4%)
August 2010: +9,4% (xau-Index +12,3%)
Gesamt 2010: +27,8% (xau-Index +24,3%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und im Jahresverlauf 2010 verbleibt bis zu den Zielkursen noch ein Kurspotential von etwa 90%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein etwas unterdurchschnittlich hohes Auftragsniveau. Weiterhin werden die neuen Lunar-Münzen 1 oz Hase in Gold und 1 kg-Hase in Silber des Jahrgangs 2011 geordert, die ab dem 14. September ausgeliefert werden. Umfangreichere Orders erreichen uns im Silberbereich. Hier werden vor allem die 1 oz-Münzen nachgefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer auf durchschnittlich hohem Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

10.09.10 Conquest (AUS, Kurs 0,41 A$, MKP 155 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) gute Fortschritte bei der Entwicklung des Mt Carlton Projekts, das nach dem Austausch des Managements jetzt wieder verstärkt bearbeitet wird. Das Projekt verfügt über Ressourcen (ohne inferred resources) von 1,3 Mio oz Gold, 35,2 Mio oz Silber und 68.000 t Kupfer. Die Reserven werden mit 741.000 oz Gold, 15,9 Mio oz Silber und 30.500 t Kupfer angegeben. Das Projekt wird nun mit der Produktion von einem jährlichen Goldäquivalent von 105.000 oz (180.000 oz) wesentlich kleiner geplant. Die Lebensdauer der Goldreserven erreicht damit 9,0 Jahre (7,4 Jahre). Sollte bezogen auf das Goldäquivalent eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 7,2 errechnen. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 61,1 Mio A$ (26,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,7 Mio A$ (1,1 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.10 fiel der Cashbestand auf 56,1 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Conquest präsentiert sich nach dem Austausch des Managements wieder als vielversprechende Explorationsgesellschaft. Positiv sind die umfangreichen Reserven und der hohe Cashbestand. Negativ ist die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn.

Conquest ist im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de