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Fundamentale Nachricht
08:26 Uhr, 29.04.2015

Goldman Sachs: US-Aktien teurer als 1999

Die Aussage der Studie lautet kurz zusammengefasst: US-Aktien sind alles andere als günstig und auch alles andere als vorbereitet auf eine Anhebung des Leitzinses.

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Erwähnte Instrumente

  • S&P 500
    ISIN: US78378X1072Kopiert
    Kursstand: 2.114,76 Punkte (Chicago Mercantile Exchange) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
  • Gold
    ISIN: XC0009655157Kopiert
    Kursstand: 1.209,30 $/Unze (Deutsche Bank Indikation) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung

1988, 1994, 1999 und 2004 begannen die letzten Zinsanhebungszyklen der US-Notenbank, damals waren Aktien basierend auf den Gewinnerwartungen für die darauf folgenden vier Quartale immer günstiger bewertet als heute. Zu dem Ergebnis kam jetzt Goldman Sachs. Also Aktien in den USA sind auf Basis dieses Kriteriums mit einem KGV von 17,5 bewertet und damit noch teurer als im Jahr 1999, dem Jahr vor dem Platzen der Dot.Com-Spekulationsblase. Goldman sucht im weiteren Verlauf der Studie nach Gründen, die diese hohen Bewertungen rechtfertigen würden, kommt aber zu keinen. Die hohen Bewertungen und die Angst vor einer Korrektur bei Aktien hat Gold zuletzt wieder über 1200 USD/Unze steigen lassen. In der Spitze kostete eine Unze Gold im gestrigen Handel 1215,16 USD/Unze.

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Über den Experten

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Jochen Stanzl begann seine Karriere in der Finanzdienstleistungsbranche als Mitbegründer der BörseGo AG (jetzt stock3 AG), wo er 18 Jahre lang mit den Marken GodmodeTrader sowie Guidants arbeitete und Marktkommentare und Finanzanalysen erstellte.

Er kam im Jahr 2015 nach Frankfurt zu CMC Markets Deutschland, um seine langjährige Erfahrung einzubringen, mit deren Hilfe er die Finanzmärkte analysiert und aufschlussreiche Stellungnahmen für Medien wie auch für Kunden verfasst. Er ist zu Gast bei TV-Sendern wie Welt, Tagesschau oder n-tv, wird zitiert von Reuters, Handelsblatt oder DPA und sendet seine Einschätzungen über Livestreams auf CMC TV.

Jochen Stanzl verfolgt einen kombinierten Ansatz, der technische und fundamentale Analysen einbezieht. Dabei steht das 123-Muster, Kerzencharts und das Preisverhalten an wichtigen, neuralgischen Punkten im Vordergrund. Jochen Stanzl ist Certified Financial Technician” (CFTe) beim Internationalen Verband der technischen Analysten IFTA.

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