Goldaktien steigen weiter an

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen seitwärts und schließt unverändert mit 1.090 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.091 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können weltweit leicht zulegen und bestätigen die stabile Entwicklung des Goldpreises, geben aber weiterhin kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Andreas Utermann, Aktienchef der Allianz Global Investors in London: „Wachstum ist der Weg aus der Krise. Wir können uns in Deutschland nicht gesund sanieren. Eine globale Wirschaft braucht Verschuldung“.

Ford begibt eine Wandelanleihe im Volumen von 2,5 Mrd $.

Britischer Einkaufsmanagerindex steigt im Oktober von 55,3 auf 56,9 Punkte und erreicht damit den höchsten Stand seit August 2007.

EU-Erzeugerpreise sinken im September um 7,7 % (Vorjahresvergleich).

Volumen der toxischen Papiere in den Bilanzen deutscher Banken wird auf 500 Mrd Euro geschätzt.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis seitwärts (aktueller Preis 23.589 Euro/kg, Vortag 23.575 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann erneut leicht zulegen (aktueller Preis 17,49 $/oz, Vortag 17,36 $/oz). Platin entwickelt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.360 $/oz, Vortag 1.356 $/oz). Palladium legt erneut leicht zu (aktueller Preis 332 $/oz, Vortag 329 $/oz). Die Basismetalle geben etwa 1 % ab.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,6 % oder 1,0 auf 170,7 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Freeport 2,3 %. Kinross gibt um 0,6 % nach. Bei den kleineren Werten ziehen Alamos 6,2 %, Stillwater 4,2 % und Claude 3,4 % an. Novagold, Gabriel und Red Back geben jeweils 2,2 % nach. Die Silberwerte entwickeln sich wenig verändert.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. Anglogold gibt 0,6 % nach.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen überwiegend freundlich. Bei den Produzenten steigen Apex 20,9 %, Focus 11,1 % und Troy 4,8 %. Norton gibt 3,1 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Integra 7,8 %, Highlands Pacific 7,3 % und Saracen 4,7 % an. Bei den Basismetallwerten gewinnen Pan Australian 7,8 % und Independence Group 6,1 %.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds steigt um 3,0 % auf 86,90 Euro und behauptet sich weiterhin als einer der 3 besten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds.
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Focus (+11,1 %), Integra und Pan Australian (+7,8 %), Highlands Pacific (+7,3 %) und Independence Group (+6,1 %) sowie die kanadische Alamos (+6,2 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Index leicht zulegen.

Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Buffalo sowie unsere Sonderaktion 1/10 oz Maple Leaf. Im Silberbereich bleiben die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer weiter erhöht und liegt im langfristigen Vergleich sehr hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

06.11.09 Tribune (AUS, Kurs 0,72 A$, MKP 36,2 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der westaustralischen East Kundana Mine eine Goldproduktion von 16.655 oz (2.110 oz). Die Goldproduktion der Tribune schwankt sehr stark, da die Erze immer nur phasenweise verarbeitet werden. Die Produktion erreichte im Geschäftsjahr 2008/09 insgesamt 46.861 oz und dürfte auch im laufenden Geschäftsjahr 2009/10 auf ähnlicher Höhe liegen. Tribune hält einen Anteil von 36,75 % am Projekt, das in einem Joint Venture mit Barrick (51 %) und Rand Mining (12,25 %) betrieben wird. Tribune macht keine aktuellen Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte Tribune einen operativen Gewinn von 11,1 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 3,3 entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 355 $/oz (299 $/oz) und einem Goldpreis von über 1.000 $/oz kann Tribune mit einer Bruttogewinnspanne von über 600 $/oz arbeiten. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 50.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 6,8 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 10,9 Jahren, wobei weiteres Explorationspotential besteht. Tribune betreibt das Japa Projekt in Ghana, das sich noch in einem frühen Erkundungsstadium befindet. Tribune Resources hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cash- und Goldbestand von 11,0 Mio A$ (17,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,0 Mio A$ (6,4 Mio A$) gegenüber. Zusätzlich verfügt Tribune über Vermögen von 9,7 Mio A$ aus bereits geförderten Erzen und 6,0 Mio A$ aus einer Goldleihe an Rand Mining. Das Eigenkapital übersteigt mit 46,5 Mio A$ derzeit den Börsenwerte um fast 30 %.

Beurteilung: Tribune präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Mit einem aktuellen KGV zwischen 3 und 5 bleibt Tribune unterbewertet. Positiv sind die hohe Gewinnspanne, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der Vermögensbestand. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 2,00 auf 1,50 A$. Tribune bleibt eine Kaufempfehlung
Empfehlung: Halten, unter 1,50 A$ nachkaufen, aktueller Kurs 0,72 A$, Kursziel 3,50 A$. Tribune wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 28.07.09 bei 0,80 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de