Goldaktien fallen zurück

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.094 auf 1.088 $/oz nach. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.088 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen weltweit zurück und bestätigen den Rückgang des Goldpreises.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: "VW schockt Aktionäre mit Kapitalerhöhung". VW will 65 Mio Aktien ausgeben, um 4,5 Mrd Euro aufzunehmen.

Kommentar: Zum Raubzug der Familien Piech und Porsche haben wir am 27.07.09 in unserem Tagesbericht geschrieben: "Der "Gewinn" der Familien Piech und Porsche liegt demnach zwischen 12 und 18 Mrd Euro". "Wo es Gewinner gibt, muss es auch Verlierer geben: Definitiv verloren haben Anleger, die an der Börse gegen VW gewettet haben und im Herbst 2008 VW-Aktien zu extrem hohen Kursen eindecken mussten. In dieser Zeit haben die Familien Piech und Porsche Optionen auf VW eingelöst und Gewinne in ungenannter Höhe realisiert. Verlieren werden auch die neuen Investoren aus Katar, die jetzt einen viel zu hohen Wert bei ihrem Einstieg in VW bezahlen. Bezahlen dürften auch alle übrigen Anteilseigner der VW (Niedersachsen) und Streubesitz sowie die Mitarbeiter von VW, da der Konzern die Bilanz der Porsche sicherlich mit sanieren dürfte."

Lehman-Chef Bryan Marsal warnt vor weiteren Mega-Bankpleiten weil die Banken nach wie vor zu große Hebel einsetzen der Markt für Kreditversicherungen vollkommen unreguliert bleibt. Weder von der Börsenaufsicht SEC, der Einlagensicherung FDIC noch von der Regierung ist er angefragt worden, wie der Lehman-Kollaps hätte vermieden werden können und welche Gegenmaßnahmen zu ergreifen wären, um eine Wiederholung zu verhindern.

Gemeinden erwarten für 2010 ein Rekorddefizit. 2009 verbuchten die Gemeinden ein Defizit von 7,1 Mrd Euro nach einem Überschuss von 7,7 Mrd Euro im Vorjahr.

Euro fällt unter die 1,35 $-Marke.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des starken Dollars nur wenig nach (aktueller Preis 26.324 Euro/kg, Vortag 26.391 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt nach (aktueller Preis 16,62 $/oz, Vortag 16,89 $/oz). Platin verliert stärker (aktueller Preis 1.575 $/oz, Vortag 1.600 $/oz). Palladium fällt zurück (aktueller Preis 443 $/oz, Vortag 457 $/oz). Die Basismetalle verlieren etwa 2%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex bricht um 3,5% oder 5,9 auf 161,1 Punkte ein. Bei den Produzenten verlieren Iamgold 6,2%, Agnico Eagle 4,6%, Kinross 4,9% und Barrick 4,1%. Bei den kleineren Werten fallen Gold Wheaton 5,9%, Novagold 5,4%, Timmins Gold 5,3% und Gammon Gold 5,0%. Apollo kann 6,1% zulegen. Bei den Silberwerten geben Coeur d’Alene 5,5% und Hecla 5,2% nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Gold Fields verliert 4,7%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen ebenfalls schwächer. Bei den Produzenten fallen North Queensland 10,0%, Focus 7,1%, sowie Dragon und Perseus jeweils 4,7%. Norseman erholt sich gegen den Trend um 5,7%. Bei den Explorationswerten geben Northern Mining 14,7%, Navigator 6,5%, Adamus 5,8% und Citigold 4,8% nach. Millennium kann 5,9% zulegen. Bei den Basismetallwerten verliert Independence Group 4,0%. CBH verbessert sich um 5,7%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,7% auf 104,07 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australische Norseman (+5,7%) und die kanadischen Apollo (+6,1%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Focus (-7,1%), Navigator (-6,5%), Adamus (-5,8%), Perseus (-4,7%) und Independence Group (-4,0%) sowie der kanadischen Iamgold (-6,2%), Novagold (-5,4%), Kinross (-4,9%), Barrick (-4,1%) und New Gold (-4,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1% und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0%). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9% im Vergleich zum xau-Index (+0,9%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 30% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 140%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Mittwoch ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Gesucht bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen, im Silberbereich 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und die australischen 1 kg Münzen. Bitte beachten Sie unsere Aktion Silbermünzen älterer Jahrgänge mit Sonderpreisen. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

25.03.10 Andean (AUS, Kurs 2,60 A$, MKP 1.217 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) gute Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie für das südargentinische Cerro Negro (Eureka) Projekt. Für das Märzquartal wurde eine neue Reserven- und Ressourcenschätzung angekündigt, aber bis zum 24.03.10 noch nicht veröffentlicht. Die Durchführbarkeitsstudie soll im Juniquartal abgeschlossen werden und hat sich mittlerweile um 12 Monate verzögert. Die Ressourcen (ohne inferred resources) des Projekts belaufen sich bislang auf 1,4 Mio oz. Dabei liegt der Goldgehalt bei 12,3 g/t und der Silbergehalt bei 179 g/t, so dass eine hochprofitable Produktion erwartet werden kann. Andean konnte 2 neue hochgradige Erzkörper mit Goldgehalten von bis zu 17,1 g/t über eine Bohrkernlänge von 7 Metern lokalisieren. Die Durchführbarkeitsstudie wird auf eine jährliche Produktion von etwa 200.000 oz ausgelegt. Dabei sollen die Nettoproduktionskosten bei unter 200 $/oz liegen. Zunächst wurde eine jährliche Produktion von 350.000 oz in Aussicht gestellt, die jedoch wegen der hohen Investitionskosten von 361 Mio A$ auf etwa 200.000 oz reduziert wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Ressourcen 7,0 Jahre, wobei erhebliches Explorationspotential verbleibt. Sollte Andean eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 12,2 zurückfallen. Am 31.12.09 (30.09.09) stand einem Cashbestand von 87,2 Mio A$ (95,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,3 Mio A$ (5,3 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Andean präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert. Positiv sind vor allem die hohen Gold- und Silbergehalte, die eine extrem hohe Gewinnspanne versprechen sowie das Explorationspotential. Negativ ist die ausstehende Finanzierung. Wir reduzieren das Kursziel von 5,00 auf 4,30 A$. Andean bleibt eine Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 2,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,60 A$, Kursziel 4,30 A$. Andean wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 15.01.10 bei 2,62 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de