Gold leicht gedrückt

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.096 auf 1.087 $/oz nach. Heute morgen erholt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong und notiert aktuell mit 1.091 $/oz um etwa 6 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen weltweit parallel zum Goldpreis zurück und geben keine kurzfristige Tendenz für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Chefökonom des Handelsblatts: "Die Explosion der Haushaltsdefizite ist die Folge der schwersten Finanz- und Wirtschaftskrise seit Jahrzehnten und ihrer erfolgreichen Bekämpfung durch die Regierungen der führenden Wirtschaftsmächte".

Handelsblatt: "Staatspleiten sind das größte Risiko für die Weltwirtschaft".

Kommentar: Irgendwie widerspricht diese Aussage der These einer "erfolgreichen Bekämpfung der Finanz- und Wirtschaftskrise".

Einfuhrpreise sinken 2009 um 8,6%.

US-Immobilienpreise fallen im November in den größten 20 Städten um 5,3% (Vorjahresvergleich).

Novartis steigert den Nettogewinn 2009 um 8,1% auf 10,3 Mrd $.

Apple steigert den Nettogewinn 2009 um 50% auf 3,4 Mrd $.

Tony Blair wird Berater des Londoner Hedge Fonds Lansdowne Partners. Daneben berät er JP Morgan und die Zürich Insurance.

Bundeskanzlerin Angela Merkel verschärft die Drohungen gegen den Iran: "Die Zeit läuft aus".
Kommentar: Der Krieg gegen den Iran wird psychologisch vorbereitet.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem steigenden Dollar nur leicht nach (aktueller Preis 25.015 Euro/kg, Vortag 25.080 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber fällt in den kurzfristigen Abwärtstrend zurück (aktueller Preis 16,60 $/oz, Vortag 16,85 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.514 $/oz, Vortag 1.519 $/oz). Palladium entwickelt sich schwächer (aktueller Preis 416 $/oz, Vortag 429 $/oz). Die Basismetalle fallen zwischen 3 und 5% stark zurück.

Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,9% oder 1,4 auf 154,7 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Kinross 1,9%. Bei den kleineren Werten fallen CGA 7,4%, Stillwater 6,5%, Northgate 6,4%, Novagold 6,0%, Avion 4,8% und Richmont 4,0%. Yukon-Nevada verbessern sich 6,1% und Gabriel 2,6%. Bei den Silberwerten verlieren First Majestic 5,3% und Fortuna 5,2%. Silver Wheaton verbessert sich um 1,5%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verliert 1,9%.

Der australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute morgen erneut schwächer. Bei den Produzenten fallen Norseman 9,1%, Norton 8,5%, Silverlake 4,9% und Mundo 4,8%. Bei den Explorationswerten geben Enviro 8,0% und Northern Mining 6,8% nach. Arc verbessert sich um 9,1%. Die Basismetallwerte entwickeln sich relativ wenig verändert.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds wird vom Internetdienst „Das Investment.Com“ als bester Goldminenfonds 2009 vorgestellt. Der Beitrag kann auch über www.goldhotline.de unter Stabilitas Pacific abgerufen werden.

Der Fonds verbessert sich um 0,1% auf 96,73 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Der Fonds wird durch die relativ schwache Entwicklung der kleineren australischen Werte belastet und dürfte heute stärker als der Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.12.09 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8% und kann den xau-Vergleichsindex (-4,0%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 10 von 12 Monaten besser als der Vergleichsindex und kann das Jahr 2009 mit einem Gewinn von 131,1% abschließen während der Vergleichsindex um 32,5% angestiegen ist. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)
August: +4,9% (xau-Index -1,6%)
September: +13,1% (xau-Index +10,1%)
Oktober: +3,2% (xau-Index -5,8%)
November: +16,3% (xau-Index +15,1%)
Dezember: -0,8% (xau-Index -4,0%)
Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch eine wieder leicht rückläufige Orderzahl. Das Gesamtvolumen stieg dagegen erneut an, da uns wieder massive Einzelorders erreichten. Vor allem im Silberbereich wurden 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker stark nachgefragt. Im Goldbereich konzentriert sich das Interesse weiterhin auf die 1 oz Krügerrand. Das Volumen der Verkäufe im Verhältnis zu den Käufen hat sich auf weniger als 10% zurückgebildet. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

28.01.10 Kingsgate (AUS, Kurs 9,35 A$, MKP 917 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) aus der thailändischen Chatree Mine einen Anstieg der Goldproduktion auf 40.224 oz (29.302 oz), was einer Jahresrate von etwa 160.000 oz entspricht und weit über der geplanten Produktion zwischen 120.000 und 140.000 oz liegt. Mit einem Ausbau der Produktionsanlagen wird längerfristig eine jährliche Produktion von etwa 300.000 oz angestrebt. Die Entscheidung für den Ausbau der Anlagen soll demnächst erfolgen, wenn die Finanzierung und Steuerfragen der Expansion geklärt sind. Bei Nettoproduktionskosten von 284 $/oz (359 $/oz) und einem Verkaufspreis von 992 $/oz (956 $/oz) erhöhte sich die Bruttogewinnspanne von 597 auf 708 $/oz. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 33,1 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 27,7 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 10,3 Jahre. Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Die Dividendenrendite erreicht 1,5 %. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 29,7 Mio A$ (4,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 25,6 Mio A$ (42,3 Mio A$) gegenüber. Zum 31.12.09 verbesserte sich der Cashbestand auf 30,3 Mio A$. Der Blackrock Fonds kaufte im Dezemberquartal 9,8% der Aktien auf.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer extrem hohen Gewinnspanne und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung, das Explorationspotential und das hervorragende Management. Seit 6 Jahren verzeichnete die Mine keinen einzigen Unfall. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 300.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 10,2 zurückfallen. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 9,00 auf 10,00 A$ und unser Kursziel von 15,00 auf 18,00 A$ und stellen Kingsgate weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 10,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 9,35 A$, Kursziel 18,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 04.11.09 bei 8,39 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de