Gold im Aufwärtstrend

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.108 auf 1.118 $/oz. Heute Morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong kurzzeitig auf über 1.120 $/oz zulegen, gibt aber wieder leicht nach und notiert aktuell mit 1.118 $/oz um etwa 8 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien legen weltweit zu und bestätigen den Aufwärtstrend des Gesamtmarkts.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

BMO erwartet für 2010 einen Anstieg des Silberpreises auf 20 $/oz und des Goldpreises auf 1.150 $/oz. Damit würde sich Silber weitaus besser als Gold entwickeln.

Kommentar: Die Broker beginnen, echte Prognosen abzugeben, während sie in den letzen 10 Jahren ihre "Prognosen" immer nur der Entwicklung der Vergangenheit angepasst haben. Längerfristig erwarten weiterhin fast alle Broker und Banken fallende Edelmetallpreise.

Geldmenge M3 wächst im Januar um 0,1%.

Volumen der Kreditausfallversicherungen erreicht 20.000 Mrd $.

Kommentar: Bei einem weltweiten BIP von 50.000 Mrd $ ist die Versicherung von Krediten im Volumen von 20.000 Mrd $ reine Illusion. Wenn nur 1% der Kredite abgeschrieben werden müssen, kollabiert das Weltfinanzsystem.

Royal Bank of Scotland meldet für 2009 einen Nettoverlust von 3,6 Mrd Pfund. 2008 lag der Verlust bei 24,3 Mrd Pfund.

Allianz meldet für 2009 einen Nettogewinn von 4,4 Mrd Euro.

RWE meldet für 2009 einen Nettogewinn von 3,6 Mrd Euro.

BASF meldet für 2009 einen Nettogewinn von 1,4 Mrd Euro.

Baugewerbe meldet für 2009 einen Rückgang der Aufträge um 6,6%. 2008 war das Auftragsvolumen um 4,4 % zurückgefallen.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar weiter zulegen (aktueller Preis 26.417 Euro/kg, Vortag 26.243 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber setzt den Aufwärtstrend fort (aktueller Preis 16,62 $/oz, Vortag 16,20 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.543 $/oz, Vortag 1.534 $/oz). Palladium erholt sich weiter (aktueller Preis 433 $/oz, Vortag 425 $/oz). Die Basismetalle ziehen an. Nickel verbessert sich um 3,2%, Zink um 2,4%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 0,9% oder 1,4 auf 161,4 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Iamgold 2,9%. Bei den kleineren Werten gewinnen High River 6,1% und Northgate 5,1%. Avion fallen 5,0%, Yukon-Nevada 4,4% und Petaquilla 3,0% zurück. Die Silberwerte können leicht zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold verbessert sich um 2,2%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen A1 Minerals 8,1%, Dominion und Mundo 3,5% sowie Lihir und Perseus 3,4%. Apex gibt 3,9% nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich Regis 7,5%, Northern Mining 6,7%, Sandfire 4,7% und Arc 4,2%. Navigator geben 4,0% und Ampella 3,8% nach. Bei den Basismetallwerten ziehen Minara 5,8%, Panoramic 5,6% und Oz Minerals 5,3% an.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt 1,6% auf 93,12 Euro nach und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+8,1%) und Regis (+7,5%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8% und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein stark steigendes Kaufinteresse. Neben dem Standardprodukt 1 oz Krügerrand Gold wurde die 1 oz Maple Leaf Silber gut nachgefragt, die in begrenzter Stückzahl jetzt wieder sofort lieferbar ist. Auch die neu in das Programm aufgenommenen kleineren Stückelungen 1/10 oz und ¼ oz Maple Leaf wurden gut angenommen. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

01.03.10 Regis (AUS, Kurs 0,935 A$, MKP 339 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) planmäßige Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Duketon Projekts. Die jährliche Goldproduktion des Projekts wird auf 90.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 495 $/oz geschätzt. Die Produktion soll im September 2010 gestartet werden und ist auf eine Lebensdauer von 6 Jahren ausgelegt. Die Investitionskosten betragen 73,4 Mio A$, so dass 140 $/oz abgeschrieben werden müssen. Die Reserven des Projekts konnten um 158.000 oz auf 761.000 oz erweitert werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,5 Jahre (6,7 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 9,6 Jahre. Weiterhin erfolgreich läuft die Exploration. Über eine Bohrkernlänge von 18 Metern konnte ein Goldgehalt von 11,3 g/t bestätigt werden. Regis hält weitere Goldprojekte und ein Nickelprojekt. Newmont (NA) hält einen Anteil von 23,2 % an Regis, der aus dem Verkauf eines Projektanteils resultiert. Zur Finanzierung hat Regis unsinnigerweise Vorwärtsverkäufe im Volumen von 150.000 oz abgeschlossen, die die Gewinne bei einem steigenden Goldpreis erheblich limitieren werden. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 4,7 Mio A$ (10,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 9,0 Mio A$ (10,9 Mio A$) gegenüber. Durch eine Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand zum 31.12.09 auf 45,2 Mio A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Regis präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der voraussichtlich im September 2010 planmäßig in Produktion gehen wird. Sollte eine jährliche Produktion von 90.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 18,8 zurückfallen. Positiv sind der gewaltige Umfang der Gesamtressourcen von 3,5 Mio oz und die Qualifikation des Managements. Negativ sind der niedrige Goldgehalt der Ressourcen und die unsinnigerweise abgeschlossenen Vorwärtsverkäufe. Wir reduzieren unser Kursziel von 1,50 auf 1,20 A$ und stufen Regis nach dem Kursanstieg nur noch als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,70 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,935 A$, Kursziel 1,20 A$. Regis wird ohne Umsätze in München und Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 15.12.09 bei 0,63 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de