Gold hoch, Goldaktien runter, Analyse: Oceana

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.218 auf 1.230 $/oz. Heute Morgen setzt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong die stabile Entwicklung fort und notiert aktuell mit 1.233 $/oz um etwa 12 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien leiden weltweit unter der schlechten Entwicklung an den Aktienmärkten und geben trotz der guten Goldpreisentwicklung leicht nach.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Anleihefonds verzeichnen in den letzten 24 Monaten Zuflüsse von 480,2 Mrd $. Kommentar: Sobald die offiziellen Preissteigerungsraten anfangen zu steigen, wird die Blase an den Anleihemärkten platzen (vgl. Artikel: "Gold als Anlagemöglichkeit in einem Crack-up-Boom" unter "Analysen" auf www.goldhotline.de.

Britische Regierung behindert Sanktionen gegen die Seeräuber vor Somalia, da britische Versicherungen mit Lösegeldversicherungen ein lukratives Geschäftsmodell aufgebaut haben (Quelle: Handelsblatt).

Lettland verzeichnet im April einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 22,5%. 2008 und 2009 lag die Quote noch bei 7,5% und 17,1%. Die Überschrift im Handelsblatt: "Lettland schüttelt die Krise ab".

Spenden an die Flutopfer in Pakistan erhöhen sich weltweit auf 0,5 Mrd $.

Kaffepreis steigt auf ein 13-Jahreshoch.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis setzt der Goldpreis den stabilen Aufwärtstrend der letzten Wochen fort (aktueller Preis 31.310 Euro/kg, Vortag 31.062 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber spring an (aktueller Preis 18,42 $/oz, Vortag 17,91 $/oz). Platin erholt sich (aktueller Preis 1.516 $/oz, Vortag 1.502 $/oz). Palladium kann wieder zulegen (aktueller Preis 486 $/oz, Vortag 478 $/oz). Die Basismetalle verlieren erneut zwischen 1 und 2%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,5% oder 2,7 auf 173,2 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 4,7% und Yamana 3,2% nach. Bei den kleineren Werten fallen Yukon-Nevada 3,7% und Avion 3,6%. Gegen den Trend verbessert sich Kirkland Lake 4,0%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Anglogold geben 2,2% und Gold Fields 1,9% ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Ramelius 10,3%, A1 Minerals 7,1%, St Barbara 6,7%, Perseus 6,1% und Dragon 5,0%. Hill End fallen 7,0% und Saracen 5,2% zurück. Bei den Explorationswerten geben Enviro 10,2%, Highlands Pacific 7,4%, Ampella 6,2%, Signature 5,6% und Alkane 5,5% nach. Integra verbessert sich um 8,8%. Bei den Basismetallwerten geben Panoramic 4,5% und Minara 4,0% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,9% auf 119,39 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 1 (4) von 46 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Ramelius (+10,3%), Integra (+8,8%), A1 Minerals (+7,1%), St Barbara (+6,7% und Perseus (+6,1%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Saracen (-5,2%) und Panoramic (-4,5%). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der xau-Goldminenindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.07.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 4,4% und kann sich wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (-10,4%) halten. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 16,8% im Vergleich zum xau-Index (+10,7%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 19 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten sind über www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Juni 2010. +4,4% (xau-Index +2,7%)
Juni 2010: -4,4% (xau-Index -10,4%)
Gesamt 2010: +16,8% (xau-Index +10,7%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 10% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 110%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: [Link "www.mg-finance.de" auf www.mg-finance.de/... nicht mehr verfügbar].

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein leicht unterdurchschnittliches Kaufinteresses. Die 1 oz Maple Leaf Gold Sonderaktion wurde nach einigen großen Orders beendet. Wir bemühen uns um weitere Sonderaktionen. Neben der Sonderaktion wurden 1 oz Krügerrand Gold und 1 oz Tiger Gold gesucht. Im Silberbereich bleibt das Interesse derzeit etwas zurück. Geordert werden hier zuletzt verstärkt die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer erneut leicht abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

25.08.10 Oceana (AUS, Kurs 3,30 A$, MKP 730 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) einen Rückgang der Goldproduktion auf 67.541 oz, was einer Jahresrate von etwa 270.000 oz entspricht und am unteren Rand der angestrebten Produktion von 270.000 bis 290.000 oz für 2010 liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 564 $/oz (485 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.191 $/oz (927 4/oz) stieg die Bruttogewinnspanne von 442 auf 749 $/oz deutlich an. Der Anstieg ist vor allem auf den Wegfall der Vorwärtsverkäufe zurückzuführen. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2010 verzeichnete Oceana einen operativen Gewinn von 18,6 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 9,8 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,4 Jahre (6,5 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen bei 10,5 Jahre (ohne inferred resources). Zusätzlich verfügt Oceana im philippinischen Didipio Projekt über 1,65 Mio oz Goldreserven. Die Entwicklung des Didipio Projekts wurde im Mai 2008 wegen gestiegener Investitionskosten und dem fallenden Kupferpreis gestoppt. Die Vorwärtsverkäufe wurden komplett geschlossen. Am 30.06.10 (31.12.09) stand einem Cashbestand von 46,6 Mio A$ (45,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 303,3 Mio A$ (434,6 Mio A$) gegenüber.

Zusammenfassung: Oceana präsentiert sich mit einer jährlichen Produktion von etwa 270.000 oz als größter Goldproduzent Neuseelands. Durch die Glattstellung der Vorwärtsverkäufe hat Oceana die Gewinnfähigkeit dramatisch verbessert. Positiv sind die stabile Produktion, die Substanz aus dem Didipio Projekt und die sinkende Kreditbelastung. Negativ sind die hohen Abschreibungen. Oceana ist eine der größten Positionen im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (vgl. www.goldhotline.de).

© Martin Siegel
www.goldhotline.de