Gold: Es hat sich langsam ausgehedgt

Gold-Vorausverkäufe gehen kräftig zurück

Wie diese Grafik von Exane BNP zeigt, ging das De-Hedging der Goldminen weltweit im vierten Quartal 2010 weiter zurück:

Seit dem Jahr 2001 wurden also 95 Millionen Unzen von der Preisabsicherung "befreit" - sprich: Short-Positionen in diesem Umfang wurden aufgelöst, indem sie zurückgekauft wurden. Das hat zu einer zusätzlichen Nachfrage geführt. Diese Nachfrage spielt immer noch, aber in einem weit geringeren Ausmaß eine Rolle. Man sieht aber auch wie diszipliniert das Hedging aufgelöst wurde. In Ruhe und mit Muße, keine Panik.

95 Millionen Unzen entsprechen fast 2700 Tonnen Gold - das ist etwas mehr als eine Jahresproduktion.

Am stärksten wirkte sich die Auflösung des gesamten Hedgebuchs von AngloGold Ashanti in der ersten Woche vom Oktober 2010 aus. Das Hedging von 1,4 Millionen Unzen wurde hier aufgelöst. Im Kalenderjahr 2010 hat AngloGold insgesamt 3,9 Millionen Unzen "befreit".

AngloGold-CEO Mark Cutifani kommentiert: “Solange das Hedgebuch aktiv war, kämpften wir mit einer Hand, die hinter unserem Rücken festgebunden war. Jetzt, da wir Gold zu Marktpreisen verkaufen und unser Unternehmen in allen Bereichen verbessern ziehen wir große Mengen Cashflow aus dem Ganzen.” Und: "Ich bin froh dass wir niemals auch nur eine weitere Frage zu unserem Hedgebuch beantworten müssen."

Es klingt so, als wäre er zufrieden ;)