Gold: Allzeithoch bei 1.283 $/oz, Analyse: A1 Minerals

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 1.281 auf 1.279 $/oz leicht gedrückt, erreicht aber im Handelsverlauf mit 1.283 $/oz vorübergehend ein neues Allzeithoch. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.279 $/oz um etwa 3 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen im New Yorker Handel nochmals an. Die australischen Werte verzeichnen dagegen im Handelsverlauf deutlichere Gewinnmitnahmen. Der Ausbruch des Goldpreises auf neue Allzeithöchstkurse wird von den Goldminenaktien weiterhin bestätigt.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Risikoaufschläge irischer Staatsanleihen steigen mit 4,1 % auf den höchsten Stand seit der Euroeinführung.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 31.405 Euro/kg, Vortag 31.502 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.

Silber fällt leicht zurück (aktueller Preis 20,69 $/oz, Vortag 20,90 $/oz). Platin tendiert seitwärts (aktueller Preis 1.619 $/oz, Vortag 1.620 $/oz). Palladium gibt erneut nach (aktueller Preis 537 $/oz, Vortag 543 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,4 % oder 2,7 auf 194,4 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Kinross 3,4 % und Goldcorp 2,4 % an. Bei den kleineren Werten steigen Capital Gold 9,3 %, Brigus 4,1 % und Red Back 3,2 %. Yukon-Nevada fallen 4,8 %, Cadan und Gammon Gold 4,7 %, Minefinders 4,5 % und Claude 4,0 % zurück. Bei den Silberwerten zieht First Majestic 7,8 % an. Endeavour fällt 3,9 % zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Dragon 7,1 %, Mundo 6,7 % und Resolute 5,1 %. Bei den Explorationswerten geben Millennium 11,6 %, Castle 6,7 % und Morningstar 5,9 % nach. Arc ziehen 26,3 % und Sandfire 6,2 % an. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds steigt um 1,3 % auf das neue Allzeithoch von 141,12 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate weiterhin auf Rang 2 (2) von 45 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australische Sandfire (+6,2 %) sowie die kanadischen Capital Gold (+9,3 %) und Kinross (+3,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Castle (-6,7 %) sowie der kanadischen Cadan (-4,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht hinter dem ansteigenden xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 31.08.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 9,4 % und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+12,3 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 27,8 % im Vergleich zum xau-Index (+24,3 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 20 Monaten besser als der Vergleichsindex. Das Fondsvolumen wächst durch den Kursanstieg und Mittelzuflüsse zum 31.08.10 auf 16,6 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten sind über http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_10%20D.pdf abrufbar.
Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
April 2010: +7,4 % (xau-Index +10,1 %)
Mai 2010: -1,2 % (xau-Index +5,0 %)
Juni 2010. +4,4 % (xau-Index +2,7 %)
Juli 2010: -4,4 % (xau-Index -10,4 %)
August 2010: +9,4 % (xau-Index +12,3 %)
Gesamt 2010: +27,8 % (xau-Index +24,3 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und im Jahresverlauf 2010 verbleibt bis zu den Zielkursen noch ein Kurspotential von etwa 80 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete Standardwerte sowie mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein weiterhin unauffälliges Handelsvolumen. Gesucht werden weiterhin im Goldbereich 1 oz Krügerrand und die neuen Münzen der Lunar-Serie, sowie im Silberbereich 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker sowie die australischen 1 kg Münzen Kookaburra und 1 kg Lunar-Hase. Bitte beachten Sie, dass die neue 1 oz Wolf-Silbermünze der Canadian Mint ab heute verfügbar ist. Die 1 oz Wolf-Silbermünze wird parallel zum Maple Leaf eingeführt. Die Auflage ist aber auf 1 Mio Stücke beschränkt, so dass sich eventuell leichte Sammleraufpreise einstellen könnten. Die Canadian Mint wird in den nächsten 3 Jahren insgesamt 6 Motive dieser neuen Serie im Abstand von jeweils 6 Monaten herausbringen. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer auf durchschnittlich hohem Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

21.09.10 A1 Minerals (AUS, Kurs 0,145 A$, MKP 29,8 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) aus dem australischen Brightstar Projekt eine Goldproduktion von 2.700 oz, was einer Jahresrate von etwa 11.000 oz entspricht und das angestrebte Produktionsziel von jährlich 36.000 oz um etwa 70 % verfehlt. Bereits im Septemberquartal soll die Produktion auf eine Jahresrate von 30.000 oz gesteigert werden. Dabei sollen die Nettoproduktionskosten auf unter 700/oz fallen. Für die aktuelle Produktion gibt A1 Minerals keine Produktionskosten an, was auf massive Verluste hindeutet. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 30.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 17,2 Jahre. Neben dem Goldprojekt exploriert A1 Minerals 1 Uran- und 1 Nickelprojekt. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 2,6 Mio A$ (2,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,8 Mio A$ (1,1 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.10 fiel der Cashbestand auf 0,5 Mio A$ zurück. Der Versuch einer Kapitalerhöhung zu 0,18 A$ erbrachte nur 0,7 Mio A$, da der Kurs unter den Ausgabepreis absackte.

Beurteilung: A1 Minerals präsentiert sich als vielversprechender australischer Explorationswert mit der Aussicht auf eine kleine und profitable Goldproduktion. Bislang konnte A1 Minerals die Produktionsziele nicht erreichen. Bedrohlich ist der absinkende Cashbestand. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen und das Explorationspotential. Problematisch ist die weite Streuung der Erzkörper. Sollte A1 Minerals eine jährliche Produktion von 30.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 5,0 zurückfallen. A1 Minerals präsentiert sich damit als sehr risikoreiches und chancenreiches Investment.

A1 Minerals ist derzeit im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.

© Martin Siegel
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