Gold: Allzeithoch bei 1.282 $/oz, Analyse: Mundo

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt am Freitag im New Yorker Handel von 1.280 auf 1.275 $/oz nach. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder an und notiert aktuell mit 1.282 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Niveau vom Freitag und erreicht damit ein neues Allzeithoch. Die Goldminenaktien neigen zu vorsichtigen Gewinnmitnahmen. Der Ausbruch des Goldpreises auf neue Allzeithöchstkurse wird von den Goldminenaktien jedoch weiterhin bestätigt.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Welt: "Starke Nachfrage: Gold und Silber im Höhenrausch".

Handelsblatt: "Goldpreis steigt auf Rekordhöhe". "Angesichts der weiter unklaren Konjunkturaussichten haben auch am Donnerstag zahlreiche Anleger Kurs auf den sicheren Hafen Gold genommen".

Kommentar: Bei unserer Edelmetallhandelsfirma Westgold hat noch nie ein Kunde "unklare Konjunkturaussichten" als Kaufgrund genannt, wohl aber "Angst vor einem Zusammenbruch der Währung, Inflation, unsichere Renten, Vertrauensverlust in die Regierung…"

US-Leistungsbilanzdefizit steigt im Juniquartal von 109,2 auf 123,3 Mrd $.

BMW steigert die Autoverkäufe in China in den ersten 8 Monaten 2010 um 100%.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 31.502 Euro/kg, Vortag 31.333 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber bleibt unter der 21 $/oz-Marke (aktueller Preis 20,90 $/oz, Vortag 20,94 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.620 $/oz, Vortag 1.614 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 543 $/oz, Vortag 553 $/oz). Die Basismetalle verlieren die im Tagesverlauf gesehenen Gewinne zum größten Teil und schließen um etwa 0,5% fester.

Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,6% oder 1,2 auf 191,7 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlieren Kinross 1,9% und Yamana 1,5%. Bei den kleineren Werten geben Vista 6,9%, Avion 4,2%, Stillwater 3,4% und Alamos 3,2% nach. Gegen den Trend können Gabriel 19,5%, New Gold 5,5% und Yukon-Nevada 3,3% zulegen. Die Silberwerte geben leicht nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony verlieren 5,8% sowie Anglogold und Gold Fields jeweils 2,7%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Focus 8,9%, Perseus 8,3% und Resolute 4,6%. Tribune fällt 6,7% zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Millennium 16,2%, Enviro 9,3% und Adamus 7,2%. Ampella geben 6,3% und Northern Mining 5,3% nach. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt 0,8% auf 139,26 Euro nach und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate weiterhin auf Rang 2 (2) von 45 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Focus (+8,9%), Perseus (+8,3%) und Adamus (+7,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Tribune (-6,7%) sowie der kanadischen Avion (-4,2%) und Alamos (-3,2%). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute gegen den leicht nachgebenden xau-Vergleichsindex gut behaupten können.

In der Auswertung zum 31.08.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 9,4% und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+12,3%) zurück. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 27,8% im Vergleich zum xau-Index (+24,3%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 20 Monaten besser als der Vergleichsindex. Das Fondsvolumen wächst durch den Kursanstieg und Mittelzuflüsse zum 31.08.10 auf 16,6 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten sind über www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Juni 2010. +4,4% (xau-Index +2,7%)
Juli 2010: -4,4% (xau-Index -10,4%)
August 2010: +9,4% (xau-Index +12,3%)
Gesamt 2010: +27,8% (xau-Index +24,3%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und im Jahresverlauf 2010 verbleibt bis zu den Zielkursen noch ein Kurspotential von etwa 80%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete Standardwerte sowie mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende einen durchschnittlich hohen Bestelleingang. Gesucht werden weiterhin im Goldbereich 1 oz Krügerrand und die neuen Münzen der Lunar-Serie, sowie im Silberbereich 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker sowie die australischen 1 kg Münzen Kookaburra und 1 kg Lunar-Hase. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer auf durchschnittlich hohem Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

20.09.10 Mundo (AUS, Kurs 0,15 A$, MKP 30,2 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) aus der brasilianischen Engenho Mine eine Goldproduktion von 5.148 oz. Im Geschäftsjahr 2009/10 erreichte die Produktion damit 20.817 oz. Ursprünglich war geplant, die Produktion 2010 auf 40.000 oz hochzufahren. Die Erhöhung der Produktionsrate auf jährlich über 40.000 oz soll bis zum November 2010 erreicht werden. Bei Nettoproduktionskosten von 784 $/oz und einem Goldpreis von etwa 1.200 $/oz konnte Mundo nach hohen Abschreibungen und Verwaltungsausgaben dennoch die Gewinnzone nicht erreichen. Im Torrecillas Projekt in Peru wurden in einem Probeabbau 1.460 oz bei einem Goldgehalt von 18,5 g/t gewonnen. Trotz des hohen Goldgehalts konnte die Produktion ebenfalls nicht profitabel gestaltet werden. Die Erstellung der Durchführbarkeitsstudie soll bis zum Septemberquartal 2010 abgeschlossen werden, so dass ein Produktionsbeginn Ende 2011 möglich gemacht werden kann. Mundo erhofft sich, eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 400 $/oz aus dem Projekt. Die Ressourcen erreichen 327.000 oz, was bei einer jährlichen Produktion von 40.000 oz einen Produktionszeitraum von 8,2 Jahren abdeckt. Mundo weist keine Reserven aus. Mundo wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 1,5 Mio A$ (1,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,5 Mio A$ (11,2 Mio A$) gegenüber. Trotz einer Kapitalerhöhung über 12,6 Mio A$ fiel der Cashbestand zum 30.06.10 wieder auf 3,5 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Mundo präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der seine Ziele bislang nicht erreicht. Sollte Mundo eine jährliche Produktion von 30.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$ umsetzen können, würde das KGV auf 5,0 zurückfallen. Dabei besteht durch das Torrecillas Projekt eine starke Wachstumsphantasie. Negativ sind die relativ kleine Produktion, der fehlende Ausweis von Reserven, der immer hohe Risiken mit sich bringt und der niedrige Cashbestand.

Mundo ist derzeit nicht im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de