Gold: Allzeithoch bei 1.274 $/oz, Analyse: Navigator

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.256 $/oz auf das neue Allzeithoch bei 1.274 $/oz, gibt aber zum Handelsschluss wieder auf 1.269 $/oz nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.268 $/oz um etwa 18 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien haussieren weltweit und bestätigen den Ausbruch des Goldpreises auf das neue Allzeithoch.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

USA verhandelt mit Saudi-Arabien über die Lieferung von Kampfflugzeugen und Hubschraubern im Wert von 48 Mrd Euro. Für weitere 24 Mrd Euro soll die saudische Marine modernisiert werden.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis gegen den sehr schwachen Dollar nur relativ wenig zulegen und befindet sich noch etwa 5 % unter dem Allzeithoch von Ende Juni (aktueller Preis 31.394 Euro/kg, Vortag 31.198 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber zieht an (aktueller Preis 20,47 $/oz, Vortag 20,16 $/oz). Platin kann deutlich zulegen (aktueller Preis 1.590 $/oz, Vortag 1.567 $/oz). Palladium setzt den Aufwärtstrend fort (aktueller Preis 539 $/oz, Vortag 524 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil. Nickel kann um 1,5% zulegen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 2,7% oder 5,1 auf 190,7 Punkte nachdem im Tagesverlauf ein Hoch von 193,2 Punkten erreicht wurde. Bei den Standardwerten steigen Iamgold 5,5% sowie Newmont und Yamana jeweils 4,0%. Bei den kleineren Werten ziehen Cadan 10,8%, Detour 10,3%, Lake Shore 6,9% und Novagold 6,4% an. Vista gibt 8,0% nach. Bei den Silberwerten haussieren First Majestic 7,5%, Fortuna 7,0%, Bear Creek 6,4% und Pan American 6,0%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel fester. DRD Gold ziehen 7,5% und Anglogold 4,8% an.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen erneut freundlich. Bei den Produzenten steigen Ramelius 10,4%, Allied 7,9%, Resolute 7,5%, Noble Minerals 7,3%, Tanami 7,0%, Dominion 6,1%, Troy 5,9% und Catalpa 5,1%. Norseman fällt 4,5% zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Northern Mining 7,5% und Auzex 7,3%. Bei den Basismetallwerten befestigen sich Perilya 4,5% und Oz Minerals 3,9%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,1% auf das neue Allzeithoch von 136,12 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate weiterhin auf Rang 2 (2) von 45 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Durch weitere Zuflüsse von Anlagegeldern erreicht der Fonds ein neues Rekordvolumen von über 21,8 Mio Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Ramelius (+10,4%), Allied (+7,9%), Noble (+7,3%) und Dominion (+6,1%) sowie die nordamerikanischen Cadan (+10,8%), Novagold (+6,4%) und Pan American Silver (+6,0%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Norseman (-4,5%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum xau-Vergleichsindex weiter zulegen.

In der Auswertung zum 31.08.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 9,4% und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+12,3%) zurück. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 27,8% im Vergleich zum xau-Index (+24,3%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 20 Monaten besser als der Vergleichsindex. Das Fondsvolumen wächst durch den Kursanstieg und Mittelzuflüsse zum 31.08.10 auf 16,6 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten sind über www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Juni 2010. +4,4% (xau-Index +2,7%)
Juli 2010: -4,4% (xau-Index -10,4%)
August 2010: +9,4% (xau-Index +12,3%)
Gesamt 2010: +27,8% (xau-Index +24,3%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und im Jahresverlauf 2010 verbleibt bis zu den Zielkursen noch ein Kurspotential von etwa 80%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag mit dem Ausbruch des Goldpreises auf ein neues Allzeithoch ein erneut deutlich ansteigendes Kaufinteresse, das jetzt wieder über dem langjährigen Durchschnittsniveau liegt. Im Goldbereich werden verstärkt größere Mengen 1 oz Münzen Krügerrand und 1 oz Maple Leaf geordert. Im Silberbereich erreichen und umfangreichere Orders für 1 oz Philharmoniker, Maple Leaf und US-Eagle. Die neue 1 oz Wolf-Silbermünze der kanadischen Wildlife-Serie, deren Auflage auf 1 Mio Stücke begrenzt ist und die parallel zur Maple Leaf ausgegeben wird, werden wir in etwa 2 Wochen in größerer Stückzahl zur Verfügung haben. Das neue 1 oz Känguruh 2011 in Gold kann steht zur sofortigen Lieferung zur Verfügung. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer auf durchschnittlich hohem Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

15.09.10 Navigator (AUS, Kurs 0,23 A$, MKP 93,2 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) aus dem westaustralischen Bronzewing Projekt eine Goldproduktion von 14.101 oz, was einer Jahresrate von etwa 60.000 oz entspricht. Für das Geschäftsjahr 2010/11 erwartet Navigator einen Anstieg der Produktion auf 101.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 860 $/oz. Für das Bronzewing Projekt werden die Reserven mit 385.000 oz ausgewiesen, was eine Lebensdauer von 3,8 Jahren abdeckt. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 700.000 oz (640.000 oz) (ohne inferred resources). Im Leonora Projekt konnten bei einem Versuchsabbau zusätzliche 2.692 oz gewonnen werden. Das Leonora Projekt ist auf eine jährliche Produktion von 53.000 oz über einen Zeitraum von 6 Jahren ausgelegt. Es beinhaltet Ressourcen über 539.000 oz (ohne inferred resources). Die geschätzten Investitionskosten liegen mit 44,8 Mio A$ für das relativ kleine Projekt jedoch sehr hoch, so dass die Verarbeitung wohl nur in der Anlage der St Barbara gewinnbringend durchgeführt werden kann. Der Produktionsbeginn ist für das Juniquartal 2011 geplant. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 38.500 t Seltene Erden nachweisen. Der Wert des Projekts wird auf 10 bis 20 Mio A$ geschätzt. Für das Projekt wird ein Joint Venture Partner gesucht. Navigator ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 18,5 Mio A$ (3,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 16,5 Mio A$ (0,5 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.10 fiel der Cashbestand auf 10,2 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Navigator präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der die selbst gesteckten Ziele in den letzten Jahren nicht erreichen konnte, mit dem Kauf des Bronzewing Projekts jedoch eine interessante Perspektive aufgebaut hat. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,7 zurückfallen. Positiv sind der hohe Cashbestand und die Substanz aus dem Cummings Seltene Erden Projekt.

Navigator ist im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de