Analyse
12:35 Uhr, 08.03.2023

GESCO - 2022 lief am Ende noch besser als gedacht

Die mittelständische Beteiligungsholding hat die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2022 vorgelegt. Diese können durchaus überzeugen.

Erwähnte Instrumente

  • Gesco SE
    ISIN: DE000A1K0201Kopiert
    Kursstand: 26,200 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • Gesco SE - WKN: A1K020 - ISIN: DE000A1K0201 - Kurs: 26,200 € (XETRA)

Mitte Oktober hatte GESCO die Prognose für 2022 angehoben, worüber wir an dieser Stelle berichtet haben. Mit einem Gruppenumsatz von 582,2 Mio. EUR wurde das obere Ende der prognostizierten Bandbreite von 575 bis 585 Mio. EUR erreicht. 2021 lag der Umsatz bei 488,1 Mio. EUR, so dass eine schöne Steigerung von 19,3 Prozent erreicht worden ist.

Deutliche Ergebnissteigerung...

Das EBIT in Höhe von 49,4 Mio. EUR übertraf den Vorjahreswert von 44,6 Mio. EUR um 10,8 Prozent. Mit 33,8 Mio. EUR lag der Konzernjahresüberschuss nicht nur um 25,7 Prozent über den im Jahr 2021 erreichten 26,9 Mio. EUR, sondern auch über der avisierten Spanne von 30,7 bis 32,2 Mio. EUR. Das Ergebnis pro GESCO-Aktie stieg von 2,48 Euro auf 3,12 Euro. Wie der Vorstand ausführte, hatte eine geringere Konzernsteuerquote einen entsprechend positiven Einfluss auf das Ergebnis.

...aber nur maue Dividendenerhöhung

Angesichts dieser deutlichen Ergebniserhöhung wirkt die vorgeschlagene Dividendenerhöhung von lediglich 0,02 Euro auf 1,00 Euro je Aktie schon etwas knickrig. Die Ausschüttungsquote geht dadurch auf 32,1 (VJ 39,5) Prozent zurück. Vermutlich will das Management aber die Liquidität schonen, um bei interessanten Akquisitionsmöglichkeiten zuschlagen zu können. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr wird am 18. April mit Vorlage des Geschäftsberichts veröffentlicht.

Fazit: GESCO hat mit den vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr positiv überrascht. Die Aktie legt heute um knapp zweieinhalb Prozent zu und notiert nicht mehr weit entfernt von ihrem Jahreshoch bei 28,30 Euro. Auch wenn die Wachstumsdynamik aus 2022 in diesem Jahr wohl abflaut, ist die GESCO-Aktie nach wie vor nicht zu teuer. Kursrücksetzer können zu Käufen genutzt werden.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 582,20 614,39 675,13
Ergebnis je Aktie in EUR 3,12 3,14 3,28
KGV 8 8 8
Dividende je Aktie in EUR 1,00 1,09 1,27
Dividendenrendite 3,82 % 4,16 % 4,85 %

*e = erwartet

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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