Flex-o-rente: Zusatzertrag auch bei steigenden Zinsen

Ab sofort können auch Privatanleger in Deutschland in den am 3.10.2005 aufgelegten Fonds Robeco Flex-o-rente investieren. Der neue Fonds verbindet die Sicherheit von Anleihe- und Geldmarktinstrumenten mit einem aktiven Anleihenmanagement, das durch den Einsatz von Derivaten zusätzliche Ertragschancen bietet, teilte Robeco am Dienstag in Frankfurt mit. Das Außergewöhnliche an dieser Strategie sei, dass Anleger sogar von steigenden Zinsen profitieren können. Die Strategie beruhe auf dem bereits seit über zehn Jahren erfolgreich eingesetzten quantitativen Durationsmodell von Robeco. Die Duration sei ein Maß für die durchschnittliche Bindungsdauer des in Rententiteln angelegten Kapitals und beschreibe zugleich die Kursreaktion von Anleihen auf Zinsänderungen. Anleihen fallen zum Beispiel aufgrund von Zinserhöhungen umso stärker im Kurs, je höher die Duration ist, erläutert Robeco. "Anleger sind gerade im jetzigen Zinsumfeld auf der Suche nach innovativen Produkten, die unabhängig von steigenden oder fallenden Zinsen attraktive Renditen erzielen können", so Olaf Penninga, Fondsmanger des Robeco Flex-orente. "Im Unterschied zu herkömmlichen Rentenprodukten ist der Robeco Flex-orente nicht darauf angewiesen, dass die Zinsen sinken, um attraktive Ergebnisse zu erzielen. In Zeiten steigender Zinsen kann die Duration des Fonds negativ sein. Sinken die Zinsen dagegen, wird seine Duration positiv ausgerichtet."

Weil der Fonds zur Erzielung von Kurssteigerungen nicht auf sinkende Zinsen angewiesen ist, korreliert er laut Robeco unterschiedlich stark mit Anleihen und verringert somit das Portfoliorisiko. Darüber hinaus werde das Währungsrisiko komplett gegenüber dem Euro abgesichert. Der Robeco Flex-o-rente eigne sich besonders für Anleger, die größere Veränderungen bei den Zinssätzen erwarten und konventionellen Rentenfonds attraktive Alternativen beimischen möchten.

"Der anziehende Konsum in Europa und Japan dürfte die Inflationsgefahr erhöhen und könnte weitere Leitzinserhöhungen nach sich ziehen. Mit dem Robeco Flex-o-rente eröffnen sich Anlegern auch in einem solchen Zinsumfeld attraktive Renditechancen", sagt Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer Robeco Deutschland.

Das Durationsmodell werde bereits seit 1998 erfolgreich bei einem der Flaggschiffe von Robeco eingesetzt, dem Rentenfonds Robeco Lux-o-rente. Dieser über vier Milliarden Euro schwere Rentenfonds erzielte über zehn Jahre eine durchschnittliche jährliche Performance von 6,8 Prozent (per 28.02.2006) Basis des Modells seien wöchentliche Prognosen wirtschaftlicher und technischer Daten, die die Rentenmärkte im Euroraum, den USA und Japan beeinflussen. Daraufhin werde die Restlaufzeit der Anleihen in den einzelnen Regionen entsprechend ihrer Attraktivität flexibel unter- oder übergewichtet.