FIELMANN nach der Dividende!

• Fielmann Group AG - WKN: 577220 - ISIN: DE0005772206 - Kurs: 66,350 € (XETRA)

Im Vorfeld der gestrigen Hauptversammlung und heutigen Dividendenausschüttung wurde die Fielmann-Aktie ordentlich gekauft. Damit konnte nicht nur der Ausbruch aus dem fallenden Dreieck nach unten gekontert werden, sondern die Bullen ließen die Kurse nun auch nach oben ausbrechen. Bis auf 70,99 EUR kletterte der Preis einer Aktie am Mittwoch an, bevor gestern am Tag der Hauptversammlung die Kurse zu korrigieren begannen. Die heutige Dividendenausschüttung von 1,75 EUR belastet den Kurs weiter und kann nicht direkt kompensiert werden.

Vorsichtig formuliert, hätte es in Fielmann besser laufen können. Natürlich ist der heutige Dividendenabschlag vermögensneutral, aber optisch setzt dieser das Chartbild unter Druck. Die Kurse fallen wieder in den Bereich der alten Dreiecksformation zurück. Noch wirkt diese unterstützend, aber können sich die Bullen durchsetzen? Technisch dürfte die Antwort „ja“ lauten. Idealerweise wird der Preisbereich bis hin zu ca. 65 EUR für neue Käufe genutzt, um nochmals in Richtung Jahreshoch bei 70 – 71 EUR durchzustarten. Sollte diese Kaufwelle ausbleiben, drohen erneute Verkäufe bis auf 63 – 61 EUR. Aus dem anvisierten neuen Aufwärtstrend wird dann zunächst eine große Range zwischen ca. 71 und 63 / 61 EUR.

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Dividendenausschüttung und ihre Folgen

Abseits der klassischen Analyse werfen wir einen Blick auf das jüngste Verhalten nach der Dividendenausschüttung. Hier die Aufstellung:

• 06.07.2012 – 2,50 EUR – 4 Tage weiter fallende Notierungen (-4,11 %), anschließend wieder in Richtung Vordividendenhoch

• 12.07.2013 – 2,70 EUR – Wochenlange Seitwärtsbewegung um den Schlusskurs des Dividendentages herum

• 04.07.2014 – 2,90 EUR – Verkaufswelle von 20 Handelstagen mit max. knapp 13 % Minus

• 10.07.2015 – 1,60 EUR – Wochenlange Seitwärtsbewegung um den Schlusskurs des Dividendentages herum

Fazit: Wirklich überzeugen konnte der Verlauf nach der Dividendenausschüttung in den letzten Jahren in der Fielmann-Aktie nicht, was die Risiken des oben skizzierten bullischen Szenarios deutlich erhöht.

Und was sagt die Fundiabteilung?

Werfen wir abschließend noch einen Blick auf die von den Banken & Co. ausgegebenen Kursziele für die Fielmann-Aktie. Diese fluktuieren relativ stark und schwanken von 76 EUR (Bankhaus Lampe) bis hin zu 55 EUR (UBS). Bilden wir aus den 13 Analystenhäusern das arithmetische Mittel, kommen wir auf ein Kursziel von 65,50 EUR. Der aktuelle Fielmann-Kurs liegt oberhalb dessen, womit auch von dieser Seite dem bullischen Szenario Gegenwind droht.

Und in Summe?

Technisch hat Fielmann die Chance, den Preisbereich um 66 EUR für eine Stabilisierung und neue Kaufwelle zu nutzen, aber wetten muss man an dieser Stelle nicht drauf - zumindest nicht auf den ganz großen Wurf. Dafür gibt es zu viele handfeste Gegenargumente. Dies impliziert natürlich nicht zwangsläufig eine große bärische Trendwende, womit in Summe eine Pendeln des Kurses zwischen 63/61 und ca. 70 EUR in den nächsten Wochen eine schlüssige Lösung wäre.

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