FABASOFT – Analysten müssen Prognosen massiv reduzieren
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Erwähnte Instrumente
- Fabasoft AGISIN: AT0000785407KopiertKursstand: 22,300 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Fabasoft AG - WKN: 922985 - ISIN: AT0000785407 - Kurs: 22,300 € (XETRA)
Stattdessen sieht man sich als chancenreich und bilanziell solide aufgestellt. Beides kann ich unterschreiben. Dennoch, die Enttäuschung über mittlerweile fehlendes Wachstum hat sich in der Halbierung des Aktienkurses bereits manifestiert. Kurzfristigen Profitabilitätszielen will man zugunsten von langfristiger Wettbewerbsfähigkeit nicht nachgeben. Auch das ist sicherlich richtig, aber eben keine Investmentstory für die Börse.
Warburg Research muss massiv zurückrudern
In meinem Artikel vom 02. Juni habe ich darauf verwiesen, dass es hoffnungsvoller Signale bedarf, um den Aktienkurs wieder in Gang zu bekommen. Dieses Signal ist Fabasoft nun schuldig geblieben. In den kommenden Monaten wird es also wohl schwer, die Investmentstory gut am Markt platzieren zu können.
Die Equity-Story rund um Mindbreeze kommt weiter ins Stottern. Warburg passt entsprechend die Schätzungen deutlich nach unten an und erwartet neben steigenden Personalkosten deutlich niedrigere Margen als zuvor noch angenommen. Das Wachstum auf Kurs zu halten kostet mehr als gedacht. Mit einem KGV von 28 für das laufende Jahr erscheint die Aktie aktuell gut bezahlt.
Die unten aufgeführten Schätzungen entsprechen jetzt denen von Warburg und sind ggü. dem vorherigen Artikel entsprechend nach unten revidiert worden meinerseits.
| Jahr | 2021 | 2022* | 2023e* |
| Umsatz in Mio. EUR | 55,10 | 58,30 | 63,00 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 0,80 | 0,69 | 0,81 |
| Gewinnwachstum | -13,75 % | 17,39 % | |
| KGV | 28 | 33 | 28 |
| KUV | 4,4 | 4,2 | 3,9 |
| PEG | neg. | 1,6 | |
| *e = erwartet, Berechnungen basieren bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten |
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