Europa Strategie - alles inklusive!

Seit seinen Tiefständen im März 2003 konnte der DJ Euro Stoxx 50 Index deutlich zulegen. Rund 55 Prozent ist das Börsenbarometer für europäische Standardaktien seitdem gestiegen. Doch auch auf längere Sicht dürften Europas Aktien Potenzial haben, zumal die Osterweiterung der Europäischen Union vor der Tür steht.

Mit den zehn osteuropäischen Staaten, darunter Tschechien, Polen und Ungarn, integriert die EU ausgesprochene Wachstumsmärkte. Rund 75 Millionen Einwohner kommen dieses Jahr im Mai hinzu. Dann werden 450 Millionen Menschen in der EU leben, womit diese die Position als größter Binnenmarkt der Welt ausbaut. Zum Vergleich: In den USA leben etwa 290 Millionen Menschen. Die neuen Rahmenbedingungen werden die Geschäftsentwicklung vieler europäischer Unternehmen begünstigen - und damit auch die Aktien.

Intelligent in den Euro Stoxx investieren

Damit wird deutlich, dass ein Euro Stoxx 50 Zertifikat als Standardinvestment in jedes Depot gehört. An der Entwicklung des Index können Anleger mit dem neuen Europa Strategie Zertifikat der Commerzbank teilhaben. Mit ihm setzen sie auf die Elite der europäischen Aktien. Das Besondere: Erreichte Gewinne des Euro Stoxx 50 werden stufenweise abgesichert. So erzielt der Anleger am Ende der Laufzeit des Zertifikates eine sichere Mindestrückzahlung - unabhängig von der weiteren Indexentwicklung. Gleichzeitig enthält das Europa Strategie Zertifikat einen Sicherheitspuffer, der Anleger vor ersten Verlusten schützt. Somit bietet das Papier ein hohes Maß an Absicherung und Chance zugleich.

Absicherung und Chance

Der Sicherheitspuffer schützt am Laufzeitende vor Verlusten von bis zu 25 Prozent. Sprich: Bei einem Indexrückgang innerhalb dieses Pufferbereichs erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital zu 100 Prozent (ohne Ausgabeaufschlag) zurück. Sie sind erst an Kursrückgängen, die darüber hinausgehen, beteiligt.

An der positiven Wertentwicklung des Euro Stoxx 50 nehmen Anleger nahezu zu 100 Prozent teil. Die genaue Partizipationsrate wird erst am Tag der Emission ermittelt, wenn die Marktkonditionen feststehen. Steigt der Index während der Laufzeit um 25 Prozent, greift die erste Absicherungsstufe. Selbst wenn der Euro Stoxx 50 danach wieder fallen sollte, erhalten Anleger mindestens 100 Prozent des eingesetzten Kapitals zurück. Steigt der Index gar um 50 Prozent, erhält der Anleger eine Mindestrückzahlung von 125 Prozent. So führt jeder erreichte Indexanstieg um 25 Prozent zur Erhöhung der Mindestrückzahlung.

Ein Beispiel:

Ein Investor kauft Europa Strategie Zertifikate zu je EUR 50,00. Steigt der Euro Stoxx 50 während der Laufzeit des Papiers um 25 Prozent, ist ihm die Rückzahlung seines eingesetzten Kapitals (ohne Ausgabeaufschlag) sicher. Sprich: Unabhängig davon, ob der Index danach wieder fällt, bekommt der Investor am Ende die investierten EUR 50,00 je Zertifikat - also 100 Prozent - zurück. Erreicht der Index während der Laufzeit ein Plus von 50 Prozent, greift die zweite Absicherungsstufe. Jetzt sind dem Anleger mindestens 125 Prozent sicher - oder im Beispiel EUR 62,50 je Zertifikat.

Falls der Euro Stoxx 50 während der fünfjährigen Laufzeit die erste 25-Prozent-Stufe nicht erreichen sollte, hat der Investor noch einen Sicherheitspuffer: Am Ende der Laufzeit kann der Index um 25 Prozent niedriger stehen als zum Start des Europa Strategie Zertifikates, ohne dass der Investor Verluste erleidet. In diesem Fall bekommt er die eingesetzten EUR 50,00 zurück. Erst darüber hinaus entsteht für den Anleger ein Verlust. Fällt der Index etwa um 30 Prozent, bekommt der Anleger knapp EUR 46,70. Anders als beim Investment in ein gewöhnliches Indexzertifikat beträgt der Verlust rund sieben statt 30 Prozent.

Gewinne dynamisch absichern

Somit sichern sich Anleger mit dem Europa Strategie Zertifikat ihre Kursgewinne zum Laufzeitende in vorab festgelegten Gewinnstufen. Sobald der Schlusskurs des Euro Stoxx 50 auch nur für einen Tag eine der festgelegten Gewinnschwellen erreicht, ist dem Anleger am Ende eine bestimmte Mindestrückzahlung sicher - selbst wenn der Kurs bis dahin wieder deutlich unter diesem Wert liegen sollte.

Im Gegensatz zu den üblichen Garantieprodukten sind Kursgewinne des Europa Strategie Zertifikates nach einer Haltedauer von 12 Monaten steuerfrei. Die Zeichnungsfrist läuft vom 19. Januar bis zum 13. Februar 2004.
Zugrunde liegt ein Emissionspreis von EUR 50,00 und eine angenommene Partizipation von 100 Prozent*.

*Roland Lang, Commerzbank AG - Bereich Equity Derivatives*