Euroland: Inflationsrate im Januar mit 1,1 % yoy bestätigt

1. Die vorab gemeldete Inflationsrate für Januar wurde mit 1,1 % bestätigt. Dies entspricht einer Monatsveränderung von saisonbereinigt 0,0 % und nicht-saisonbereinigt -0,9 %. Im Monatsvergleich gingen vor allem die Energiepreise zurück, aber saisonbedingt auch die Preise für Pauschalreisen sowie Bekleidung und Schuhe.

2. Auffallend ist, dass die Energie mit -5,3 % yoy inzwischen die am stärksten negative Indexkomponente ist. Dies wird sich in den nächsten Monaten fortsetzen, sodass die Jahresrate ab Juni in den negativen Bereich rutscht. Mit dem Ausblick auf in den nächsten Monaten wenig veränderte Rohstoffpreise revidieren wir unsere Inflationsprognosen für 2009 und 2010 auf 0,4 % und 1,5 %. Es wird dabei jedoch zu einem starken Unterschied zwischen Gesamt- und Kerninflationsraten kommen. Während die Gesamtinflationsrate zwischen Juni und September negativ werden sollte, erwarten wir für das ganze Jahr 2009 keine Kerninflationsraten von unter 1 %.

3. Die vorläufigen deutschen Inflationsraten für Februar lagen mit 0,7 % mom und 1,0 % yoy beim HVPI deutlich über unseren Erwartungen. Nach der Pressemitteilung von Destatis zu urteilen, könnte dies an stärker als üblichen Preisanstiegen bei Pauschalreisen gelegen haben. Zudem sind die Energiepreise vor allem bei Kraftstoffen weniger stark zurückgegangen als von uns erwartet. Wir erwarten daher für die am Montag anstehende Veröffentlichung des vorläufigen Euroland-HVPI für Februar einen Rückgang der Jahresrate auf lediglich 1,0 %.

Quelle: DekaBank

Die DekaBank ist im Jahr 1999 aus der Fusion von Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank- und DekaBank GmbH hervorgegangen. Die Gesellschaft ist als Zentralinstitut der deutschen Sparkassenorganisation im Investmentfondsgeschäft aktiv. Mit einem Fondsvolumen von mehr als 135 Mrd. Euro und über fünf Millionen betreuten Depots gehört die DekaBank zu den größten Finanzdienstleistern Deutschlands. Im Publikumsfondsgeschäft hält der DekaBank-Konzern einen Marktanteil von etwa 20 Prozent.