ESPA - Neue Anleihefonds mit Inflationsschutz

Die österreichische Fondsgesellschaft ERSTE-SPARINVEST hat zum 3.12.2004 zwei neue Fonds aufgelegt, die in inflationsgeschützte Anleihen investieren. Die Erträge beim ESPA BOND EURO-REAL und ESPA BOND USA-REAL setzen sich aus der Abgeltung der Inflation und der realen Rendite zusammen. Die Verzinsung der Anleihen und der Rückzahlungsbetrag sind an die Entwicklung der Inflation gekoppelt: Steigt die Inflation, so erhöht sich sowohl die Kuponzahlung als auch die Tilgung.

Anleger, die eine Investition in inflationsgeschützte Anleihen in Betracht ziehen, müssen sich eine Meinung vom Preisauftrieb in den nächsten Jahren bilden. Wenn sich die Inflation etwa so wie heute um die 2 % bewegt, ist die Ertragserwartung ungefähr gleich wie bei vergleichbaren Staatsanleihen. Ein optimales Umfeld ergibt sich dann, wenn die realen Renditen fallen und gleichzeitig die Inflation noch weiter ansteigt, was typischerweise bei einem Stagflationsszenario (=Stagnation der Wirtschaft + Inflation) der Fall ist.