Erholung hält an

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis stabilisiert sich im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen und kann von 1.121 auf 1.126 $/oz leicht zulegen. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zunächst weiter auf 1.128 $/oz an, gibt im Handelsverlauf aber wieder etwas nach und notiert aktuell mit 1.125 $/oz etwas auf dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit leicht an und geben ein vorsichtig positives Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

US-Staatsverschuldung wächst innerhalb der letzten beiden Jahre um 43% oder 3.916 Mrd $ auf 12.867 Mrd $.

Kommentar: Und die Mehrzahl der "Wirtschaftswissenschaftler" erzählt uns, dass diese Schulden durch eine sparsamere Haushaltsführung und durch höheren Steuereinnahmen nach einer Erholung der Wirtschaft kontrollierbar sind.

Großbritanniens Erzeugerpreise erhöhen sich im November um 2,9% (Vorjahresvergleich).
Kommentar: Bitte lesen Sie dazu unsere Analyse vom 26.03.2009 zu Äußerungen des Top-Ökonomen Gustav Horn auf www.goldhotline.de unter "Analysen". Auszug: "Die Inflation ist kein Problem der Zukunft, sie ist bereits Realität und es ist nur eine Frage der Zeit bis sich die Inflation durch steigende Preise bemerkbar macht. Sie werden es in den nächsten Monaten beobachten können und keine Zentralbank der Welt wird den Hauch einer Chance haben, dies durch irgendwelche Maßnahmen zu verhindern".

In Bangkok werden 30 t Waffen aus Nordkorea sichergestellt. Der Zielflughafen ist noch unbekannt.

Irak erwartet aus der Steigerung der Ölproduktion einen Anstieg der Einnahmen auf jährlich 200 Mrd $, was bei einer Produktion von 12 Mio barrel/Tag einer Gewinnspanne von 46 $/barrel entspricht. Die Ölproduzenten erhalten für die Produktion zwischen 1,15 und 2,00 $/barrel. Der Rest wird unter den Kriegsgewinnern verteilt.

Indiens Industrieproduktion wächst im Oktober um 10,3% (Vorjahresvergleich).

Indiens Großhandelspreise für Lebensmittel steigen im November um 19% (Vorjahresvergleich).

Chinas Einzelhandelsumsätze wachsen im November um 15,8%.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis seitwärts (aktueller Preis 24.699 Euro/kg, Vortag 24.668 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 17,33 $/oz, Vortag 17,35 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.447 $/oz, Vortag 1.434 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 365 $/oz, Vortag 366 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich weiterhin seitwärts. Nickel verbessert sich 1,7%. Kupfer gibt 1,3% nach.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,1% oder 1,9 auf 174,4 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 3,0% und Freeport 2,6% an. Agnico Eagle verliert 1,3%. Bei den kleineren Werten gewinnen New Gold 13,3%, Petaquilla 9,2%, Avion 8,3%, Gold Wheaton 7,0%, Detour 6,2%, Lake Shore 5,9% und Gammon Gold 5,2%. Bei den Silberwerten verbessern sich First Majestic 3,6% und Silver Wheaton 3,2%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Harmony steigen 4,0% und Gold Fields 2,7%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen ebenfalls freundlicher. Bei den Produzenten steigen Resolute 9,2%, Ramelius 5,8%, Oceana 4,7%, Bendigo 4,4% und Silverlake 4,3%. Apex geben 7,9% und Allied 6,9% nach. Bei den Explorationswerten ziehen Saracen 8,9% und Integra 5,9% an. Conquest fällt 10,2% zurück. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Perilya 5,4%, Minara 5,0% und Jabiru 4,9%. Cape Lambert gibt 12,3% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds erholt sich um weitere 0,5% (Vortag +0,6%) auf 93,17 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100% weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds.

Die besten Fondswerte sind heute die australischen Resolute (+8,9%), Saracen (+8,9%), Integra (+5,9%) und Oceana (+4,7%) sowie die kanadischen New Gold (+13,3%) und Avion (+8,3%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Auswertung zum 30.11.09 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 16,3% auf 95,60 Euro und kann den xau-Vergleichsindex (+15,1%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 9 von 11 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.11.09 auf 132,9% während der Vergleichsindex um 38,1% zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)
August: +4,9% (xau-Index -1,6%)
September: +13,1% (xau-Index +10,1%)
Oktober: +3,2% (xau-Index -5,8%)
November. +16,3% (xau-Index +15,1%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 170%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Montag ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Vor allem steigt die Nachfrage nach Silberprodukten deutlich an. Nachdem die US-Mint die Einstellung der Lieferungen für die 1 oz US Eagle Silbermünzen gemeldet hat, verschlechtert sich die Versorgung mit 1 oz Maple Leaf Silbermünzen zunehmend, so dass über den Jahreswechsel mit Lieferverzögerungen von 1-2 Wochen gerechnet werden muss. Die Versorgung mit den österreichischen 1 oz Philharmonikern und den australischen 1 kg Münzen bleibt vorläufig unproblematisch. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

15.12.09 Regis (AUS, Kurs 0,63 A$, MKP 158 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Duketon Projekts. Die jährliche Goldproduktion des Projekts wird auf 90.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 495 $/oz geschätzt. Die Produktion soll im September 2010 gestartet werden ist auf eine Lebensdauer von 6 Jahren ausgelegt. Mit den ersten Entwicklungsarbeiten wurde bereits begonnen. Die Investitionskosten betragen 73,4 Mio A$, so dass 140 $/oz abgeschrieben werden müssen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,6 Jahre. Regis hält weitere Goldprojekte und ein Nickelprojekt. Newmont (NA) hält mit 55,8 Mio Aktien einen Anteil von 23,2% an Regis, der aus dem Verkauf eines Projektanteils resultiert. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 4,7 Mio A$ (10,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 9,0 Mio A$ (10,9 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Regis präsentiert sich als australischer Explorationswert mit einem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 90.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 8,6 zurückfallen. Positiv sind der gewaltige Umfang der Gesamtressourcen von 3,5 Mio oz und die Qualifikation des Managements. Negativ sind der niedrige Goldgehalt der Ressourcen, die ausstehenden Finanzierungen und die Verpfändung einiger Projektanteile für Kredite des Hauptaktionärs Newmont Mining, die die Projektentwicklung verzögern könnte. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,50 auf 0,70 A$ und stellen Regis weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 0,70 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,63 A$, Kursziel 1,50 A$. Regis wird ohne Umsätze in München und Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 08.09.09 bei 0,50 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de