Erdöl: Fundamentals don't matter

Der Ölpreis hat sich von seinen zugrundeliegenden Fundamentaldaten abgekoppelt und scheint die schwache Nachfrageentwicklung gepaart mit hohen Lagerbeständen in den Nachfrageländern ignorieren zu wollen. Mit ebenso großer Behäbigkeit weigert sich der Ölpreis auch, größere Konsolidierungen einzuleiten. Shawn Hackett, Präsident von Hackett Financial Advisors in Florida, hat diesen Umstand auf den Punkt gebracht, als er sagte: „Da sich der US-Dollar und 30-jährige US-Staatsanleihen in am extremsten über-ver-kauften Bereich seit zehn Jahren befinden, während Rohstoffe und Aktien im am extremsten über-kauften Bereich notieren, wird eine schnelle Gegenbewegung innerhalb der nächsten 30 Tagen wahrscheinlich.“ Wir sehen eine Fortsetzung der Bärenmarktrallye bis in den Bereich von 80 oder 90 Dollar für möglich an, das heißt aber nicht, dass diese Marken auch erreicht werden müssen. Schließlich wurde das Mindestkursziel der Bärenmarktrallye von 70 Dollar am Freitag letzter Woche erreicht. Die Aktienmärkte steuern auf starke technische Widerstandsmarken zu. Die Erholung der Aktienkurse war in den letzten Monaten die Hauptquelle der Zuversicht, die Anleger dazu motivierte, wieder mehr Risiko einzugehen und so auch auf steigende Ölpreise zu setzen. Wenn die Aktien drehen, sinkt die Risikobereitschaft, steigt der Dollar und fällt das Öl.