Eine grosse Nummer in der Mode!

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Hennes & Mauritz

Groß in Mode

In Europa ist Hennes & Mauritz schon lange eine große Nummer. Im abgelaufenen Quartal erzielten die Schweden erstmals auch in den Vereinigten Staaten ein positives Ergebnis. Ebenso wie die Kleidung könnte auch die Aktie von Hennes & Mauritz wieder groß in Mode kommen.

Überraschend starke Zahlen
Mit den Zahlen des abgelaufenen Quartals, das am 30. November zu Ende ging, sorgte Hennes & Mauritz für eine positive Überraschung. Im vierten Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahrs steigerten die Schweden den Umsatz um 13 Prozent auf 16 Milliarden Schwedische Kronen. Der Nettogewinn verbesserte sich sogar um 41 Prozent auf 2,3 Milliarden Schwedische Kronen. Im gesamten Geschäftsjahr stiegen die Verkaufserlöse um 15 Prozent auf 53,3 Milliarden Schwedische Kronen. Der Gewinn explodierte um 56 Prozent auf 8,6 Milliarden Schwedische Kronen. Besonders erfreulich war die Tatsache, dass man in den USA, wo man mittlerweile rund 50 Filialen betreibt, erstmals ein positives Ergebnis erzielte. Jenseits aller Erwartungen war auch die Gewinnmarge, die mit 24 Prozent so hoch ausfiel wie nie zuvor.

Expansion
Nach dem glänzenden Ergebnis besteht berechtigte Hoffnung, dass der schwedische Konzern wieder an glanzvolle Zeiten anknüpfen können wird. Nach der Expansion in die Vereinigten Staaten im Jahr 2000 hatte H&M nicht mehr die gewohnten Wachstumsraten präsentieren können. Doch die Durststrecke scheint überwunden, wie die kürzlich veröffentlichten Ergebnisse beweisen. Im laufenden Geschäftsjahr will man mit 110 neuen Shops weiter kräftig expandieren. Dabei hat man auch die osteuropäischen Märkte im Visier: Unter anderem wird man Geschäfte in Polen und der Tschechischen Republik eröffnen. Auch auf dem portugiesischen Markt wird man erstmals mitmischen. Derzeit betreibt der Modefilialist ungefähr 800 Läden in Europa und rund 50 in den USA. Insgesamt ist H&M derzeit in 14 Ländern vertreten und beschäftigt rund 34.000 Mitarbeiter.

Weiter auf Wachstumskurs
Einer Fortsetzung des jahrzehntelangen Wachstumskurses steht also nichts im Wege. 1947 hatte der erste H&M-Store seine Pforten geöffnet. Seitdem steigerten die Schweden mit ihrem erfolgreichen Konzept, gute Qualität zu erschwinglichen Preisen anzubieten, Jahr für Jahr Umsatz und Gewinn. Vor allem schaffen es die 80 Designer mit ihren Kollektionen immer wieder, den Geschmack der jungen Generation zu treffen. Neben Kleidungsstücken, die man auch über das Internet bestellen kann, verkauft man bereits seit 1975 auch Kosmetika unter einer eigenen Marke.

Wachstumswert
Hennes & Mauritz ist wieder da. Nach einer kleinen Durststrecke ist der schwedische Konzern wieder auf Wachstumskurs. Auch die Aktie dürfte davon profitieren und sollte nach einer längeren Seitwärtsbewegung wieder auf den alten Wachstumspfad zurückkehren. Mit einem KGV von 23 ist der Titel im historischen Vergleich durchaus moderat bewertet. Für Langfristanleger ein echtes Basisinvestment!