DZ Bank: PlusZins Garant: Zinskoupon mit Tücken

Die DZ Bank bietet derzeit ein neues Zertifikat mit Kapitalgarantie und Zielverzinsung von 6% p.a. zur Zeichnung an. Das Zertifikat „PLUSZINS Garant Extra 2“ basiert bei seiner Entwicklung auf einem Aktienkorb aus 20 Unternehmen. Am Laufzeitende garantiert die DZ Bank, das vom Anleger eingesetzte Kapital zu 100% (minus Ausgabeaufschlag 3%) zurückzuzahlen.

Den Ausgabeaufschlag müssen Sie beim Kauf des Zertifikats entrichten. Je Zertifikat beträgt er 3%, oder effektiv 3 Euro, sodass ein Zertifikat 103 Euro kosten wird. Im ersten Jahr garantiert die DZ Bank zwar nominal einen Zinskoupon von 5%, abzüglich des Ausgabeaufschlages sind das jedoch nur effektiv 1,94% im ersten Jahr. In den Folgejahren wird die Mindestverzinsung bei 0,75-1,25% liegen. Die genaue Mindestverzinsung soll am Emissionstag bekanntgegeben werden.

Die Unternehmen, die sich im Aktienkorb befinden, sind größtenteils aus dem Technologiesektor und neigen möglicherweise zu größeren Kursausschlägen, was dem Ziel, eine Verzinsung von 6% oder darüber erreichen zu können, im Wege stehen könnte. Zu den Unternehmen gehören Abbott Laboratories, Amazon, AstraZeneca, BASF, Canon, Deutsche Bank, Eli Lilly, EMC, ENI, EON, Ericsson, Johnson & Johnson, L´Oréal, Motorola, Nestlé, Telefonica, Toshiba, Toyota, Unilever und Wal-Mart. Der jährliche Zins, die über den Garantiezins hinaus geht, ist variabel und wird in den Folgejahren (Jahre 2-5) über folgende Formel berechnet:

Kupon = 6,0% + (0,25 x ungünstigste Kursbewegung)

Fällt also beispielsweise eine Amazon, die in der Vergangenheit für große Kursausschläge bekannt ist, zwischen zwei Bewertungsterminen um 10% und legt damit die schwächste Performance im Aktienkorb hin, errechnet sich folgender Coupon:

6,0% + (0,25 x -10%) = 3,5%

Fällt die Aktie hingegen um 20%, so werden Sie nur noch einen voraussichtlich ohnehin garantierten Mindestzins von 1% kassieren. Somit können alle 19 Unternehmen im Aktienkorb steigen, und nur ein Unternehmen fällt, und Ihr Koupon wird niedrig ausfallen. Wenn jedoch alle Unternehmen in einem Jahr steigen und der schwächste Titel nur leicht fällt, so zeigt das PLUSZINS Garant Extra 2 seine Stärken:

Nehmen wir zur Beispielrechnung wieder die Aktie des Internethändlers Amazon. Fällt die Aktie vom Ende des zweiten Jahres bis zum Bewertungstermin des dritten Jahres um 3,6%, so erhalten sie im zweiten Jahr einen Zins von 5,1%. Dies wird für die Jahre 4 und 5 dann ihr garantierter Mindestzins sein. Auch wenn die Amazon-Aktie im darauffolgenden Jahr um 20% fallen sollte, so erhalten sie weiterhin bis zum Laufzeitende 5,1% Mindestzins. Sollte Amazon im Jahr 4 als schwächster Wert um 5% zulegen, so errechnet sich ein Mindestzins für das letzte Jahr von

6% + (0,25 x 5%) = 7,25%

Voraussetzung für die Verzinsung und die Kapitalgarantie ist jedoch, dass Sie das Zertifikat bis zum Laufzeitende (25. Februar 2010) halten. Sie können zwar das Zertifikat täglich an der Börse verkaufen, kommen dann aber nicht in den Genuss der Kapitalgarantie oder der Verzinsung. Einen Zinsgewinn müssen Sie nach geltendem Recht versteuern, sofern Sie ihren Sparerfreibetrag ausgeschöpft haben. Grund: Das Produkt garantiert eine Rückzahlung ihres eingesetzten Kapitals und ist somit nicht wie risikobehaftete Anlagen wie beispielsweise Aktien nach einem Jahr steuerfrei. Weitere Informationen erhalten Sie bei ihrer Hausbank oder bei ihrem Online-Broker. Die Zeichnungsphase für das Produkt findet bis zum 15. Februar 2005 statt. Anschließend kann das Produkt über die ISIN DE 000 DZ6 DUG 1 beobachtet und gehandelt werden.

Für nähere Informationen wenden Sie sich bitte an die Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank oder informieren Sie sich auf www.dzbank-zertifikate.de