Dividendenrallye in Japan

Kronberg (Fonds-Reporter.de) - Den Aktionären vieler japanischer Unternehmen strömen derzeit steigende Dividenden zu. Hintergrund ist, wie die Fondsgesellschaft Fidelity in einem Marktkommentar schreibt, dass die grundlegende Restrukturierung zahlreicher Betriebe in den vergangenen Jahren zu einer erheblichen Ausweitung ihrer Geschäftsaktivität geführt hat. Im ersten Quartal 2004 summierte sich die Kapitalflussrechnung der börsennotierten Gesellschaften noch auf rund 12 Milliarden Euro. Seitdem sei dieser Wert kontinuierlich auf den Spitzenwert von circa 152 Milliarden Euro im letzten Quartal 2006 angestiegen. Parallel hierzu hätten sich die Gewinnsituation vieler Firmen verbessert. Die Fidelity Analysten und Fondsmanager erwarten, dass die japanischen Unternehmen auch künftig hohe Dividenden zahlen und ihre Ausschüttungen sogar noch erhöhen werden.

"Japans Wirtschaft brummt wieder, der Aufschwung gewinnt an Breite. Auf dieser Grundlage verzeichnen immer mehr Unternehmen wachsende Umsätze und verdienen prächtig. Deshalb ist eine Fortsetzung des Trends zu höheren Gewinnen auch in den kommenden Jahren wahrscheinlich. Ein voraussichtliches Resultat hieraus werden weiter steigende Dividenden sein", sagte Laurent Del Grande, Fondsmanager des Fidelity Japan Dividend Growth Fund.

Darüber hinaus erhöhe das seit einigen Jahren anziehende Geschäft mit Fusionen und Übernahmen den Druck auf die japanischen Unternehmensführungen: Durch steigende Dividenden sichern sie sich die Unterstützung ihrer Anteilseigner. So nahm die Zahl der Fusionen und Übernahmen in den vergangenen zehn Jahren von rund 500 auf mehr als 2.500 im Jahr 2006 zu. "Die japanischen Unternehmen agieren zunehmend aktionärsfreundlich und setzen dabei vor allem auf eine Zunahme der Gewinnausschüttungen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass sich diese Entwicklung in den kommenden Jahren weiter fortsetzt", so Del Grande.

Auf Anlegerseite sei in Japan seit Jahren ein klarer Wandel im Investmentverhalten zu erkennen. So stieg der Anteil der Anleger, die vor allem Wert auf eine hohe Dividendenausschüttung legen, von 33 Prozent im Jahr 1990 auf 64 Prozent im Jahr 2005, so eine Studie der Nationalen Aktionärskonferenz von Japan. Auch dies were den Druck auf die Unternehmen deutlich erhöhen, bei der Dividendenrallye mitzufahren, erwartet Del Grande.