DivDAX: Trotz -17% Kursrückgang +22% steuerfreie Rendite

Noch bis zum 26. August bietet die Citigroup in Deutschland ein Bonus-Zertifikat zur Zeichnung an. Es ermöglicht eine Rendite von 22 Prozent bei einer Laufzeit bis zum Oktober 2009, wenn die Sicherheitsschwelle bei 72 Prozent des Schlusskurses vom 26. August 2005 während der Laufzeit nie erreicht wurde.

Basiswert ist der DivDAX – der die 15 dividendenstärksten Aktien aus dem Deutschen Aktienindex (DAX) beinhaltet. Aber nun alles der Reihe nach.

Das Bonus-Zertifikat kann über Ihre Hausbank oder direkt über die Zeichnungsplattformen an der Frankfurter und Stuttgarter Börse gezeichnet werden. Sie erhalten das Zertifikat zu einem Nennwert von 100 Euro je Stück und müssen als einzige Gebühr einen Aufpreis von 1 Euro entrichten. Am 30. August 2005 wird das Zertifikat dann erstmals gehandelt. Es richtet sich dann an der Wertentwicklung der 15 dividendenstärksten Aktien aus dem DAX, die im DivDAX zu einem eigenen Index zusammengefasst werden. Nun gibt es grundsätzlich zwei mögliche Szenarien:

Der DAX notiert zwischen dem 26.08.05 – 02.10.2009 nie auf oder unter der Barriere, die bei 72 Prozent des Schlusskurses des DivDAX am 26. August liegt. Dann erhalten Sie am Laufzeitende auch dann eine Gesamtauszahlung von 122 Euro je Zertifikat (22 Prozent), wenn der Index zwischen Barriere und Bonusniveau notiert. Wenn der Index zwischenzeitlich um mehr als 22 Prozent gestiegen ist, partizipieren Sie in vollem Umfang von dieser Kurssteigerung.

Wird die Barriere zwischen dem 26.08.05 – 02.10.2009 „gerissen“, d.h. erreicht oder unterschritten, dann verwandelt sich das Bonus-Zertifikat in ein normales Indexzertifikat. Je nach dem, wie sich der Index dann bis zum Laufzeitende verhält, kann dann ein Verlust oder noch ein Gewinn entstehen; Gewinn dann, wenn der DivDAX nach seinem Abstürzen wieder unter die Barriere über sein Niveau vom 26. August hinaus ansteigt.

Da sie Kursrisiken während der Laufzeit des Zertifikats in Kauf nehmen müssen, sind Kursgewinne aus dem Zertifikat nach Ablauf der Spekulationsfrist von 12 Monate nach der aktuellen Rechtssprechung steuerfrei.

Jochen Stanzl - BörseGo GmbH