DEUTSCHE BÖRSE - Entscheidung steht an

• Deutsche Börse AG - WKN: 581005 - ISIN: DE0005810055 - Kurs: 115,300 € (XETRA)

Die Aktie der Deutschen Börse befindet sich seit einigen Monaten in einer Korrekturbewegung.

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Die Deutsche Börse erzielt seit 1999 jedes Jahr einen Gewinn je Aktie. Zwar kann eine grundlegende Aufwärtstendenz unterstellt werden, aber innerhalb dieser Tendenz schwankt der Gewinn je Aktie stark. Für 2019 wird aktuell ein Gewinn je Aktie von 6,01 EUR erwartet. In 2020 soll dieser auf 6,62 EUR steigen. Damit würde aber immer noch nicht der Gewinn aus dem Rekordjahr 2016 bei 6,81 EUR erreicht werden.

Auf Basis des aktuellen Kurses von 115,50 EUR ergibt sich für 2019 ein KGV von 19,22 und für 2020 eines von 16,96. Das historische KGV schwankt stark. In der Spitze waren Anleger bereit, ein KGV von 28,90 zu bezahlen, im Tief aber nur eines von 8,90. In vielen Jahren lag das KGV bei rund 20. Damit ist die Aktie aktuell im normalen Rahmen bewertet.

Das Unternehmen zahlt seit Jahren Dividende. Nachdem die Dividende zunächst Jahr für Jahr stieg blieb sie ab 2007 über Jahre konstant. Es gab nur einen Ausreißer im Jahr 2011 nach oben. Die damalige Dividende von 3,30 EUR je Aktie ist nach wie vor die Rekorddividende. Seit 2015 steigt die Dividende wieder an. Für 2019 wird aktuell eine in Höhe von 2,93 EUR und für 2020 eine in Höhe von 3,18 EUR erwartet.

Wie sehen Analysten die Aktie?

Zum aktuellen Zeitpunkt liegen 19 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 118,98 EUR auf 15,03 fallen. Damit würde das KGV noch immer nicht auf historische Tiefstände fallen.

7 Häuser sehen die Deutsche Börse positiv (6mal Kaufen, 1mal Verkaufen) 10 Einschätzungen fallen neutral aus. 2 Analysten/- innen sehen die Aktie negativ (2mal Verkaufen).

Wie lässt sich das Chartbild interpretieren?

Im März 2009 markierte die Aktie der Deutschen Börse nach einem massiven Abverkauf ein Tief bei 29,50 EUR. Danach setzte eine Aufwärtsbewegung ein. Diese wurde zwar von mehreren Korrekturen unterbrochen, führte den Wert aber letztlich bis 18. Juli 2018 auf ein Hoch bei 121,15 EUR.

Seit diesem Hoch befindet sich die Aktie in einer Korrektur. Dabei fiel sie im Tief auf 102,40 EUR zurück. Nach einer kleinen Bodenbildung kletterte der Wert an seinen Abwärtstrend seit Juli 2018. Dort prallte die Aktie allerdings nach unten ab. Nach einem Tief bei 108,50 EUR drehte die Deutsche Börse wieder nach oben. Aktuell notiert der Wert wieder an seinem Abwärtstrend seit Juli 2018, der bei ca. 116,08 EUR verläuft. Intraday prallt der Wert minimal an diesem Trend nach unten ab.

Gelingt der Deutschen Börse ein signifikanter Ausbruch über den Abwärtstrend seit Juli 2018, dann wäre eine Rally in Richtung 121,15 EUR und später sogar an das Allzeithoch bei 136,32 EUR aus dem Jahr 2007 möglich. Sollte die Aktie allerdings an diesem Trend nach unten abprallen, dann wäre eine erneute Abwärtsbewegung in Richtung 102,40 EUR oder sogar knapp darunter möglich.

Statischer Chart

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Fazit: Wichtige Phase

Aus charttechnischer Sicht befindet sich die Aktie der Deutschen Börse in einer entscheidenden Phase. In den nächsten Tagen könnte die Bewegungsrichtung der Aktie für mehrere Wochen festgelegt werden. Der Chart selbst gibt kaum Hinweise, ob die Bewegung nach oben oder unten geht. Sowohl ein Ausbruch als auch ein Abpraller erscheinen möglich. Leider gibt die fundamentale Seite auch kaum Hinweise. Denn die Aktie ist aktuell so bewertet, dass beide Richtungen in den historischen Bewertungsrahmen passen würden. Im Falle eines Rückfalls in Richtung 102,40 EUR würde das 2020er KGV auf 15,03 abfallen. Damit würde die Bewertung noch lange nicht auf historische Tiefstände abfallen. Im Falle eines Anstiegs auf das Allzeithoch bei 136,32 EUR würde die Aktie mit einem 2020er KGV von 20,02 KGV bewertet werden. Damit würde die Aktie noch immer deutlich unter den oberen Extremwerten bewertet werden.