Der Ölpreis startet schon wieder nach oben durch - Währungsgesichert und mit Risikopuffer langfristig...

Profitieren lässt sich langfristig von einem Anstieg bei Brent über das Bonuszertifikat mit der WKN: SG5DB8. Dieses ist währungsgesichert, so dass der Einfluss der Entwicklung des Dollar nicht wirksam wird. Der Bonus-Level bei 128,00 $ bietet bis zum Laufzeitende am 18.06.2010 die Chance auf eine Rendite von wenigstens 7,19% p.a., es lässt sich aber vor allem auch darüber hinaus langfristig in vollem Umfang an der Rallye partizipieren. Mit einer Barriere bei 70,00 $ ist ein Risikopuffer von komfortablen 32,69% gegeben, welcher charttechnisch nicht mehr erreicht werden sollte.

Ölpreis BrentKursverlauf seit 09.08.2007 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Kursstand: 103,95 $

Charttechnische Situation: Stabil befindet sich der Ölpreis in einer übergeordnet intakten Rallye. Anzeichen einer größeren Trendwende sind auch nach dem Erreichen der Marke von 100 $ bisher nicht auszumachen. Es ging im Gegenteil direkt darüber hin aus bis auf ein Hoch bei 107,97 $. Zuletzt fiel Brent dann nochmals zurück, dreht aber bereits oberhalb einer verlassenen Handelsspanne, welche zwischen November und Februar bei 96,65-86,56 $ gebildet wurde, wieder nach oben ab.

Damit sind die Vorzeichen bereits auch kurzfristig für eine Rallyefortsetzung günstig. Ein größeres Projektionsziel, welches mittelfristig erreichbar wäre, befindet sich im Bereich 120,00 $. Aber auch darüber hinaus steigende Notierungen sind bei intaktem Trend in den kommenden Jahren nicht auszuschließen. Gefährdet wird die Rallye erst wieder unter 92,50 $ auf Tagesschlussbasis. Ist das der Fall, dann kann es bei Brent zu einer Korrektur bis auf 86,56 $, maximal zurück auf 78,66 $ kommen.

Name: Bonus-Zertifikat auf die Brent Crude OilWKN: SG5DB8

ISIN: DE000SG5DB86

Bewertungstag: 18.06.2010

Bezugsverhältnis: 1:1

Briefkurs: 107,48 Euro

Barriere: 70,00 $

Bonuslevel: 128,00 $

Risiko-Puffer: 32,69 %

Bonus-Rendite p.a. 7,19 %

Bonus-Rendite: 16,74 %
Währungsgesichert

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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