Der ignorierte Langfristtrend

Gewisse Trends wechseln sich über viele Jahre ab. Einer dieser Trends ist die Bewertung der verschiedenen Märkte. Der US-Aktienmarkt war bis zur Jahrtausendwende tendenziell niedriger bewertet als der Rest der entwickelten Welt. Das änderte sich in der Folge und die Bewertungsdifferenz hält bis heute an. Ist der US-Markt auf Basis der erwarteten Gewinne mit einem KGV von 21 bewertet, ist es der Rest der Welt mit 14. Das ist ein erheblicher Bewertungsabschlag.