DAX trotz positiver Vorgaben im Minus – Wall Street feiert neue Stimuli

Auch wenn es kurzfristig an der Wall Street getrieben von neuen fiskalpolitischen Stimuli der Biden-Administration in Form eines 1,2 Billionen Dollar schweren Infrastrukturprogramms weiter nach oben geht, die Zukunft der Geldpolitik dürfte das beherrschende Thema an der Börse bleiben. Und hier flauen interessanterweise trotz der kleinen verbalen Zinswende auf der letzten Fed-Sitzung die Sorgen weiter ab. Die Rotation zurück in Technologieaktien spricht eine eindeutige Sprache, was die Investoren von diesem Szenario und vor allem seiner zeitlichen Ausdehnung halten.

Ob man als Anleger nun Zinsanhebungen im nächsten Jahr oder erst in zwei Jahren für angebracht hält, den Unterschied macht derzeit ausschließlich die Einschätzung, ob die Inflation dauerhaft oder vorübergehend ist. Noch schlägt sich der Markt auf die Seite der Mehrheit im Offenmarktausschuss der US-Fed und sieht die steigenden Preise lediglich als temporäres Ereignis an.

Das Risiko für fallende Kurse am Aktienmarkt ist damit ausgemacht: Wenn die Preisdaten der kommenden Monate das Argument einer dauerhaft hohen oder sogar weiter steigenden Inflation erhärten, könnte es turbulent werden. Dann stünde gerade die aktuell laufende Rally im Nasdaq auf der Probe. Im Moment greifen Investoren wieder bei diesen wachstumsstarken Technologieaktien zu, um das Zeitfenster von möglicherweise bis zu zweieinhalb Jahren zu nutzen, bevor die Fed dann die Zinsen anheben wird.

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