DAX: SAP - "Millimeterarbeit" am Downtrend

In dieser Woche konnte die Aktie von SAP deutlich zulegen. Anbei der aktuelle Wochenchart. (1 Kerze = 1 Woche). Der Kursanstieg wurde punktgenau ("millimetergenau") an der primären Abwärtstrendlinie gestoppt. Unter "normalen" Marktverhältnissen wäre die Aktie auf diesem Kursniveau stark kurzfristig konsolidierungsanfällig. Angesichts des entartenden positiven Kursmomentums ist es nicht unwahrscheinlich, daß die Aktie direkt durchzieht.

Chart erstellt mit Tradesignal von Technical Investor

Gute Arbeit der Deutschen Bank in Sachen SAP Rating 04.09. 13:13

Im Verlauf des Bärenmarktes 2000 bis 2002 ist eine deutliche Verbesserung des Ratingprocederes der großen Bankhäuser zu beobachten. Es wird nicht mehr direkt in Highs hochgestuft oder in Lows abgestuft.

Anbei der Wochenchart der SAP Aktie seit Mai 2000. In der zweiten Juniwoche 2003 hob die Deutsche Bank ihr Kursziel für die SAP Aktie von 100 auf 130 Euro an. Morgan Stanley stuften die Aktien von SAP nahezu zeitgleich von "Underweight" auf "Equal weight", immerhin ein Upgrade. Wir tracken intern die Ratingvergabe von Investmentbanken. In dem Chart ist der Zeitpunkt der SAP Kurszielanhebung durch die Deutsche Bank und Morgan Stanley markiert. Aktuell steht die SAP Aktie bei 125 Euro und hat damit das Kursziel der Deutschen Bank von 130 Euro fast erreicht. Insofern hat die Deutsche Bank bei ihrer Ratingvergabe gute Arbeit geleistet. Kleinanleger, die sich nach dem Rating gerichtet hätten oder haben, wären also nicht in die Falle gelaufen, sondern hätten profitieren können. Zu bemängeln wäre lediglich die Tatsache, daß SAP direkt nach der Kurszielanhebung durch die Deutsche Bank in eine 2monatige Konsolidierung überging, aber für das exakte charttechnisch abgestimmte Timing ist der ja der Godmodetrader zuständig. Ein Späßle am Rande sei erlaubt, wobei sich hinter dem Späßle zugegebermaßen unser tatsächlicher Anspruch verbirgt. SAP steht jetzt übrigens direkt an der primären Abwärtstrendlinie, die bei ca. 125 Euro verläuft. Zum Zeitpunkt der Kurszielanhebung durch die Deutsche Bank verlief diese dynamische abfallende Widerstandslinie bei 130 Euro, was darauf spekulieren läßt, daß bei dem bankinternen Ratingbeschluß sicherlich auch Charttechniker mit von der Partie waren.

Es ist in den letzten 2 Jahren Mode geworden, auf die "bösen" Investmentbanken zu schimpfen und Verschwörungstheorien zu skizzieren. Das Ratingverhalten hat sich in den letzten Monaten deutlich gebessert. Und darauf sollte fairerweise auch hingewiesen werden.

Chart erstellt mit Tradesignal von Technical Investor

SAP in pikanter charttechnischer Situation aufgestuft 10.06. 08:03

Gestern wurde die Aktie von SAP von der Deutschen Bank deutlich hochgestuft. Die Deutsche Bank erhöht das Kursziel der SAP-Aktien von 100 Euro auf 130 Euro. Das Buy-Rating wird bestätigt. Die Experten begründen diese Entscheidung mit der potenziellen Verbesserung der Margen und einer Erholung des Marktes. SAP sollte die eigenen Prognosen erreichen oder sogar übertreffen, so die Einschätzung der Deutschen Bank. Das Analystenhaus Morgan Stanley stuft die Aktien von SAP von "Underweight" auf "Equal weight" hoch. Das Kursziel wird von 75 Euro auf 100 Euro angehoben. Im Vergleich zu den Konkurrenten sei SAP attraktiv, hieß es als Begründung. Erst am 03.06.03 hatte die HypoVereinsbank SAP von Outperform auf Buy hochgestuft und die WGZ-Bank bestätigte nochmals ihr Akkumulieren Rating. Auch Goldman Sachs bestätigten am 03.06.03 nochmals ihr Outperform Rating für SAP. JP Morgan, die BHF-Bank, HSBC Trinkaus & Burkhardt oder Lehman Brothers führen die SAP Aktie bereits seit etwa Mai mit positiven Ratings.

Die gestrigen Upgrades erfolgen in einer aus charttechnischer Sicht delikaten Situation.

Anbei der aktuelle Wochenchart. SAP notiert seit 1-2 Wochen oberhalb einer wichtigen Trendlinie, die vereinfacht ausgedrückt, eine Trennlinie zwischen dem mehrjährigen Bären und dem jungen Bullen darstellt. Außerdem konnte die eigentlich übergeordnete Abwärtstrendlinie nach oben durchstoßen werden. Die Upgrades werden insofern in eine charttechnische Situation lanciert, in der sie besonders elegant kurstechnische Wirkung entfalten können. Das neue Kursziel der deutschen Bank von 130 Euro liegt übrigens genau im Bereich der zweiten Abwärtstrendlinie. Die Deutsche Bank begründet ihr Upgrades, - genommen eine Ratingbestätigung mit Kurszielerhöhung -, mit einer fundamental sich verbessernden Lage. Die Tatsache, daß das Kursziel gerade jetzt erhöht wird und das neue erhöhte Kursziel auch noch direkt im Bereich einer Widerstandslinie liegt, zeigt jedoch, daß bei der Herleitung und Ermittlung auch charttechnische Experten beteiligt gewesen sein dürften, was nicht ungewöhnlich ist.

Anbei als Kopie eine charttechnische Rahmenbesprechung vom GodmodeTrader, die am gestrigen 09.06.03 veröffentlicht wurde.

DAX: SAP - Der mittelfristige Bulle im Vorteil ... 09.06. 13:25

... gegenüber dem seit 2000 wütenden mittel/langfristigen Bär.

SAP

Intraday aktuell +0,10% auf 107,2 Euro

Wochenchart seit Oktober 1999 mit Zoomausschnitt als Kurzupdate.

Seit 2000 bewegt sich auch die Aktie von SAP in einem breiten Baissechannel. Das bisherige Bärenmarkt-Tief wurde im Oktober 2002 bei 39,9 Euro erreicht. Seitdem konnte sich die Aktie merklich erholen. Im Bereich von 96-100 Euro liegt ein massiver charttechnischer Widerstandscluster. In den letzten Wochen ist der Aktie der Ausbruch über die eigentliche dominante Abwärtstrendlinie gelungen. Mit 107 Euro steht SAP außerdem nun über dem erwähnten Widerstandscluster.

Das Kursgeschehen seit Mitte 2002 kann nun als großer Bodenbildungsprozeß interpretiert werden.

Mittelfristig ergeben sich jetzt bullishe Kursziele. Allerdings bleibt die Lage weiter extrem "tricky". Der Kursverlauf muß weiterhin engmaschig kontrolliert werden. Wenn sich die rechte Schulter des Bodenbildungsprozesses in Form eines bearishen Musters entwickelt, würde das den vorzeitigen Abbruch des laufenden Ausbruchs einleiten.

(Trendwendepunkte, charttechnische Gefahrenbereiche, BUY und SELL Triggermarken und Kurszielermittlung finden Sie in der GodmodeTrader Member Area.)

Chart erstellt mit Tradesignal von Technical Investor