DAX, NASDAQ 100 & Co.(Teil 2) – Henkel und Jenoptik im Rückwärtsgang

• Henkel AG & Co. KGaA Vz - WKN: 604843 - ISIN: DE0006048432 - Kurs: 98,740 € (XETRA)
• USD/JPY - WKN: 965991 - ISIN: XC0009659910 - Kurs: 113,101 ¥ (FOREX)
• JENOPTIK AG - WKN: A2NB60 - ISIN: DE000A2NB601 - Kurs: 28,680 € (XETRA)

In diesen Tagen rücken wieder einmal die Zinsen in den Vordergrund. Die Rendite der 10jährigen Staatsanleihen in den USA ist zuletzt wieder stark gestiegen. Zudem kam es zu einem neuen Mehrjahreshoch. Die Rendite auf diese Anleihen ist aktuell so hoch wie zuletzt im Mai 2011. Zudem droht die Zinskurve in den USA zu invertieren. Eine solche Inversion wäre ein zuverlässiger Indikator für eine Rezession in den USA.

Termine:

1. Oktober – USA: Erzeugerpreise September
2. Oktober – USA: Verbraucherpreise September
3. Oktober – USA: Konsumklima Uni Michigan

HENKEL – Chart macht keinen schönen Eindruck

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Henkel erzielt seit fast 20 Jahren beständig einen Gewinn je Aktie. Es gab in dieser Zeit vor allem zwei Ausreißer. 2004 zog der Gewinn extrem an, um im Jahr danach wieder deutlich zu fallen. 2008 gab es einen größeren Gewinneinbruch, der aber recht zügig wieder wettgemacht wurde. Insgesamt zeigt die Entwicklung eine klare Aufwärtstendenz. 2018 soll er bei 6,03 EUR liegen, 2019 sogar bei 6,41 EUR.

Damit ergibt sich bei einem aktuellen Kurs von 98,98 EUR für 2018 ein KGV von 16,41 und für 2019 von 15,44. Abgesehen von den beiden Einbrüchen in 2004 und 2008 als das KGV auf 5,3 bzw. 8,0 sank bewegt sich Henkel damit an der unteren Spanne der üblichen Bewertung. In den letzten Jahren waren Anleger auch immer wieder bereits KGVs von deutlich über 20 zu bezahlen.

Die Dividende blieb in den letzten 20 Jahren immer zu mindestens auf dem Vorjahresniveau, meist kletterte sie sogar. Für 2018 wird eine Dividende von 1,87 % erwartet. 2019 soll die Ausschüttung sogar 2,00 EUR betragen.

Wie sieht das Chartbild aus?

Am 21. Juni 2017 markierte die Aktie ihr aktuelles Allzeithoch bei 129,90 EUR. Seitdem befindet sie sich in einer Abwärtsbewegung. Dabei fiel die Aktie am 25. April 2018 auf ein Tief bei 101,60 EUR. Anschließend erholte sie sich, attackierte sogar den Abwärtstrend seit Juni 2017. Aber es kam zu einem Fehlausbruch über diesen Trend. Seitdem steht der Aktienkurs von Henkel wieder deutlich unter Druck. Inzwischen hat er sogar das Tief bei 101,60 EUR durchbrochen und diesen Bruch mit einem Pullback bestätigt.

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Fazit: Chart angeschlagen

Henkel scheint im Vergleich zu den Vorjahren inzwischen billig zu sein. Die Gewinnentwicklung zeigt weiterhin aufwärts, ebenso die Dividendenentwicklung. Aus fundamentaler Sicht kann man das aktuelle Niveau durchaus schon als Einstiegskurse betrachten.

Das Chartbild spricht aber eine andere Sprache. Mit dem Rückfall unter 101,60 EUR ergab sich erst vor wenigen Tagen ein neues größeres Verkaufssignal. Abgaben bis an die untere Begrenzung der Abwärtsbewegung seit Juni 2017 bei aktuell ca. 92,50 EUR oder sogar an das 38,2 % Retracement der langfristigen Rally bei 86,96 EUR sind nicht ausgeschlossen. Neue Kaufimpulse ergäben sich erst mit einem Anstieg über 101,60 EUR.

Taktisch könnte man als nicht Investierter im Moment daher noch abwarten. Auch wenn die aktuellen Kurse aus fundamentaler Sicht bereits reizen, sollte man mit einem Einstieg noch warten, bis auch die charttechnische Seite ihr OK gibt.

USD/JPY – Pullback läuft

Seit März 2018 befindet sich USD/JPY in einer Aufwärtsbewegung. Im Rahmen dieser Aufwärtsbewegung durchbrach das Währungspaar am 24. September den Abwärtstrend seit Januar 2017. Anschließend kletterte es an den Widerstand bei 114,37 JPY, prallte daran aber nach unten ab. Seitdem läuft ein Pullback an den gebrochenen Abwärtstrend. Dieser liegt aktuell bei ca. 112,43 JPY.

Kurzfristig sollte USD/JPY noch bis an diesen Abwärtstrend zurückfallen. Dort könnte das Währungspaar wieder nach oben drehen und bis 114,37 JPY und später sogar 115,52 JPY ansteigen. Ein Rückfall unter den Aufwärtstrend seit März 2018 bei aktuell ca. 111,39 JPY wäre allerdings ein schwerer Rückschlag für die Bullen.

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JENOPTIK – Noch ein Rutsch droht

Jenoptik markierte am 13. Juni 2018 das aktuelle Allzeithoch bei 39,54 EUR. Die Aktie befindet sich seit diesem Hoch in einer Abwärtsbewegung. Diese sollte eigentlich zu Abgaben an die Unterstützungszone zwischen 29,88 EUR und 29,12 EUR führen. Dort gab es eigentlich eine gute Chance auf eine Bodenbildung. Allerdings fiel Jenoptik gestern unter diesen Bereich und durchbrach dabei auch noch den Aufwärtstrend seit Februar 2016.

Mit dem Fall unter diesen Unterstützungsbereich gab es ein weiteres Verkaufssignal. Dieses Signal dürfte zu weiteren Abgaben in Richtung 26,67 EUR führen. Eine leichte Aufhellung des Chartbildes ergäbe sich mit einer Rückkehr über 29,88 EUR.

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