DAX hält hohes Niveau – Zweifel vor Fed-Sitzung mehren sich

Der Deutsche Aktienindex hält sein hohes Kursniveau leicht unterhalb des gestern erreichten neuen Allzeithochs knapp über 15.800 Punkten. Aber Zweifel bei einigen Anlegern, dass die US-Notenbank Fed vielleicht doch strengere Töne auf ihrer morgigen Sitzung anschlagen könnte, lassen zusätzliche Käufe vor dem Meeting für sie zumindest nicht attraktiv erscheinen. Sie haben erkannt, dass sie jede Menge Risiko mit sich herumtragen könnten, wenn die Fed es der Europäischen Zentralbank eben nicht gleichtun und ihrerseits schon erste Straffungen der Geldpolitik ankündigen wird.

Zwar ist die Situation in den USA durch die großen Stimuli-Pakete grundsätzlich eine andere und die die Inflation liegt auch deshalb bei fünf Prozent. Aber immerhin hat die Fed mit weniger als der Hälfte bislang kalkuliert. Nun nutzt man in Washington nicht den Verbraucherpreisindex, sondern vielmehr eine Mischung aus Inflationsumfragen, fünfjährigen Swap-Raten und dem BIP-Deflator, die allesamt niedrigere und damit näher an den Vorstellungen der Fed liegende Inflationsraten zeigen.

Die Fünf-Prozent-Marke im Index muss die Fed deshalb nicht zwingend in Panik versetzen. Die Unsicherheit über den Ausgang und die Einschätzung der aktuellen Lage durch die Fed dürfte den DAX auf seinem Weg zur nächsten runden Marke aber in jedem Falle bis morgen Abend etwas ausbremsen.

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